美国银行认为，澳大利亚债券在后美元时代将成为大赢家。

美国银行正引导全球投资者关注澳大利亚，预测其主权债券在所谓的“后美元时代”将表现出色。.

一份 研究报告 强调，在全球去美元化进程中，澳大利亚固定收益市场可能成为资本流入的热点地区。

“去美元化是我们此次美国和加拿大之行的一个重要主题，我们将继续强调全球基金经理资产配置的微小变化可能会对澳元固定收益的需求状况产生重大影响。”

该报告指出，如果全球投资者继续抛售以美元计价的资产，澳大利亚相对较小的债券市场可能会出现matic 价格波动。.

由于美元失去了此前不可撼动的避险地位，尤其是在唐纳德·特朗普总统dent 近一年来政治和经济动荡之后，投资者一直在寻找更稳健、被低估的替代资产。.

特朗普时代市场波动加剧，投资者抛售美元

该报告直接将这一趋势归因于全球对美国金融管理日益增长的不满。唐纳德·特朗普重返政坛，以及新一轮咄咄逼人的贸易政策和该银行所谓的“经济民族主义”，都加速了 投资者的多元化投资。

今年早些时候，特朗普宣布对美国商品加征全面关税，市场称之为“解放日”，引发了全球市场抛售潮。投资者纷纷抛售美国商品，担忧trac的不确定性和贸易孤立主义。.

这场“抛售美国”运动的标志是华尔街股票、美国国债乃至美元本身遭到大量抛售。衡量美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数（DXY）在2025年至今已下跌约9%，创下十多年来的最大跌幅。.

投资者对美元的信心荡然无存；正如美国银行 6 月份的全球基金经理调查显示，86% 的受访dent认为美元将在未来 12 个月，创历史新低。

报告发现，基金经理对美元的多头偏好程度低于过去20年来的任何时候。在接受调查的222位基金经理（管理资产规模达5870亿美元）中，近20%的人表示，做空美元是全球“最拥挤的交易”。.

这种信心的丧失为其他货币，特别是与澳大利亚等原材料丰富的稳定经济体相关的货币，赢得了全球储备管理者和机构投资者的青睐。.

各国央行提振澳元债券需求

如今，澳大利亚正感受到这种市场情绪转变带来的影响。其10年期国债收益率约为4.24%，与美国同期4.43%的收益率相差不大。但美国银行认为，未来几年这一差距将会扩大。.

该银行预测，到 2026 年底，澳大利亚债券的利差将达到 75 个基点，这将导致需求tron和价格上涨。.

该报告称，受澳大利亚不断增长的养老基金和银行业放松管制的可能性支撑，澳元固定收益资产的需求前景似乎tron。.

其中一个重要原因是市场对“外围美元资产”的需求不断增长，这些资产指的是远离美国政治、经济基本面强劲且tron稳定的国家货币。过去十年，澳大利亚官方储备中澳元的比例翻了一番。策略师估计，全球储备需求每上升1个百分点，就能消化本财年澳大利亚主权债券净供应量的185%。.

澳大利亚的大型养老基金也越来越积极地进入本地债券市场。这些养老基金正在使其资产负债表国际化，对澳元计价资产的需求也随之增长。.