- Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выписала повестки в суд компаниям Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup и Bank of America с требованием предоставить информацию о кредитах, выданных хедж-фонду Situational Awareness, ориентированному на ИИ, который потерял 67% стоимости в июле.
- Регуляторы изучают уровень левериджа фонда, время сделок, вызвавших маржин-коллы, а также переписку между банками и фондом.
- Дело привлекает широкое внимание, поскольку демонстрирует, как концентрированные ставки на ИИ могут стать риском для финансовой стабильности при привлечении крупных заёмных средств.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдала субпоену компаниям Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup и Bank of America за их кредиты фонду Situational Awareness, хедж-фонду, ориентированному на ИИ, стоимость которого упала на 67 процентов в июле. Источник, знакомый с ситуацией, предоставил эту информацию Reuters 24 августа.
Для инвесторов и компаний, участвующих в буме ИИ, расследование SEC — это не просто вопрос предполагаемых нарушений отдельного фонда. Оно изучает некоторые практики заимствования, используемые для усиления инвестиций в такие компании, как Micron и SanDisk, в то время как центральные банки продолжают предупреждать, что высокая степень плеча с определенным набором акций ИИ может угрожать глобальной финансовой стабильности.
Что именно запрашивает SEC
Регулятор запрашивает информацию о времени сделок, которые спровоцировали маржин-коллы, а также о коммуникациях банков с фондом относительно того, какой уровень плеча он использовал, сообщает Reuters со ссылкой на осведомленный источник. Газета The New York Times первой сообщила о выдаче субпоен.
Согласно Reuters, наличие расследования не означает, что будут приняты меры принуждения, а запрос документов не указывает на то, что какие-либо банки являются объектом внимания. Situational Awareness ожидает такого уровня внимания.
«Ожидается, что регуляторы будут внимательно изучать любые фонды, которые являются высокопоставленными, приносят значительную прибыль или имеют особенно драматические просадки», — говорится в заявлении фонда, добавляя, что он будет полностью сотрудничать. SEC и все четыре банка отказались от комментариев.
Как 439% победитель стал жертвой маржин-колла
Леопольд Ашенбреннер, ранее исследователь из OpenAI, руководит фондом, как сообщило Cryptopolitan. В 2024 году он прославился эссе о конкуренции вокруг искусственного общего интеллекта. Отчет RCK Analytics утверждал, что фонд начал работу в 2024 году и получил прибыль в 439% в первой половине 2026 года, используя почти четырехкратное плечо.
По состоянию на конец июня SanDisk и Micron совместно составляли 55% его портфеля акций США стоимостью $20,24 млрд, согласно заявлению фонда в форме 13F за второй квартал.
Вскоре после этого акции компаний, связанных с ИИ, показали нисходящие тенденции. Индекс Philadelphia Semiconductor Index снизился почти на 30% от своего максимального значения, зафиксированного в июне; акции упали на 35–47%, в то время как три крупные брокерские компании, включая Goldman и JPMorgan, потребовали дополнительных выплат.
Situational Awareness продала свой весь портфель публичных акций компании Citadel, принадлежащий Кену Гриффину, поскольку не смогла выполнить обязательства по удовлетворению маржин-коллов.
Ашенбреннер заявил в письме инвесторам, процитированном Reuters, что «мы оказались ближе к необратимой потере капитала, чем это приемлемо для нас».
Почему рынок ИИ следит за этим
Развертывание позиции продемонстрировало, насколько быстро может измениться ставка на ИИ, когда в игру вступает плечо. Citadel, управляющая примерно $77 млрд, впоследствии продала более 80% акций, которые она приобрела, завершив почти 100 блочных сделок на сумму более $4 млрд, согласно письму инвесторам Citadel, увиденному Reuters.
Согласно отчету, опубликованному 17 августа в The Wall Street Journal, Ашенбреннер управлял активами на сумму $100 млрд в свои лучшие времена, большая часть которых была привлечена через займы, пока он пытался ликвидировать почти все акции Anthropic до IPO за одну ночь, пока банки закрывали перед ним доступ.
Тем не менее, спрос, основанный на первоначальной инвестиционной тезе, остался неизменным: Micron отчитался о самой высокой в истории выручке за третий квартал в размере $41,46 млрд, а цены на память продолжают расти, сообщило Cryptopolitan. Не выдержала структура финансирования.
Это различие — тезис мог быть верным, но структура не выдержала удара — представляет собой риск, о котором предупреждали регуляторы, включая Банк Англии и Банк международных расчетов. По словам БМР, крах Archegos в 2021 году должен служить напоминанием о том, как использование плеча в небанковских фондах может легко дестабилизировать всю финансовую систему.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Какие банки получили повестки от SEC по делу Situational Awareness?
Reuters сообщило, что SEC направила повестки в суд компаниям Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup и Bank of America, запрашивая информацию о сделках фонда, его использовании левериджа и коммуникациях с банками.
Сколько потерял Situational Awareness и что он сделал?
Портфель фонда упал на 67% в июле после распродажи акций чипов для ИИ; согласно Reuters и Cryptopolitan, фонд был вынужден продать весь свой портфель публичных акций Кену Гриффину из Citadel, чтобы выполнить маржин-коллы.
Означает ли расследование SEC, что банки подвергаются проверке?
Нет. Reuters сообщает, что расследование такого рода не обязательно приводит к принудительным мерам, и сами по себе запросы информации не означают, что какие-либо компании являются объектами внимания.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Мика Абийоун
Мика Абьодун успешно применяет свои знания в области экологического инжиниринга и управления (MSc), полученные в Технологическом университете Таллинна (TalTech), для создания качественного контента и новостей о прогнозах цен в Cryptopolitan. Находясь в крипто-медиа сфере уже 7 лет, он освещает основные криптовалюты, альткоины, DeFi, стейблкоины, макроэкономические тренды и новые технологии.
