Комиссия по ценным бумагам и биржам США вызвала в суд Goldman Sachs и JPMorgan в связи с крахом фонда искусственного интеллекта, использовавшего заемные средства

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) направила повестку в суд компаниям Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup и Bank of America в связи с предоставленными ими кредитами хедж-фонду Situational Awareness, специализирующемуся на искусственном интеллекте и стоимость которого в июле упала на 67 процентов. Источник, знакомый с ситуацией, предоставил эту информацию агентству Reuters 24 августа.

Для инвесторов и компаний, участвующих в буме ИИ, расследование SEC касается не только предполагаемых нарушений со стороны отдельных фондов. Оно затрагивает некоторые методы заимствования, используемые для увеличения инвестиций в такие компании, как Micron и SanDisk, поскольку центральные банки продолжают предупреждать, что высокая степень заемного финансирования определенного набора акций компаний, занимающихся ИИ, может угрожать глобальной финансовой стабильности.

Что именно запрашивает SEC?

регулятор запрашивает информацию о времени совершения сделок , которые привели к требованиям о внесении дополнительного обеспечения, а также о переписке банков с фондом относительно размера используемого им кредитного плеча. О впервые сообщила .

По данным Reuters, сам факт начала расследования не означает, что будут приняты меры принудительного характера, и запрос на предоставление документов не указывает на то, что какой-либо из банков находится под следствием. Компания Situational Awareness ожидает именно такого уровня контроля.

«Вполне ожидаемо, что регулирующие органы будут внимательно изучать любые фонды, имеющие широкую известность, приносящие значительную прибыль или демонстрирующие особенноmatic просадки», — говорится в заявлении фонда, в котором также отмечается готовность к полному сотрудничеству. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и все четыре банка отказались от комментариев.

Как компания, выигравшая с 439%-ным процентом, стала жертвой маржин-колла

Как сообщает , управляющим фондом является Cryptopolitan. В 2024 году он прославился эссе о конкуренции в области искусственного интеллекта. В отчете RCK Analytics утверждалось, что фонд начал работу в 2024 году и получил Леопольд Ашенбреннер , бывший научный сотрудник OpenAI прибыль в размере 439% в первой половине 2026 года, используя почти в четыре раза большее кредитное плечо.

По состоянию на конец июня, компании SanDisk и Micron в совокупности составляли 55% от портфеля акций компании на сумму 20,24 миллиарда долларов США, как указано в отчете фонда по форме 13F за второй квартал.

Вскоре после этого акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, продемонстрировали нисходящую тенденцию. Индекс Philadelphia Semiconductor Index снизился почти на 30% по сравнению с максимальным зафиксированным в июне показателем; акции упали на 35-47%, а три крупные брокерские компании, включая Goldman Sachs и JPMorgan, потребовали увеличения выплат.

Компания Situational Awareness продала весь свой портфель акций публичных компаний компании Citadel, принадлежащей Кену Гриффину, поскольку не смогла выполнить свои обязательства по внесению дополнительного обеспечения.

Ашенбреннер заявил в письме инвесторам, которое цитирует агентство Reuters, что «мы приблизились к необратимому обесценению капитала больше, чем это для нас приемлемо».

Почему рынок ИИ следит за этим проектом?

Развертывание сделки продемонстрировало, как быстро может измениться целенаправленная ставка на ИИ, когда в игру вступает кредитное плечо. Компания Citadel, управляющая активами на сумму около 77 миллиардов долларов, впоследствии продала более 80% приобретенных акций , заключив почти 100 крупных сделок на сумму более 4 миллиардов долларов, согласно письму инвесторам Citadel, с которым ознакомилось агентство Reuters.

Согласно сообщению, опубликованному 17 августа в The Wall Street Journal, Ашенбреннер, как сообщается, в лучшие времена управлял активами на сумму 100 миллиардов долларов, большая часть которых была привлечена за счет кредитов, пытаясь в одночасье продать почти все акции компании Anthropic, готовившейся к IPO, после того, как банки закрыли перед ним доступ к своим средствам.

Однако спрос, основанный на первоначальной инвестиционной стратегии, остался неизменным: Micron зафиксировала рекордную выручку за третий квартал в размере 41,46 миллиарда долларов, а цены на память продолжают расти, сообщает Cryptopolitan . Проблема заключалась в структуре финансирования.

Это различие, заключающееся в том, что тезис мог быть верным, но структура оказалась неспособной выдержать удар, представляет собой риск, о котором регулирующие органы, от Банка Англии до Банка международных расчетов, уже предупреждали. По данным Банка международных расчетов, крах Archegos в 2021 году должен послужить напоминанием о том, как использование заемных средств небанковских организаций может легко подорвать всю финансовую систему.