Уолл-стрит спешит воспользоваться ростом стоимости искусственного интеллекта до 1 триллиона долларов

Бум искусственного интеллекта поверг банкиров Уолл-стрит, гигантов частного капитала и кредиторов в безумную гонку за долю в 1 триллионе долларов — а возможно, и в 2 триллионах долларов — необходимых для того, чтобы ИИ захватил мир.

Центры обработки данных, электросети и сети связи — вот поля битвы, и никто не хочет оставаться в стороне. Сообщается, что в эти выходные в Нью-Йорке компания Morgan Stanley провела торжественный ужин для обсуждения стратегии.

Список гостей представлял собой настоящий парад влиятельных лиц в финансовой сфере: Apollo Global, Blackstone, KKR, Ares Management и Oaktree Capital. Но это был не штаб, а призыв к единству. Послание было простым: «Искусственный интеллект достаточно велик для всех, так что давайте прекратим враждовать и начнем сотрудничать»

золотая лихорадка центров обработки данных

Центры обработки данных — это основа искусственного интеллекта. Они огромны, потребляют много энергии и невероятно дороги. Строительство всего одной такой «фабрики ИИ», как их любит называть генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг , может стоить 12 миллиардов долларов. И Уолл-стрит не может насытиться ими.

За три года Deutsche Bank привлек финансирование для центров обработки данных на сумму 17 миллиардов долларов. JPMorgan создал специальную команду по инфраструктуре для управления рабочими нагрузками в области искусственного интеллекта. Даже в этом случае спрос огромен. Bloomberg сообщает, что один банкир признался, что его фирма одновременно ведет так много сделок с центрами обработки данных, что им не хватает сотрудников.

Частные инвестиционные фонды с головой погружаются в этот рынок. Blackstone потратила 10 миллиардов долларов на приобретение QTS Realty Trust, владеющей десятками центров обработки данных в США. Вместе с Канадским пенсионным фондом она купила AirTrunk, азиатскую сеть центров обработки данных, за 15,5 миллиардов долларов.

И это только начало. Разработчики присматриваются к проектам стоимостью в десятки миллиардов долларов по всему миру, от США до северной Англии, где территория бывшего завода по производству аккумуляторов перепрофилируется под новый гипермасштабный центр.  

из BlackRock Ларри Финк участвует в этом процессе. Он планирует привлечь 120 миллиардов долларов в виде заемных средств для строительства центров обработки данных, сотрудничая с Microsoft для финансирования инфраструктуры, в которой остро нуждается искусственный интеллект. Подобные сделки вызывают ажиотаж среди частных инвестиционных фондов.

Рынки долговых обязательств в огне

Бум искусственного интеллекта также встряхивает рынки долговых обязательств. Хедж-фонды экспериментируют с экзотическими структурами долговых обязательств, а объем продаж ценных бумаг, обеспеченных центрами обработки данных, в этом году достиг 7,1 миллиарда долларов, приблизившись к рекордным показателям. Волоконно-оптические сети и другая технологическая инфраструктура еще больше увеличивают эти цифры.  

Частные кредиторы и банки вкладывают cash во все, что связано с искусственным интеллектом, и это открывает новые горизонты в финансовой сфере, которые раньше оставались невостребованными.

Сфера коммунальных услуг и телекоммуникаций, долгое время считавшаяся скучными инвестициями, сейчас является одним из самых привлекательных рынков кредитования. Компании, строящие волоконно-оптические сети, спутниковые системы и телекоммуникационные вышки, привлекают значительные средства.

Банки готовы предоставить до 80% стоимости проекта, если крупный технологический арендатор, такой как Amazon или Google, заключит долгосрочный договор аренды. Застройщикам это нравится, потому что это минимизирует риски. Но кредиторы более осторожны в отношении проектов, ориентированных исключительно на искусственный интеллект.

Спекулятивная застройка — ещё одна головная боль. Некоторые фирмы строят центры обработки данных , не заключив договоров с арендаторами, — решение, которое критики называют «зомби-проектами». Юристы предупреждают, что эти рискованные ставки могут привести к недостроенным объектам и пустой трате капитала, если спрос не оправдается.

Жажда власти у ИИ

Однако искусственный интеллект не только дорог, но и энергозатратен. Центры обработки данных потребляют огромное количество электроэнергии, создавая колоссальную нагрузку на электросети по всему миру. В Ирландиинациональный оператор электросети в прошлом году предупредил, что некоторые крупные центры обработки данных могут покинуть страну из-за нехватки электроэнергии. 

По другую сторону Атлантики, в Вирджинии — глобальном центре центров обработки данных — только в июле было установлено шесть рекордов пикового потребления электроэнергии. Этот всплеск спроса заставляет энергетические компании спешно расширять свои мощности. Капитальные затраты в этом секторе в следующем году должны достичь 200 миллиардов долларов, что вдвое больше, чем десять лет назад.

Агентство Moody's смягчило свои правила для гибридных облигаций, позволив коммунальным предприятиям привлекать cash без риска понижения кредитного рейтинга. Объем продаж облигаций, связанных с коммунальными предприятиями, в этом году вырос до 15 миллиардов долларов, что в восемь раз больше, чем в предыдущем году.

Атомная энергетика переживает возрождение благодаря искусственному интеллекту. Такие компании, как Carlyle, рассматривают атомную энергию как способ обеспечения электропитанием центров обработки данных. Некоторые компании даже рассматривают малые модульные реакторы — радикальное и дорогостоящее решение проблемы ненасытной потребности ИИ в энергии.  

Крупные инвестиционные компании стимулируют рост расходов

Технологические гиганты (Amazon, Microsoft, Google, Meta и Apple) известны как «гипермасштабные компании» из-за своих колоссальных инвестиций. Эти ребята вложили 52,9 миллиарда долларов в инфраструктуру искусственного интеллекта всего за три месяца. И они еще не закончили.

В США наблюдается взрывной рост центров обработки данных, которые сдают в аренду серверные помещения технологическим компаниям. За два года объемы строительства выросли в семь раз, а арендная плата за эти объекты подскочила на 37% всего за 12 месяцев. Брокеры по недвижимости, такие как Jones Lang LaSalle, говорят, что спрос «ненасытный»

Для разработчиков прибыль может бытьtron. лондонские центры обработки данных могут похвастаться рентабельностью в 65%. Банки охотно финансируют эти проекты, поскольку долгосрочные договоры аренды с крупными компаниями делают их надежным вложением.

Однако не все уверены, что эта волна инвестиций окупится. Некоторые эксперты считают, что без «убойного приложения», такого как электронная коммерция или GPS из эпохи Web 2.0, инвесторы опасаются, что ИИ может потерпеть неудачу, прежде чем оправдает возложенные на него ожидания.

И, наконец, возникает проблема масштаба. Сэм Альтман, генеральный директор OpenAI, выдвинул идею создания центров обработки данных мощностью в пять гигаватт — огромных объектов, которые займут миллионы квадратных футов и будут потреблять столько электроэнергии, сколько хватило бы для обеспечения электроснабжением целых городов. Эти проекты невероятно дороги и практически не гарантируют успеха.  

Тем не менее, Уолл-стрит делает большие ставки. Привлекательность ИИ кажется слишком сильной,tronей противостоять, даже если риски высоки.