وول ستريت تتسابق للاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي التي تبلغ قيمتها تريليون دولار

أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى حالة من الهلع لدى المصرفيين في وول ستريت، وعمالقة الأسهم الخاصة، وممولي الديون، حيث يتسابقون للحصول على جزء من تريليون دولار - وربما تريليوني دولار - اللازمة لتمكين الذكاء الاصطناعي من السيطرة على العالم.

تُعدّ مراكز البيانات وشبكات الطاقة وشبكات الاتصالات ساحات معركة، ولا أحد يريد أن يبقى خارجها. وبحسب التقارير، استضافت مورغان ستانلي عشاءً رفيع المستوى في نيويورك نهاية هذا الأسبوع لوضع الاستراتيجيات.

ضمت قائمة المدعوين نخبة من أبرز الشخصيات في عالم المال: أبولو غلوبال، وبلاكستون، وكي كي آر، وآريس مانجمنت، وأوكتري كابيتال. لكن لم يكن الأمر أشبه باجتماع عمل، بل كان دعوةً للوحدة. كانت الرسالة واضحة: "الذكاء الاصطناعي واسع بما يكفي للجميع، فلنتوقف عن التنازع ولنبدأ التعاون"

اندفاع الذهب في مراكز البيانات

تُعدّ مراكز البيانات العمود الفقري للذكاء الاصطناعي. فهي ضخمة، وتستهلك كميات هائلة من الطاقة، وباهظة الثمن بشكلٍ مبالغ فيه. قد تصل تكلفة بناء مركز بيانات واحد فقط من هذه المراكز، التي جينسن هوانغ، إلى 12 مليار دولار. ولا يزال سوق وول ستريت مُتعطشًا لها.

عمل بنك دويتشه على تمويل مراكز بيانات بقيمة 17 مليار دولار على مدى ثلاث سنوات. أنشأ بنك جيه بي مورغان فريقًا متخصصًا للبنية التحتية لإدارة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن الطلب هائل. تقول بلومبيرغ إن أحد المصرفيين اعترف بأن شركته تتعامل مع عدد كبير جدًا من صفقات مراكز البيانات لدرجة أنها لا تستطيع التوظيف بالسرعة الكافية.

تستثمر شركات الأسهم الخاصة بكثافة في هذا المجال. فقد أنفقت شركة بلاكستون 10 مليارات دولار للاستحواذ على شركة كيو تي إس ريالتي ترست، التي تمتلك عشرات مراكز البيانات في الولايات المتحدة. كما تعاونت مع الكندي لشراء شركة إير ترانك، وهي شبكة مراكز بيانات آسيوية، مقابل 15.5 مليار دولار.

وهم في بداية الطريق فقط. يتطلع المطورون إلى مشاريع تبلغ قيمتها عشرات المليارات على مستوى العالم، من الولايات المتحدة إلى شمال إنجلترا، حيث يتم إعادة استخدام موقع مصنع بطاريات سابق ليصبح مركزًا جديدًا فائق التوسع.  

حتى لاري فينك، الرئيس التنفيذي ، يشارك في هذا التوجه. فهو يخطط لجمع 120 مليار دولار أمريكي عن طريق الاقتراض لبناء مراكز بيانات، بالتعاون مع مايكروسوفت لتمويل البنية التحتية التي يحتاجها الذكاء الاصطناعي بشدة. صفقات كهذه تُثير شهية شركات الاستثمار المباشر.

أسواق الدين مشتعلة

يُحدث ازدهار الذكاء الاصطناعي تغييرات جذرية في أسواق الدين. إذ تُجري صناديق التحوّط تجارب على هياكل دين غير تقليدية، وبلغت مبيعات الأوراق المالية المدعومة بمراكز البيانات 7.1 مليار دولار هذا العام، مقتربةً من مستويات قياسية. وتساهم شبكات الألياف الضوئية وغيرها من البنى التحتية التقنية في رفع هذه الأرقام إلى مستويات أعلى.  

يقوم المقرضون والبنوك الخاصة بضخ cash في كل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، وهذا يفتح آفاقاً جديدة في مجالات التمويل التي كانت مهملة في السابق.

قطاعات المرافق والاتصالات، التي طالما اعتُبرت استثمارات مملة، من أكثر الأسواق رواجاً في مجال الائتمان. وتجني الشركات التي تُنشئ شبكات الألياف الضوئية وأنظمة الأقمار الصناعية وأبراج الاتصالات تمويلاً هائلاً.

تُبدي البنوك استعدادها لإقراض ما يصل إلى 80% من تكلفة المشروع إذا وقّعت شركة تقنية كبرى، مثل أمازون أو جوجل، عقد إيجار طويل الأجل. ويُفضّل المطورون هذا الخيار لأنه يُقلّل المخاطر. لكنّ المُقرضين أكثر حذرًا مع المشاريع التي تُركّز حصريًا على الذكاء الاصطناعي.

