Саудовская биржа Tadawul показала самый крупный рост за 5 лет на фоне слухов об иностранном владении

Основная фондовая биржа Саудовской Аравии только что зафиксировала самый крупный однодневный рост за пять лет, подскочив более чем на 5% в среду после того, как стало известно сообщал что Управление по рынку капитала рассматривает возможность снятия ограничения на долю иностранного капитала в листинговых компаниях.

В настоящее время лимит составляет 49%, но он может измениться до конца 2025 года, согласно Абдулазизу Абдулмохсену бин Хассану, члену совета директоров CMA, который заявил, что предложение уже находится на рассмотрении и может быть реализовано «до конца года».

Само по себе это новости добавило 123 миллиарда долларов к рыночной стоимости индекса Tadawul All Share Index, который не видел такого роста с 2020 года. Весь рынок отреагировал. Все отраслевые группы выросли, а саудовские банки возглавили рост с прибавкой 9%.

Это происходит после месяцев недооценки. На данный момент индекс все еще снизился на 9,6% в 2025 году, отставая от Дубая, который вырос на 13,8%, и Кувейта, выросшего на 20%, что в значительной степени связано со слабыми ценами на нефть.

Слухи об иностранном лимите вызывают массовый приток акций

Потенциальное изменение правил откроет двери Саудовской Аравии шире для иностранного капитала, особенно от фондов, отслеживающих индексы, таких как MSCI и FTSE. Если доля иностранного капитала достигнет 100%, UBS прогнозирует, что рынок может привлечь от 9,5 до 10 миллиардов долларов пассивных притоков. Виктор Мартин, глава портфельной торговли UBS в регионе EMEA, сказал, что эти притоки произойдут быстро, как только правила изменятся.

Крупные имена, такие как Saudi Aramco, несмотря на то что являются символом рыночной силы страны, не смогли удержать позиции. Их акции снизились примерно на 10% с начала года, что является частью общей слабости крупных компаний.

Мохаммед Али Ясин, генеральный директор Ghaf Benefits (в структуре Lunate), отметил, что «даже с учетом ограничения в 49% иностранцы редко пересекают отметку в 15% владения в большинстве крупных компаний». Но он сказал, что ожидания быстро меняются.

Теперь импульс поддерживается надеждами, что иностранцы вольют больше денег в эти листинговые компании, когда ограничения будут сняты, а не только небольшие доли. Эти потоки могут повысить вес Саудовской Аравии в глобальных индексах, подтолкнуть цены вверх и сделать биржу более привлекательной для крупных международных фондов.

Это не первый шаг. Саудовская Аравия уже пыталась привлечь иностранных инвесторов, запустив биржевые фонды в партнерстве с Японией и Гонконгом. Еще одно важное изменение произошло в январе, когда регуляторы дали иностранцам добро на покупку листинговых компаний, владеющих недвижимостью в Мекке и Медине, хотя закон все еще блокирует прямое владение землей в этих двух священных городах.

Саудовский импульс поднимает акции развивающихся рынков, пока Пауэлл оказывает давление на валюты

По мере того как саудовские акции резко выросли, глобальные рынки обратили на это внимание. Базовый индекс MSCI для акций развивающихся рынков вырос на 0,4%, продлив серию победных дней до трех, и теперь находится на самом высоком уровне с июля 2021 года. Это было не только саудовское топливо, подпитывающее этот рост.

Alibaba взлетел до четырехлетнего максимума после увеличения инвестиций в ИИ, а Tencent последовал его примеру. Но основной вес обеспечили саудовские банки, которые доминировали в результатах среды.

Со стороны валют ситуация была противоположной. Большинство валют развивающихся рынков потеряли позиции после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл занял осторожную позицию в своих комментариях. Индекс доллара Bloomberg вырос на 0,4%, поскольку Пауэлл заявил, что ФРС сталкивается с «сложной ситуацией» при балансе рисков инфляции и рынка труда. Этот тон разрушил ставки на снижение ставки в следующем месяце, и инвесторы отказались от рискованных сделок.

В Восточной Европе польский злотый и соседние валюты пострадали из-за возросшего напряжения между Россией и НАТО из-за сообщений о нарушениях воздушного пространства. В то же время тайский бат упал после новых данных, показавших, что рост экспорта страны достиг самого медленного темпа почти за год, под давлением тарифов США.

Инвесторы в Чехии следили за центральным банком, который, как ожидалось, сохранит процентные ставки без изменений. Ястребиный сигнал со стороны совета директоров мог бы поддержать крону, одну из самых сильных валют региона как против евро, так и против доллара в этом году.