بنك أوف أمريكا يصنف السندات الأسترالية كأحد أبرز الرابحين في عالم ما بعد الدولار

يوجه بنك أوف أمريكا المستثمرين العالميين نحو أستراليا، متوقعاً أن سنداتها السيادية مهيأة لتحقيق أداء أفضل في ما يسميه عالم "ما بعد الدولار".

في مذكرة بحثية صدرت يوم الأربعاء، سلط خبراء استراتيجيات العملات الأجنبية أوليفر ليفينغستون، وأدارش سينها، وجانيس شو الضوء على سوق الدخل الثابت الأسترالي باعتباره نقطة ساخنة محتملة لتدفقات رأس المال وسط عملية التخلص من الدولار العالمية المستمرة.

"كان موضوع التخلص من الدولار موضوعاً رئيسياً في رحلتنا إلى الولايات المتحدة وكندا، وما زلنا نسلط الضوء على التأثير الكبير الذي يمكن أن تحدثه التحولات الطفيفة في تخصيصات الأصول لمديري الصناديق العالمية على ملف الطلب على الدخل الثابت بالدولار الأسترالي."

وتشير المذكرة إلى أن سوق السندات الأسترالية الصغيرة نسبياً قد تشهد تقلبات سعريةmatic إذا استمر المستثمرون العالميون في الهروب من الأصول المقومة بالدولار الأمريكي.

يبحث المستثمرون عن بدائل أكثر أماناً وأقل قيمة حيث فقد الدولار الأمريكي مكانته كملاذ آمن لا يمكن المساس به سابقاً، لا سيما بعد ما يقرب من عام من الاضطرابات السياسية والاقتصادية فيdent الرئيس دونالد ترامب.

يتخلى المستثمرون عن الدولار وسط تقلبات السوق التي شهدها عهد ترامب

يعزو التقرير هذا التوجه مباشرةً إلى تزايد الاستياء العالمي من الإدارة المالية الأمريكية. وقد ساهم عودة دونالد ترامب إلى الساحة السياسية، إلى جانب موجة جديدة من السياسات التجارية العدائية وما يسميه البنك "القومية الاقتصادية"، في تسريع تنويع المستثمرين لمحفظتهم الاستثمارية.

أدى إعلان ترامب عن فرض تعريفات جمركية شاملة في وقت سابق من هذا العام، والذي أطلقت عليه الأسواق اسم "يوم التحرير"، إلى موجة بيع واسعة النطاق في الأسواق العالمية. وسارع المستثمرون إلى سحب استثماراتهم من الأسواق الأمريكية، خوفاً منtracحالة عدم اليقين والانعزالية التجارية.

اتسمت حركة "بيع أمريكا" ببيع مكثف لأسهم وول ستريت وسندات الخزانة الأمريكية، بل وحتى الدولار نفسه. وقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، بنحو 9% منذ بداية عام 2025، وهو أكبر انخفاض له منذ أكثر من 10 سنوات.

إن ثقة المستثمرين بالدولار معدومة؛ كما أظهر استطلاع مديري الصناديق العالمية الذي أجراه بنك أوف أمريكا في يونيو، فإن 86% من المشاركينdentأن الدولار سينخفض ​​في الأشهر الـ 12، وهو مستوى قياسي منخفض جديد.

أظهر التقرير أن مديري الصناديق الاستثمارية أقل ميلاً إلى الاستثمار طويل الأجل بالدولار مقارنةً بأي وقت مضى خلال العشرين عاماً الماضية. وأفاد ما يقرب من 20% من بين 222 مديراً شملهم الاستطلاع، ممن يديرون أصولاً بقيمة 587 مليار دولار، أن المراهنة ضد الدولار هي أكثر الصفقات رواجاً على مستوى العالم.

وقد مهد فقدان الثقة هذا الطريق أمام عملات أخرى، لا سيما تلك المرتبطة باقتصادات مستقرة غنية بالمواد الخام مثل أستراليا، لكسب ود مديري الاحتياطيات العالمية والمستثمرين المؤسسيين.

البنوك المركزية تعزز الطلب على سندات الدولار الأسترالي

تشعر أستراليا الآن بتداعيات هذا التغير في المزاج العام. يبلغ عائد سنداتها الحكومية لأجل عشر سنوات حوالي 4.24%، وهو ليس ببعيد عن نظيره الأمريكي البالغ 4.43%. لكن بنك أوف أمريكا يتوقع اتساع هذه الفجوة في السنوات المقبلة.

بحلول أواخر عام 2026، يتوقع البنك أن يكون لسندات الخزانة الأسترالية هامش ربح قدره 75 نقطة أساس، مما سيؤدي إلىtronالطلب وارتفاع الأسعار.

وأشارت المذكرة إلى أن توقعات الطلب على أصول الدخل الثابت المقومة بالدولار الأسترالي تبدوtronبدعم من صناديق التقاعد الأسترالية المتنامية وإمكانية إلغاء القيود المصرفية.

أحد الأسباب الرئيسية هو تزايد الطلب على "أصول دول الكتلة الدولارية الطرفية"، وهي عملات مستقرة باستمرار في بلدان بعيدة عن السياسة الأمريكية، مدعومة بأسس اقتصادية محليةtron. وقد تضاعفت نسبة الاحتياطيات الرسمية بالدولار الأسترالي خلال السنوات العشر الماضية. ويقدر المحللون الاستراتيجيون أن زيادة بنسبة 1% في الطلب العالمي على الاحتياطيات ستستوعب 185% من صافي المعروض من السندات السيادية الأسترالية للسنة المالية الحالية.

كما اتجهت صناديق التقاعد الأسترالية الكبيرة بقوة متزايدة نحو سوق السندات المحلية. وتعمل هذه الصناديق على تدويل ميزانياتها العمومية، مما يزيد الطلب على تدفقات الأصول المقومة بالدولار الأسترالي.