Citaciones judiciales de la SEC a Goldman y JPMorgan por el colapso apalancado de un fondo de IA
- La SEC ha emitido citaciones judiciales a Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup y Bank of America para obtener información sobre los préstamos concedidos a Situational Awareness, el fondo de cobertura centrado en la inteligencia artificial que perdió el 67% en julio.
- Los reguladores están examinando el apalancamiento del fondo, el momento de las operaciones que desencadenaron llamadas de margen y las comunicaciones entre los bancos y el fondo.
- El caso está atrayendo una atención más amplia porque muestra cómo las apuestas concentradas en la IA pueden convertirse en un riesgo para la estabilidad financiera cuando intervienen grandes cantidades de dinero prestado.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha emitido una citación judicial a Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup y Bank of America por sus préstamos a Situational Awareness, el fondo de cobertura centrado en la IA que vio caer su valor un 67 por ciento en julio. Una fuente con conocimiento del tema proporcionó esta información a Reuters el 24 de agosto.
Para los inversores y empresas que forman parte del auge de la IA, la investigación de la SEC no se trata solo de presuntas irregularidades de un fondo individual. Está examinando algunas prácticas de préstamo utilizadas para intensificar las inversiones en empresas como Micron y SanDisk, mientras que los bancos centrales continúan advirtiendo que estar altamente apalancado con un conjunto específico de acciones de IA podría amenazar la estabilidad financiera global.
Qué está pidiendo realmente la SEC
El regulador está buscando información sobre el momento de las operaciones que desencadenaron las llamadas de margen, así como las comunicaciones de los bancos con el fondo sobre cuánto apalancamiento estaba utilizando, según Reuters, citando a una persona familiarizada con el asunto. The New York Times informó primero sobre las citaciones judiciales.
Según Reuters, el hecho de que haya una investigación no significa que se produzca una acción de aplicación de la ley, y una solicitud de registros no indica que ninguno de los bancos sea un objetivo. Situational Awareness espera este nivel de escrutinio.
“Es de esperar que los reguladores examinen de cerca cualquier fondo que sea de alto perfil, genere rendimientos significativos o tenga caídas particularmente dramáticas”, dijo el fondo en un comunicado, añadiendo que cooperaría plenamente. La SEC y los cuatro bancos se negaron a comentar.
Cómo un ganador del 439% se convirtió en víctima de una llamada de margen
Leopold Aschenbrenner, ex investigador de OpenAI, está a cargo del fondo, según informó Cryptopolitan. En 2024, se dio a conocer con un ensayo sobre la competencia en torno a la inteligencia general artificial. Un informe de RCK Analytics afirmaba que el fondo comenzó a operar en 2024 y obtuvo una ganancia del 439% durante la primera mitad de 2026 utilizando casi cuatro veces el apalancamiento.
A finales de junio, SanDisk y Micron representaban colectivamente el 55% de su portafolio de acciones estadounidenses de 20.240 millones de dólares, según el informe 13F del segundo trimestre del fondo.
Poco después, las acciones de empresas relacionadas con la IA vieron tendencias a la baja. El Índice de Semiconductores de Filadelfia disminuyó casi un 30% desde su máximo registrado en junio; las acciones cayeron entre un 35% y un 47%, mientras que tres importantes empresas de corretaje, incluidas Goldman y JPMorgan, exigieron mayores pagos.
Situational Awareness vendió su portafolio completo de acciones públicas a Citadel, propiedad de Ken Griffin, ya que no pudo cumplir con su obligación de satisfacer las llamadas de margen.
Aschenbrenner dijo en una carta a los inversores, según Reuters, que “llegamos más cerca de una pérdida permanente de capital de la que es aceptable para nosotros”.
Por qué el mercado de la IA está observando este caso
El desmontaje mostró lo rápidamente que puede cambiar una apuesta enfocada en la IA cuando el apalancamiento entra en juego. Citadel, que supervisa alrededor de 77.000 millones de dólares, ha vendido posteriormente más del 80% de las acciones que adquirió, concluyendo casi 100 operaciones por bloque valoradas en más de 4.000 millones de dólares, según una carta a los inversores de Citadel vista por Reuters.
Según un informe publicado el 17 de agosto en The Wall Street Journal, se informó que Aschenbrenner manejaba activos valorados en 100.000 millones de dólares en sus mejores momentos, gran parte de los cuales se levantaron mediante préstamos, mientras intentaba liquidar casi todas las acciones de Anthropic antes de su salida a bolsa durante la noche mientras los bancos lo presionaban.
Sin embargo, la demanda basada en la tesis de inversión inicial se ha mantenido intacta, con Micron registrando el mayor ingreso del tercer trimestre de su historia de 41.460 millones de dólares y los precios de la memoria continuando al alza, informó Cryptopolitan. Lo que falló fue la estructura de financiación.
Esta distinción, de que la tesis puede haber sido correcta pero la estructura no pudo soportar el golpe, representa un riesgo que los reguladores, desde el Banco de Inglaterra hasta el Banco de Pagos Internacionales, ya habían advertido. Según el BPI, el fracaso de Archegos en 2021 debería servir como recordatorio de cómo el apalancamiento de fondos no bancarios puede alterar fácilmente el sistema financiero en general.
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Preguntas frecuentes
¿Qué bancos fueron objeto de citación judicial por parte de la SEC en relación con Situational Awareness?
Reuters informó de que la SEC envió citaciones judiciales a Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup y Bank of America, solicitando información sobre las operaciones del fondo, su uso del apalancamiento y las comunicaciones de los bancos con él.
¿Cuánto perdió Situational Awareness y qué hizo?
Según Reuters y Cryptopolitan, la cartera del fondo cayó un 67% en julio tras una venta masiva de acciones de chips de IA, y se vio obligado a vender toda su cartera de acciones públicas a Citadel de Ken Griffin para cumplir con las llamadas de margen.
¿Significa la investigación de la SEC que los bancos están siendo investigados?
No. Reuters informó que una investigación regulatoria de este tipo no necesariamente conduce a acciones de aplicación, y que las solicitudes de información por sí solas no significan que ninguna de las empresas sea objetivo.
Descargo de responsabilidad. La información proporcionada no constituye asesoramiento financiero. Cryptopolitan.com no asume ninguna responsabilidad por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente realizar una investigación independiente y/o consultar con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
