Bank of America назвал австралийские облигации главными победителями в мире после возвращения доллара

Bank of America направляет глобальных инвесторов на Австралию, прогнозируя, что ее государственные облигации готовы показать лучшие результаты в том, что он называет «постдолларовым» миром.

В аналитической записке, опубликованной в среду, валютные стратеги Оливер Левингстон, Адарш Синха и Дженис Сюэ выделили австралийский рынок облигаций как вероятный центр притока капитала на фоне продолжающейся глобальной дедолларизации.

«Дедолларизация была одной из главных тем нашей поездки в США и Канаду, и мы продолжаем подчеркивать значительное влияние, которое небольшие изменения в распределении активов управляющими глобальными фондами могут оказать на профиль спроса на облигации в австралийских долларах»

В записке утверждается, что относительно небольшой австралийский рынок облигаций может столкнуться сmatic колебаниями цен, если глобальные инвесторы продолжат избавляться от активов, номинированных в долларах США.

Инвесторы ищут более надежные и недооцененные альтернативы, поскольку доллар утратил свой ранее неоспоримый статус убежища для капитала, особенно после почти года политических и экономических потрясений приdent Дональде Трампе.

Инвесторы избавляются от доллара на фоне волатильности в эпоху Трампа

В отчете эта тенденция напрямую связывается с растущим глобальным недовольством финансовым управлением США. Возвращение Дональда Трампа на политическую сцену, наряду с новой волной агрессивной торговой политики и тем, что банк называет «экономическим национализмом», лишь ускорило диверсификацию инвестиционных портфелей.

Заявление Трампа о введении масштабных пошлин в начале этого года, которое рынки окрестили «Днем освобождения», спровоцировало глобальную распродажу на рынках. Инвесторы бросились выводить средства с американских рынков, опасаясьtracнеопределенности и торговой изоляции.

Движение «Продай Америку» характеризовалось масштабной распродажей акций Уолл-стрит, казначейских облигаций США и даже самого доллара. Индекс доллара США (DXY), измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине ведущих валют, снизился примерно на 9% с начала 2025 года, что является самым значительным падением за более чем 10 лет.

Инвесторы практически не уверены в долларе; как показал июньский опрос управляющих глобальными фондами, проведенный Bank of America, 86% респондентовdent, что доллар обесценится в ближайшие 12 месяцев, что является новым рекордно низким показателем.

В отчете говорится, что у управляющих фондами наблюдается меньшая склонность к долгосрочным инвестициям в доллар, чем когда-либо за последние 20 лет. Почти 20 процентов из 222 опрошенных управляющих, под управлением которых находятся активы на сумму 587 миллиардов долларов, заявили, что ставки против доллара являются наиболее «переполненной сделкой» в мире.

Эта утрата доверия открыла путь для других валют, особенно тех, которые связаны со стабильными экономиками, богатыми сырьевыми ресурсами, такими как Австралия, к завоеванию расположения глобальных управляющих резервами и институциональных инвесторов.

Центральные банки стимулируют спрос на австралийские облигации

Сейчас Австралия ощущает последствия этого изменения настроений. Доходность 10-летних государственных облигаций составляет около 4,24%, что не сильно отличается от американского аналога в 4,43%. Но Bank of America прогнозирует увеличение этого разрыва в ближайшие годы.

По прогнозам банка, к концу 2026 года спред по австралийским облигациям составит 75 базисных пунктов, что повлечет за собойtronспроса и повышение цен.

В записке отмечалось, что перспективы спроса на активы с фиксированным доходом в австралийских долларах выглядятtronблагодаря поддержке растущих пенсионных фондов Австралии и возможности дерегулирования банковской системы.

Одна из главных причин — растущий спрос на «периферийные долларовые активы», представляющие собой стабильно стабильные валюты в странах, далеких от американской политики, поддерживаемыеtronместными фундаментальными показателями. Доля официальных резервов в австралийских долларах удвоилась за последние десять лет. По оценкам стратегов, увеличение глобального спроса на резервы на 1 процентный пункт поглотит 185% чистого предложения австралийских государственных облигаций в текущем финансовом году.

Крупнейшие австралийские пенсионные фонды также все активнее выходят на местный рынок облигаций. Эти пенсионные фонды интернационализируют свои балансы, и спрос на активы, номинированные в австралийских долларах, растет.