Аналитик JPMorgan Димон опасается риска стагфляции в США

Генеральный директор JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон предупредил, что США рискуют столкнуться с реальной стагфляцией, и поддержал решение Федеральной резервной системы сохранить текущие процентные ставки. Даймон заявил, что сейчас не время для самоуспокоения, даже несмотря на рост геополитической напряженности на фоне растущего defiбюджета. 

JPMorgan Chase & Co. не согласился с утверждением, что США находятся «в выгодном положении», добавив, что Федеральная резервная система США поступает правильно, выжидая и наблюдая за развитием событий, прежде чем принимать решения по денежно-кредитной политике.

В этом году представители ФРС продолжают удерживать процентные ставки на прежнем уровне на фоне стабильной экономической ситуации и неопределенности в отношении изменений в государственной политике, таких как тарифы, и их потенциального влияния на экономику. 

Однако ранее в этом месяце Федеральная резервная система отметила повышенный риск как роста инфляции, так и безработицы, что еще больше омрачает экономические перспективы США, поскольку ее политики пытаются справиться с последствиями введенных президентомdent тарифов.

Даймон предвидит надвигающуюся угрозу стагфляции для США.

Димон заявил, что не исключает сценария, при котором США впадут в стагфляцию, утверждая, что страна сталкивается со значительными рисками, вытекающими из продолжающегося геополитического и фискального давления.

Трой Рорбо, со-генеральный директор подразделения коммерческого и инвестиционного банкинга JPMorgan, также отметил, что комиссионные сборы инвестиционного банкинга могут снизиться на определенный процент в связи с растущей неопределенностью.

Осторожность ФРС в отношении стагфляции также отражает беспокойство по поводу экономической политики, особенно тарифов, и их долгосрочных последствий. Опасения Даймона укрепили это мнение, предполагая, что политикам, возможно, придется принимать более сложные решения в будущем.

Димон также обратил внимание на растущий бюджетный дисбаланс в стране, заявив, что США должны бороться с проблемами defi. Он добавил, что понимает, почему инвесторы, вероятно, будут сокращать свои вложения в долларовые активы.

«Когда я вижу, как все эти факторы, находящиеся на грани крайности, накапливаются, я думаю, что мы не можем предсказать исход, и я считаю, что вероятность роста инфляции и стагфляции несколько выше, чем думают другие»

–Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase & Co.

Комментарии Даймона прозвучали как раз в тот момент, когда республиканцы в Палате представителей представили пересмотренную версию законопроектаdent Трампа о налогах и расходах, которая включала повышение лимитов вычета налогов штатов и местных органов власти.  

Пауэлл говорит, что пока неясно, будет ли экономика расти или сдавать позиции 

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что неясно, продолжит ли экономика демонстрировать устойчивые темпы роста или же даст сбой из-за растущей неопределенности и возможного всплеска инфляции. Учитывая неопределенность относительно окончательного решения Трампа и того, что сохранится после возможных судебных и политических баталий, Пауэлл отметил, что масштабы, последствия и их продолжительность «очень и очень неопределенны».

Таким образом Пауэлл тонко намекнул, что центральный банк США фактически отстранен от дел до тех пор, пока масштабная политическая программа Трампа не начнет в полной мере приносить свои плоды.

Однако главный экономист Jefferies по США Томас Саймонс заявил, что формулировки Пауэлла преуменьшают масштабы потрясений, произошедших после заседания ФРС 18-19 марта, и то, насколько непредсказуемыми стали перспективы.

В своих комментариях Пауэлл, в частности, подтвердил сохраняющуюся устойчивость экономики, отметив, что рост занятости продолжается, а экономика по-прежнему растет «устойчивыми темпами». Он заявил, что недавно зафиксированное снижение ВВП в первом квартале было «искажено» рекордным всплеском импорта, поскольку предприятия и домохозяйства пытались опередить ожидаемые импортные пошлины, в то время как показатели внутреннего спроса продолжали расти. Но даже эти данные продемонстрировали дилемму, стоящую перед ФРС.

Пауэлл также отметил, что ФРС не сможет отреагировать, пока не станет ясно, в каком направлении будет развиваться экономика и как она оценивает риски для достижения двух своих целей: удержания инфляции на уровне 2% и поддержания максимальной занятости.

Однако он подчеркнул, что нынешняя позиция ФРС в отношении денежно-кредитной политики позволяет ей своевременно реагировать на потенциальные экономические события, подтвердив выжидательную позицию, которая стала визитной карточкой центрального банка в первые месяцы правления Трампа.