- Wall Street y las firmas de capital privado están totalmente comprometidas con la IA, persiguiendo 1 billón de dólares en acuerdos de infraestructura para construir centros de datos, redes eléctricas y redes.
- Las necesidades energéticas de la IA son tan enormes que están llevando las redes eléctricas al límite y poniendo la energía nuclear nuevamente en el centro de atención.
- Grandes empresas tecnológicas como Amazon y Google destinaron 52.900 millones de dólares a la infraestructura de la IA en solo tres meses, y los costos de los centros de datos se disparan.
El auge de la inteligencia artificial ha enviado a los banqueros de Wall Street, gigantes de capital privado y financiadores de deuda a la locura mientras se apresuran para obtener una parte de los $1 billón (y posiblemente $2 billones) necesarios para impulsar la toma de control de la IA del mundo.
Los centros de datos, las redes eléctricas y las redes de comunicación son los campos de batalla, y nadie quiere quedarse fuera. Morgan Stanley presuntamente organizó una cena de alto perfil este fin de semana en Nueva York para planificar estrategias.
La lista de invitados parecía un 'quién es quién' de las finanzas: Apollo Global, Blackstone, KKR, Ares Management y Oaktree Capital. Pero no era una sala de guerra, era un llamado a la unidad. El mensaje era simple: “La IA es lo suficientemente grande para todos, así que dejemos de pelear y empecemos a colaborar.”
La fiebre del oro de los centros de datos
Los centros de datos son la columna vertebral de la IA. Son masivos, consumen mucha energía y son ridículamente caros. Construir solo uno de estos “fábricas de IA”, como el CEO de Nvidia Jensen Huang le gusta llamarles, puede costar $12 mil millones. Y Wall Street no puede tener suficiente.
Deutsche Bank ha trabajado en $17 mil millones de financiación de centros de datos durante tres años. JPMorgan ha creado un equipo de infraestructura dedicado para gestionar su carga de trabajo de IA. Incluso así, la demanda es abrumadora. Bloomberg dice que un banquero admitió que su firma está manejando tantos acuerdos de centros de datos que no pueden contratar lo suficientemente rápido.
El capital privado se está sumergiendo de cabeza. Blackstone desembolsó $10 mil millones para adquirir QTS Realty Trust, que posee docenas de centros de datos en EE. UU. Se asoció con el Canadá Plan de Pensiones para comprar AirTrunk, una red de centros de datos asiática, por $15.5 mil millones.
Y apenas están comenzando. Los desarrolladores están mirando proyectos valorados en decenas de miles de millones a nivel mundial, desde EE. UU. hasta el norte de Inglaterra, donde un sitio de antigua fábrica de baterías está siendo reutilizado para un nuevo centro hiperscale.
Incluso el Larry Fink de BlackRock está en la acción. Está planeando recaudar $120 mil millones en deuda para construir centros de datos, asociándose con Microsoft para financiar la infraestructura que la IA necesita desesperadamente. Acuerdos como estos están haciendo salivar al capital privado.
Mercados de deuda en llamas
El auge de la IA también está sacudiendo los mercados de deuda. Los fondos de cobertura están experimentando con estructuras de deuda exóticas, y las ventas de valores respaldados por centros de datos alcanzaron los $7.1 mil millones este año, acercándose a máximos históricos. Las redes de fibra y otra infraestructura tecnológica están empujando esos números aún más alto.
Los prestamistas privados y los bancos están echando dinero a todo lo relacionado con la IA, y está abriendo rincones de las finanzas que antes estaban recogiendo polvo.
Las utilities y las telecomunicaciones, tradicionalmente consideradas inversiones aburridas, ahora son algunos de los mercados más calientes en crédito. Las empresas que construyen redes de fibra, sistemas satelitales y torres de telecomunicaciones están recaudando fondos.
Los bancos están dispuestos a prestar hasta el 80% del costo de un proyecto si un inquilino tecnológico importante, como Amazon o Google, firma un contrato de arrendamiento a largo plazo. A los desarrolladores les encanta porque minimiza el riesgo. Pero los prestamistas son más cautelosos con proyectos centrados únicamente en la IA.
El desarrollo especulativo es otro dolor de cabeza. Algunas empresas están construyendo los centros de datos sin inquilinos firmados, una decisión que los críticos están llamando “proyectos zombi”. Los abogados advierten que estas apuestas arriesgadas podrían llevar a instalaciones incompletas y capital desperdiciado si la demanda no se materializa.
El apetito de la IA por la energía
La IA no solo es costosa, sino que también es hambrienta de energía. Los centros de datos devoran electricidad, ejerciendo una presión masiva sobre las redes eléctricas en todo el mundo. En Irlanda, el operador de la red nacional advirtió el año pasado que algunos centros de datos grandes podrían abandonar el país porque no pueden asegurar suficiente energía.
Al otro lado del Atlántico, Virginia, un centro mundial para centros de datos, estableció seis récords de demanda máxima de energía solo en julio. Este aumento en la demanda ha llevado a las utilities a correr para expandirse. El gasto de capital en el sector está destinado a alcanzar los $200 mil millones el próximo año, el doble de lo que era hace una década.
Moody’s ha flexibilizado sus normas para los bonos híbridos, permitiendo a las empresas de servicios públicos recaudar fondos sin arriesgar una rebaja en su calificación crediticia. Las emisiones de bonos vinculadas a este sector se han disparado hasta los 15.000 millones de dólares este año, un aumento octuplicado.
Nuclear la energía está recuperando terreno gracias a la IA. Empresas como Carlyle están mirando la energía nuclear como una forma de alimentar los centros de datos. Algunas compañías incluso están considerando reactores modulares pequeños, una solución radical y costosa para la insaciable apetencia energética de la IA.
Los hiperscaladores impulsan la ola de gastos
Los gigantes tecnológicos (Amazon, Microsoft, Google, Meta y Apple) son conocidos como “hiperscaladores” por su enorme gasto. Estos gigantes han invertido 52.900 millones de dólares en infraestructura de IA en solo tres meses. Y aún no han terminado.
Los centros de alojamiento (colocation) en EE. UU., que alquilan espacio para servidores a empresas tecnológicas, están experimentando un crecimiento explosivo. La construcción se ha multiplicado por siete en dos años, y los alquileres en estas instalaciones han subido un 37% en solo 12 meses. Corredores inmobiliarios como Jones Lang LaSalle dicen que la demanda es “insaciable”.
Para los promotores, los rendimientos pueden ser astronómicos. Londres Los centros de datos cuentan con márgenes de beneficio del 65%, según Green Street. Los bancos están ansiosos por financiar estos proyectos porque los contratos de arrendamiento a largo plazo con inquilinos de primer nivel los convierten en apuestas seguras.
Pero no todos están convencidos de que esta ola de gastos dará sus frutos. Algunos expertos creen que, sin una “aplicación estrella” como el comercio electrónico o el GPS de la era Web 2.0, algunos inversores temen que la IA se desvanezca antes de cumplir sus promesas.
Y luego está el tema de la escala. Sam Altman, CEO de OpenAI, ha planteado la idea de centros de datos de cinco gigavatios: instalaciones masivas que requerirían millones de pies cuadrados y consumirían suficiente electricidad para alimentar ciudades enteras. Estos proyectos son de un coste desorbitado, con poca garantía de éxito.
Aún así, Wall Street está apostando fuerte. El atractivo de la IA parece demasiado fuerte para resistirlo, incluso si los riesgos son altos.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
