Даймон из JPMorgan опасается риска стагфляции в США

Генеральный директор JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон предупредил, что США рискуют столкнуться с реальной стагфляцией, и поддержал решение Федеральной резервной системы (ФРС) сохранить текущие процентные ставки. Даймон заявил, что сейчас не время для самоуспокоенности, даже на фоне роста геополитической напряженности из-за увеличения дефицита бюджета. 

Корпоративные Генеральный директор JPMorgan Chase & Co. не согласился с мнением о том, что США находятся в «сладкой точке», добавив, что Федеральная резервная система США поступает правильно, выжидая и наблюдая, прежде чем принимать решения по монетарной политике.

Чиновники ФРС продолжали удерживать процентные ставки на текущем уровне в этом году на фоне устойчивой экономической ситуации и неопределенности относительно изменений государственной политики — таких как тарифы — и их потенциального влияния на экономику. 

Однако в начале этого месяца ФРС отметила, что возрос риск столкнуться как с более высокой инфляцией, так и с безработицей, что еще больше затуманивает экономический прогноз США, поскольку его руководители пытаются разобраться с последствиями действий президента Трампа по тарифам.

Даймон видит приближающиеся тучи стагфляции для США.

Даймон заявил, что не может исключать сценарий, при котором США могут погрузиться в стагфляцию, аргументируя это тем, что страна сталкивается со значительными рисками, исходящими от продолжающегося геополитического и фискального давления.

Трой Рорбау, со-генеральный директор дивизиона коммерческого и инвестиционного банкинга JPMorgan, также отметил, что инвестиционные сборы учреждения могут снизиться на определенный процент в ответ на растущую неопределенность.

Осторожность ФРС в отношении стагфляции также отражает беспокойство по поводу экономической политики, особенно тарифов, и их долгосрочных последствий. Обеспокоенность Даймона подтвердила эту точку зрения, предполагая, что политикам, возможно, придется столкнуться с более сложным выбором в будущем.

Даймон также обратил внимание на растущие фискальные дисбалансы страны, заявив, что США должны решить проблемы дефицита. Он добавил, что понимает, почему инвесторы, вероятно, откажутся от активов в долларах США.

«Когда я вижу, как все эти факторы, находящиеся на грани экстремальных значений, складываются воедино, я не думаю, что мы можем предсказать исход, и считаю, что вероятность роста инфляции и наступления стагфляции немного выше, чем думают другие».

–Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase & Co.

Заявления Даймона прозвучали в тот момент, когда республиканцы Палаты представителей представили пересмотренную версию налогового и бюджетного законопроекта президента Трампа, которая включала более высокие лимиты на вычеты государственных и местных налогов.

Пауэлл говорит, что неясно, будет ли экономика расти или увядать 

председателя ФРС Джером Пауэлл заявил, что неясно, продолжит ли экономика свой стабильный темп роста или увянет под растущей неопределенностью и возможным скачком инфляции. Учитывая столько неопределенности в том, что именно решит Трамп и что выживет после возможных судебных и политических баталий, Пауэлл сказал, что масштаб, объем и устойчивость этих эффектов «очень и очень неопределенны».

Это был тонкий способ Пауэлла сказать, что центральный банк США фактически отстранен от активных действий до тех пор, пока всеобъемлющая политическая повестка Трампа не вступит в полную силу.

Однако главный экономист США в Jefferies Томас Саймонс заявил, что формулировки Пауэлла преуменьшают масштаб сбоев, произошедших с момента встречи ФРС 18–19 марта, и степень непредсказуемости перспектив.

Заявления Пауэлла особенно подчеркивали продолжающуюся устойчивость экономики: рост занятости продолжается, а экономика все еще растет «устойчивыми темпами». Он заявил, что недавно сообщенное снижение ВВП в первом квартале было «смещено» рекордным наплывом импорта, поскольку бизнес и домохозяйства пытались опередить ожидаемые импортные налоги, при этом показатели внутреннего спроса все еще росли. Но даже эти данные продемонстрировали дилемму, с которой сталкивается ФРС.

Пауэлл также отметил, что ФРС не может реагировать, пока не станет ясно, в каком направлении повернет экономика и как она оценивает риски для своих двух целей: удержания инфляции на уровне 2% и поддержания максимальной занятости.

Он, однако, подчеркнул, что текущая позиция ФРС в области монетарной политики оставляет ее в выгодном положении для своевременного реагирования на потенциальные экономические события, подтверждая подход «посмотрим и оценим», который стал визитной карточкой центрального банка в первые месяцы администрации Трампа.