Bank of America sinaliza títulos australianos como grandes vencedores no mundo pós-dólar
- O mercado de títulos da Austrália está atraindo a atenção de investidores globais à medida que os ativos dos EUA perdem apelo.
- O Bank of America espera que o spread dos títulos AUD sobre os Tesouros dos EUA se alargue significativamente até 2026.
- Os bancos centrais globais estão a transferir as suas reservas para AUD, impulsionando a procura a longo prazo por títulos australianos.
O Bank of America está apontando investidores globais para a Austrália, prevendo que seus títulos soberanos estão preparados para superar o desempenho no que chama de um mundo “pós-dólar”.
Em um nota de pesquisa lançada na quarta-feira, os estrategistas de FX Oliver Levingston, Adarsh Sinha e Janice Xue destacaram o mercado de renda fixa da Austrália como um provável ponto quente para fluxos de capital em meio à desdolarização global em andamento.
“A desdolarização foi um tema importante em nossa viagem aos Estados Unidos e ao Canadá, e continuamos a destacar o impacto significativo que pequenas mudanças nas alocações de ativos dos gestores de fundos globais podem ter no perfil de demanda para renda fixa em AUD.”
A nota argumenta que o mercado de títulos relativamente pequeno da Austrália pode experimentar oscilações dramáticas de preço se os investidores globais continuarem fugindo de ativos denominados em dólares dos EUA.
Os investidores têm procurado alternativas mais sólidas e desvalorizadas, já que o dólar verde perdeu seu status de refúgio anteriormente inabalável, particularmente após quase um ano de tumulto político e econômico sob o presidente Donald Trump.
Investidores abandonam o dólar em meio à volatilidade da era Trump
O relatório atribui diretamente a tendência ao crescente desconforto global com a gestão financeira dos EUA. O ressurgimento de Donald Trump na cena política, junto com uma nova onda de políticas comerciais beligerantes e o que o banco chama de “nacionalismo econômico”, apenas acelerou a diversificação dos investidores.
A declaração de Trump sobre tarifas abrangentes no início deste ano, que os mercados apelidaram de “Dia da Libertação”, desencadeou uma venda em massa nos mercados globais. Os investidores correram para sair dos mercados dos EUA, ansiosos com a incerteza prolongada e o isolacionismo comercial.
Este movimento “Venda América” foi marcado por pesadas vendas de ações da Wall Street, Títulos do Tesouro dos EUA e até mesmo do próprio dólar. O índice do dólar dos EUA (DXY), que mede o dólar verde contra uma cesta de moedas principais, caiu cerca de 9% no ano de 2025, sua queda mais significativa em mais de 10 anos.
A convicção dos investidores no dólar é inexistente; como mostrou a Pesquisa Global de Gestores de Fundos do Bank of America de junho, 86% dos entrevistados acreditam que o dólar se desvalorizará nos próximos 12 meses, um novo recorde baixo.
O relatório descobriu que os gestores de fundos com menos viés de longo prazo do dólar do que em qualquer momento nos últimos 20 anos. Quase 20% dos 222 gestores pesquisados com US$ 587 bilhões sob gestão disseram que apostar contra o dólar era o “comércio mais lotado” globalmente.
Esta perda de confiança pavimentou o caminho para outras moedas, particularmente aquelas vinculadas a economias estáveis ricas em matérias-primas como a Austrália, ganharem o favor dos gestores de reservas globais e investidores institucionais.
Bancos centrais impulsionam a demanda por títulos em AUD
Agora, a Austrália está sentindo as consequências dessa mudança de sentimento. O rendimento dos seus títulos governamentais de 10 anos é de cerca de 4,24%, o que não difere muito do equivalente dos EUA, de 4,43%. Mas o Bank of America prevê que essa lacuna se alargue nos próximos anos.
Até o final de 2026, o banco prevê que os títulos australianos terão um spread de 75 pontos base, o que implicaria uma demanda mais forte e preços mais altos.
O relatório indicou que as perspectivas de demanda por ativos de renda fixa em AUD pareciam sólidas, com apoio dos fundos de pensão (superannuation) em crescimento da Austrália e da possibilidade de desregulamentação bancária.
Uma grande razão é a crescente demanda por “ativos do bloco do dólar periférico”, moedas consistentemente estáveis em terras distantes da política americana, apoiadas por fundamentos locais fortes. A proporção de reservas oficiais em dólares australianos dobrou nos últimos dez anos. Os estrategistas estimam que um aumento de 1 ponto percentual na demanda global por reservas absorveria 185% da oferta líquida de títulos soberanos australianos para o ano fiscal atual.
Os grandes fundos de pensão da Austrália também têm entrado no mercado de títulos locais com vigor crescente. Esses fundos de superannuação estão internacionalizando seus balanços patrimoniais, e a demanda por ativos denominados em AUD aumenta.
As mentes mais inteligentes do setor de criptomoedas já leem nosso boletim informativo. Quer entrar? Junte-se a eles.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
