O Bank of America destaca os títulos australianos como grandes vencedores no mundo pós-dólar

O Bank of America está direcionando investidores globais para a Austrália, prevendo que seus títulos soberanos estão prestes a ter um desempenho superior no que chama de mundo "pós-dólar".

Em uma nota de pesquisa divulgada na quarta-feira, os estrategistas de câmbio Oliver Levingston, Adarsh ​​Sinha e Janice Xue destacaram o mercado de renda fixa da Austrália como um provável ponto de atração de fluxos de capital em meio à desdolarização global em curso.

“A desdolarização foi um tema central em nossa viagem aos Estados Unidos e Canadá, e continuamos a destacar o impacto significativo que pequenas mudanças na alocação de ativos dos gestores de fundos globais podem ter no perfil de demanda por renda fixa em dólares australianos.”

A nota argumenta que o mercado de títulos relativamente pequeno da Austrália pode sofrer oscilaçõesmatic de preços se os investidores globais continuarem a fugir de ativos denominados em dólares americanos.

Os investidores têm procurado alternativas mais sólidas e subvalorizadas, uma vez que o dólar perdeu seu status de porto seguro inabalável, especialmente após quase um ano de turbulência política e econômica sob adent de Donald Trump.

Investidores se desfazem de dólares em meio à volatilidade da era Trump

O relatório atribui diretamente essa tendência ao crescente desconforto global com a gestão financeira dos EUA. O ressurgimento de Donald Trump no cenário político, juntamente com uma nova onda de políticas comerciais beligerantes e o que o banco chama de “nacionalismo econômico”, apenas acelerou a diversificação dos investidores.

A declaração de Trump sobre tarifas abrangentes no início deste ano, que os mercados apelidaram de "Dia da Libertação", desencadeou uma onda de vendas nos mercados globais. Os investidores correram para se desfazer de suas posições nos mercados americanos, apreensivos com a incertezatrace o isolacionismo comercial.

Esse movimento “Venda a América” foi marcado por fortes vendas de ações de Wall Street, títulos do Tesouro americano e até mesmo do próprio dólar. O índice do dólar americano (DXY), que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais, caiu cerca de 9% no acumulado do ano de 2025, sua maior queda em mais de 10 anos.

A confiança dos investidores no dólar é inexistente; como mostrou a Pesquisa Global de Gestores de Fundos do Bank of America de junho, 86% dos entrevistadosdentque o dólar se desvalorizará nos próximos 12 meses, um novo recorde negativo.

O relatório constatou que os gestores de fundos apresentam uma menor inclinação para posições compradas em dólar do que em qualquer outro momento nos últimos 20 anos. Quase 20% dos 222 gestores consultados, com US$ 587 bilhões sob gestão, afirmaram que apostar contra o dólar era a operação mais "concorrida" globalmente.

Essa perda de confiança abriu caminho para que outras moedas, particularmente aquelas ligadas a economias estáveis ​​e ricas em matérias-primas, como a Austrália, ganhassem a preferência de gestores de reservas globais e investidores institucionais.

Bancos centrais impulsionam a demanda por títulos em dólares australianos

Agora, a Austrália está sentindo as consequências dessa mudança de sentimento. O rendimento de seus títulos do governo de 10 anos está em torno de 4,24%, o que não é muito diferente do equivalente nos EUA, de 4,43%. Mas o Bank of America prevê que essa diferença aumentará nos próximos anos.

Até o final de 2026, o banco prevê que os títulos australianos terão um spread de 75 pontos base, o que implicaria emtrondemanda e preços mais altos.

A nota indicava que a perspectiva de demanda por ativos de renda fixa em dólares australianos pareciatron, impulsionada pelo crescimento dos fundos de previdência da Austrália e pela possibilidade de desregulamentação bancária.

Um dos principais motivos é a crescente demanda por “ativos periféricos do bloco do dólar”, moedas consistentemente estáveis ​​em países distantes da política americana, sustentadas por fundamentos locaistron. A proporção das reservas oficiais em dólares australianos dobrou nos últimos dez anos. Os estrategistas estimam que um aumento de 1 ponto percentual na demanda global por reservas absorveria 185% da oferta líquida de títulos soberanos australianos para o atual ano fiscal.

Os grandes fundos de pensão australianos também têm entrado no mercado de títulos local com crescente vigor. Esses fundos de previdência estão internacionalizando seus balanços e a demanda por ativos denominados em dólares australianos aumenta.