Доллар США ослабевает на фоне неопределенности в отношении тарифной политики

В понедельник доллар США упал, поскольку рынки обсуждали перспективы введенияdent Дональдом Трампом пошлин и их потенциальное влияние на замедление экономического роста и разжигание инфляции. Индекс доллара США, измеряющий курс валюты по отношению к шести основным валютам, на момент публикации составлял 99,15 (снижение на 0,11%).

Курс доллара колебался в течение нескольких недель после обострения торговой войны Трампа, снижаясь по мере того, как усиление напряженности вызывало опасения по поводу потенциальной рецессии в США. Доллар начал неделю с понижения после того, как Трамп в пятницу вечером заявил о планах удвоить пошлины на импорт стали и алюминия до 50% со среды.

Усиление торговой войны Трампа приводит к колебаниям курса доллара США

https://twitter.com/AntiCatturd/status/1929331352350105616

На момент публикации доллар снизился на 0,3% до 143,57 иены, частично компенсировав свой рост более чем на 1% на прошлой неделе. Евро подскочил на 0,2% до 1,1372 доллара, а фунт стерлингов укрепился на 0,3% до 1,3489 доллара. Австралийский доллар также прибавил 0,3% до 0,6454 доллара, в то время как доллар снизился на 0,2% по отношению к канадскому доллару до 1,3727. 

Фьючерсы на S&P 500 упали на 0,4%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,5%. В мае S&P 500 вырос на 6,2%, а Nasdaq — на 9,6%, в надежде на то, что окончательные импортные пошлины окажутся ниже первоначальных высоких уровней.

«Доллар США остается вблизи нижней границы своего диапазона после 2022 года и значительно слабее, чем можно было бы предположить, исходя из разницы процентных ставок. Настроения вокруг доллара остаются негативными, и он по-прежнему выглядит уязвимым в случае дальнейших негативных новостей в сфере фискальной и торговой политики»

— Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста по рынкам в Capital Economics.

В дни после введения пошлин в День освобождения 2 апреля доллар США за неделю упал на 3% по отношению к основным валютам, а две недели назад, когда Трамп пригрозил ввести 50-процентные пошлины на европейские товары, падение составило 1,9%. На прошлой неделеdent изменил курс и перенес крайний срок для блока с 1 июня на 9 июля после переговоров сdent ЕС Урсулой фон дер Ляйен.

На прошлой неделе доллар вырос на 0,3% после возобновления переговоров с Европейским союзом, а американский торговый суд заблокировал пошлины, введенные Трампом, поскольку он превысил свои полномочия. Позже, днем ​​позже, апелляционный суд восстановил пошлины, рассматривая дело, и администрация Трампа заявила, что у нее есть другие способы ввести пошлины, если она проиграет в суде.

Введенные Трампом пошлины столкнулись с отказом в американском суде и Сенате

Я только что повторно внес на рассмотрение законопроект HR 899, состоящий из одного предложения, который предусматривает ликвидацию федерального министерства образования и возвращение власти учителям и родителям.

Вот и весь законопроект целиком: pic.twitter.com/2dLYVE9Iwn

– Томас Мэсси (@RepThomasMassie) 31 января 2025 г.

Брюс Касман, главный экономист JPMorgan, утверждал, что решение суда повлияет на дальнейший путь торговой политики. Он также считает, что у администрации по-прежнему есть достаточно возможностей для достижения желаемых результатов. 

Касман заявил о приверженности поддержанию минимальной ставки таможенных пошлин США на уровне не менее 10% и введению дальнейшего повышения отраслевых пошлин. Он отметил, что повышение пошлин в странах АСЕАН для сокращения транзитных перевозок представляется вероятным, и сохраняется тенденция к повышению пошлин на торговлю между США и ЕС.

В последние недели доллар также столкнулся с фискальными опасениями на фоне масштабной распродажи, в результате которой долларовые активы, от акций до казначейских облигаций, резко упали. Эти опасения усилились на этой неделе, когда Сенат начал рассматривать масштабный законопроект Трампа о снижении налогов и расходах, который, по оценкам, добавит 3,8 триллиона долларов к государственному долгу в размере 36,2 триллиона долларов в течение следующего десятилетия.

Многие сенаторы рассматривают возможность внесения существенных изменений в законопроект, и Трамп заявил, что приветствует эти изменения. Barclays также считают, что судьба раздела 899 законопроекта может иметь решающее значение. В своем исследовательском отчете они заявили, что раздел 899 предоставит США полную свободу действий в вопросах налогообложения компаний.

Аналитики также считают, что инвесторы из стран, считающихся имеющими несправедливые иностранные налоги, могут рассматриваться как налог на американские счета капитала в условиях роста обеспокоенности инвесторов по поводу американских активов. Банк добавил, что активное снижение общей доходности инвестиций иностранцев в США приведет dent притока капитала и окажет давление на доллар.