Die Bank of America preist australische Anleihen als große Gewinner in der Post-Dollar-Welt an

Die Bank of America lenkt die Aufmerksamkeit globaler Investoren auf Australien und prognostiziert, dass australische Staatsanleihen in einer sogenannten „Post-Dollar-Welt“ überdurchschnittlich gut abschneiden werden.

In einer Forschungsnotiz hoben die Devisenstrategen Oliver Levingston, Adarsh ​​Sinha und Janice Xue den australischen Rentenmarkt als wahrscheinlichen Hotspot für Kapitalzuflüsse inmitten der anhaltenden globalen Entdollarisierung hervor.

„Die Entdollarisierung war ein zentrales Thema unserer Reise in die Vereinigten Staaten und nach Kanada, und wir betonen weiterhin, welch bedeutende Auswirkungen bereits kleine Verschiebungen in der Vermögensallokation globaler Fondsmanager auf die Nachfrage nach AUD-Anleihen haben können.“

In dem Bericht wird argumentiert, dass der vergleichsweise kleine australische Anleihenmarktmatic Preisschwankungen erleben könnte, wenn globale Investoren weiterhin aus auf US-Dollar lautenden Vermögenswerten fliehen.

Investoren suchen nach solideren und unterbewerteten Alternativen, da der US-Dollar seinen zuvor unantastbaren Status als sicherer Hafen verloren hat, insbesondere nach fast einem Jahr politischer und wirtschaftlicher Turbulenzen unterdent Donald Trump.

Investoren trennen sich inmitten der Volatilität der Trump-Ära vom Dollar

Der Bericht führt diesen Trend direkt auf die weltweit zunehmende Skepsis gegenüber der US-amerikanischen Finanzpolitik zurück. Das erneute politische Auftreten Donald Trumps, eine neue Welle aggressiver Handelspolitik und das, was die Bank als „Wirtschaftsnationalismus“ bezeichnet, haben die Diversifizierung der Anlegerportfolios.

Trumps Ankündigung weitreichender Zölle Anfang des Jahres, die an den Märkten als „Tag der Befreiung“ gefeiert wurde, löste einen weltweiten Börsenabsturz aus. Investoren zogen sich panikartig von den US-Märkten zurück, besorgt übertracUnsicherheit und Handelsisolation.

Diese „Sell America“-Bewegung war von massiven Verkäufen von Wall-Street-Aktien, US-Staatsanleihen und sogar des Dollars selbst geprägt. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen misst, ist im Jahr 2025 bisher um etwa 9 % gefallen – der stärkste Rückgang seit über 10 Jahren.

Das Vertrauen der Anleger in den Dollar ist nicht vorhanden; wie die Juni-Umfrage der Bank of America unter globalen Fondsmanagern zeigte, glauben 86 % der Befragten, dassdentabwerten wird – 12 Monatenein neuer Tiefststand.

Der Bericht ergab, dass Fondsmanager weniger stark auf einen starken Dollar setzen als jemals zuvor in den letzten 20 Jahren. Fast 20 Prozent der 222 befragten Manager mit einem verwalteten Vermögen von 587 Milliarden US-Dollar gaben an, dass Wetten gegen den Dollar weltweit die am stärksten umkämpfte Anlageklasse seien.

Dieser Vertrauensverlust hat anderen Währungen, insbesondere solchen, die mit stabilen, rohstoffreichen Volkswirtschaften wie Australien verbunden sind, den Weg geebnet, um die Gunst globaler Währungsmanager und institutioneller Anleger zu gewinnen.

Zentralbanken kurbeln die Nachfrage nach australischen Staatsanleihen an

Australien spürt nun die Folgen dieser veränderten Stimmung. Die Rendite zehnjähriger australischer Staatsanleihen liegt bei etwa 4,24 %, was sich nicht wesentlich von der US-amerikanischen Rendite von 4,43 % unterscheidet. Die Bank of America geht jedoch davon aus, dass sich diese Differenz in den kommenden Jahren vergrößern wird.

Die Bank prognostiziert, dass australische Anleihen bis Ende 2026 einen Spread von 75 Basispunkten aufweisen werden, was einetronNachfrage und höhere Preise zur Folge hätte.

In dem Schreiben hieß es, die Nachfrageaussichten für auf AUD lautende festverzinsliche Wertpapiere schienentronzu sein, gestützt durch die wachsenden australischen Pensionsfonds und die Möglichkeit einer Deregulierung des Bankensektors.

Ein wesentlicher Grund ist die steigende Nachfrage nach Vermögenswerten aus peripheren Dollar-Währungen – stabilen Währungen in Ländern fernab der amerikanischen Politik, gestützt durchtronlokale Fundamentaldaten. Der Anteil der offiziellen Währungsreserven in australischen Dollar hat sich in den letzten zehn Jahren verdoppelt. Strategen schätzen, dass ein Anstieg der globalen Nachfrage nach Währungsreserven um einen Prozentpunkt 185 % des Nettoangebots australischer Staatsanleihen für das laufende Fiskaljahr absorbieren würde.

Australiens große Pensionsfonds engagieren sich zunehmend im lokalen Anleihenmarkt. Diese Altersvorsorgefonds internationalisieren ihre Bilanzen, und die Nachfrage nach auf australische Dollar lautenden Vermögenswerten steigt.