يمثل التطوير المضارب مشكلة أخرى. فبعض الشركات تبني مراكز بيانات دون وجود مستأجرين متعاقدين، وهو قرار يصفه النقاد بـ"المشاريع الزومبية". ويحذر المحامون من أن هذه الرهانات المحفوفة بالمخاطر قد تؤدي إلى مرافق غير مكتملة وهدر رأس المال إذا لم يتحقق الطلب.

شهية الذكاء الاصطناعي للسلطة

لا يقتصر الأمر على كون الذكاء الاصطناعي مكلفاً فحسب، بل إنه يستهلك كميات هائلة من الطاقة. تستهلك مراكز البيانات كميات كبيرة من الكهرباء، مما يضع ضغطاً هائلاً على شبكات الكهرباء في جميع أنحاء العالم. في أيرلندا، حذرت هيئة تشغيل الشبكة الوطنية العام الماضي من أن بعض مراكز البيانات الكبيرة قد تغادر البلاد لعدم قدرتها على تأمين الطاقة الكافية. 

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، سجلت ولاية فرجينيا، وهي مركز عالمي لمراكز البيانات، ستة أرقام قياسية في ذروة الطلب على الطاقة خلال شهر يوليو وحده. وقد دفع هذا الارتفاع الكبير في الطلب شركات المرافق إلى التسابق للتوسع. ومن المتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي في هذا القطاع إلى 200 مليار دولار العام المقبل، أي ضعف ما كان عليه قبل عقد من الزمن.

خففت وكالة موديز قواعدها المتعلقة بالسندات الهجينة، مما يسمح لشركات المرافق العامة بجمع cash دون التعرض لخطر خفض تصنيفها الائتماني. وقد ارتفعت مبيعات السندات المرتبطة بشركات المرافق العامة إلى 15 مليار دولار هذا العام، أي بزيادة قدرها ثمانية أضعاف.

النووية إلى الواجهة بفضل الذكاء الاصطناعي. وتتطلع شركات مثل كارلايل إلى الطاقة النووية كوسيلة لتزويد مراكز البيانات بالطاقة. بل إن بعض الشركات تفكر في المفاعلات المعيارية الصغيرة، وهو حل جذري ومكلف لتلبية الطلب المتزايد للذكاء الاصطناعي على الطاقة.  

الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية تقود موجة الإنفاق الهائلة

تُعرف شركات التكنولوجيا العملاقة (أمازون، مايكروسوفت، جوجل، ميتا، وآبل) باسم "الشركات العملاقة" نظراً لإنفاقها الهائل. فقد ضخّت هذه الشركات 52.9 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في ثلاثة أشهر فقط، وما زالت مستمرة في ذلك.

تشهد مراكز البيانات المشتركة في الولايات المتحدة، التي تؤجر مساحات الخوادم لشركات التكنولوجيا، نموًا هائلاً. فقد تضاعف حجم الإنشاءات سبع مرات خلال عامين، وقفزت الإيجارات في هذه المرافق بنسبة 37% في غضون 12 شهرًا فقط. ويؤكد سماسرة العقارات، مثل جونز لانغ لاسال، أن الطلب "لا يُشبع"

بالنسبة للمطورين، قد تكون العوائدtron. في لندن إلى 65%، وفقًا لشركة غرين ستريت. وتتطلع البنوك إلى تمويل هذه المشاريع لأن عقود الإيجار طويلة الأجل مع كبرى الشركات تجعلها استثمارات مضمونة.

لكن ليس الجميع مقتنعاً بأن هذا الإنفاق الضخم سيؤتي ثماره. يعتقد بعض الخبراء أنه بدون تطبيق ثوري مثل التجارة الإلكترونية أو نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) من عصر الويب 2.0، يخشى بعض المستثمرين من أن يتلاشى الذكاء الاصطناعي قبل أن يحقق وعوده.

ثمّة مسألة أخرى تتعلق بالحجم. سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، فكرة إنشاء مراكز بيانات بقدرة خمسة جيجاوات، وهي منشآت ضخمة تتطلب ملايين الأقدام المربعة وتستهلك من الكهرباء ما يكفي لتزويد مدن بأكملها بالطاقة. هذه المشاريع باهظة التكاليف بشكل مذهل، مع ضمانات ضئيلة للنجاح.  

ومع ذلك، فإن وول ستريت تراهن بقوة. يبدو أن جاذبية الذكاء الاصطناعي قوية للغايةtronيصعب مقاومتها، حتى وإن كانت المخاطر عالية.