美国证券交易委员会就人工智能基金杠杆崩盘事件向高盛和摩根大通发出传票

美国证券交易委员会（SEC）已向高盛、摩根大通、花旗集团和美国银行发出 传票 ，要求其披露向专注于人工智能的对冲基金Situational Awareness提供的贷款情况。该基金7月份的市值下跌了67%。一位知情人士于8月24日向路透社透露了这一消息。

对于参与人工智能热潮的投资者和公司而言，美国证券交易委员会的调查不仅仅针对个别基金的涉嫌不当行为。它还关注一些用于加大对美光科技和闪迪等公司投资的借贷行为，因为各国央行持续警告，过度杠杆化持有特定人工智能股票可能会威胁全球金融稳定。.

美国证券交易委员会实际要求的是什么？

监管机构正在寻求有关 交易时间 ，以及银行与该基金就其杠杆水平进行的沟通信息。《纽约时报》 率先报道了 这些传票。

路透社报道称，即使展开调查，也不意味着一定会采取执法行动，要求提供记录也不代表任何一家银行是调查目标。“情境感知”组织预计会受到这种程度的审查。.

该基金在一份声明中表示：“监管机构对任何备受瞩目、收益显著或出现特别matic 回撤的基金进行密切审查是意料之中的。”声明还补充说，基金将全力配合。美国证券交易委员会和这四家银行均拒绝置评。.

如何从439%的盈利变成追缴保证金的牺牲品

据负责管理这支基金 Cryptopolitan。2024 年，他凭借一篇关于通用人工智能竞争的文章而声名鹊起。RCK Analytics 的一份报告称，该基金于 2024 年开始运作，并报道，曾任 OpenAI 研究员的Leopold Aschenbrenner在 2026 年上半年利用近四倍杠杆实现了439% 的利润。

截至 6 月底， SanDisk 和 Micron 合计占该基金 202.4 亿美元美国股票投资组合的 55%，该数据来自该基金第二季度 13F 文件。

此后不久，人工智能相关公司的股票开始 走低。费城半导体指数较6月份创下的历史最高点下跌了近30%；股价下跌幅度在35%至47%之间，而包括高盛和摩根大通在内的三家重要券商要求提高派息。

由于无法履行追加保证金的义务，情境感知公司将其全部公开股票投资组合出售给了肯·格里芬拥有的 Citadel 公司。

据路透社报道，阿申布伦纳在致投资者的一封信中表示，“我们离永久性资本减值更近了一步，这是我们无法接受的。”

为什么人工智能市场都在关注这一点

此次平仓行动表明，当杠杆发挥作用时，原本专注于人工智能的投资策略可能会迅速发生变化。据路透社看到的一封致 Citadel 投资者的信函显示，管理着约 770 亿美元资产的 Citadel 随后 出售了其收购股份的 80% 以上 ，完成了近 100 笔大宗交易，总价值超过 40 亿美元。

据《华尔街日报》8 月 17 日报道，阿申布伦纳在其鼎盛时期管理的资产价值高达 1000 亿美元，其中大部分是通过贷款筹集的。当时，银行纷纷停止追讨，而他却试图在一夜之间清算Anthropic 公司 IPO 前的几乎所有股份。

然而，基于最初投资逻辑的需求依然强劲，据 Cryptopolitan 报道，美光科技第三季度营收创历史新高，达到414.6亿美元，内存价格也持续上涨。问题出在融资结构上。.

这种区别——即理论可能正确，但结构无法承受冲击——代表了一种风险，从英格兰银行 到 国际清算银行等监管机构此前已发出警告。国际清算银行认为， Archegos在2021年的倒闭 应该提醒人们，非银行资金的杠杆作用很容易扰乱整个金融体系。