Saudi-Arabiens Tadawul verzeichnet größten Kursanstieg seit 5 Jahren inmitten von Spekulationen über ausländische Übernahme

Der saudische Leitmarkt verzeichnete am Mittwoch seinen größten Tagesanstieg seit fünf Jahren mit einem Plus von über 5 Prozent, nachdem bekannt , dass die Kapitalmarktbehörde eine Aufhebung der Obergrenze für ausländische Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen erwägt.

Aktuell liegt die Grenze bei 49 %, aber das könnte sich laut Abdulaziz Abdulmohsen Bin Hassan, einem Vorstandsmitglied der CMA, noch vor Ende 2025 ändern. Er sagte, der Vorschlag werde bereits geprüft und könne möglicherweise „noch vor Jahresende“ umgesetzt werden

Allein diese Nachricht reichte aus, um dem Tadawul All Share Index einen Zuwachs von 123 Milliarden US-Dollar zu bescheren – einen derart starken Anstieg hatte es seit 2020 nicht mehr gegeben. Der gesamte Markt reagierte. Alle Branchen verzeichneten Kursgewinne, wobei saudische Banken mit einem Plus von 9 % die Führung übernahmen.

Dies folgt auf monatelange schwache Performance. Aktuell liegt der Index im Jahr 2025 noch 9,6 % im Minus und damit hinter Dubai (plus 13,8 %) und Kuwait (plus 20 %) zurück – ein Trend, der größtenteils auf die niedrigeren Ölpreise zurückzuführen ist.

Gerüchte über ausländische Kapitalerhöhungen treiben massive Aktienzuflüsse in die Höhe

Die mögliche Regeländerung würde Saudi-Arabien für ausländisches Kapital, insbesondere fürtracwie MSCI und FTSE, deutlich öffnen. Sollte der ausländische Anteil 100 % erreichen,tracdie UBS passive Kapitalzuflüsse zwischen 9,5 und 10 Milliarden US-Dollar. Victor Martin, Leiter Portfoliohandel bei der UBS in der EMEA-Region, erklärte, diese Zuflüsse würden nach der Regeländerung rasch einsetzen.

Große Namen wie Saudi Aramco, die zwar ein Symbol für die Marktmacht des Landes sind, konnten sich nicht behaupten. Ihre Aktie ist seit Jahresbeginn um rund 10 % gefallen, was Teil der allgemeinen Schwäche großer Unternehmen ist.

Mohammed Ali Yasin, CEO von Ghaf Benefits (unter Lunate), wies darauf hin, dass „Ausländer selbst mit der 49%-Obergrenze bei den meisten großen Unternehmen nie mehr als 15 % der Anteile besitzen“. Er fügte jedoch hinzu, dass sich die Erwartungen schnell ändern.

Die Dynamik wird nun von der Hoffnung angetrieben, dass ausländische Investoren nach Aufhebung der Obergrenzen deutlich mehr Kapital in diese börsennotierten Unternehmen investieren werden, und zwar nicht nur kleinere Anteile. Diese Kapitalflüsse könnten Saudi-Arabiens Gewicht in globalen Indizes erhöhen, die Kurse in die Höhe treiben und die Börse für große internationale Fonds attraktiver machen.

Dies ist auch nicht der erste Schritt. Saudi-Arabien hat bereits versucht, ausländische Investoren durch die Auflegung von börsengehandelten Fonds in Partnerschaft mit Japan und Hongkongtrac. Ein weiterer wichtiger Schritt erfolgte im Januar, als die Aufsichtsbehörden Ausländern grünes Licht für den Kauf börsennotierter Unternehmen gaben, die Immobilien in Mekka und Medina besitzen. Der direkte Landerwerb in diesen beiden heiligen Städten ist jedoch weiterhin gesetzlich untersagt.

Saudi-Arabien beflügelt Aktien von Schwellenländern, während Powell Druck auf die Währungen ausübt

Während die saudischen Aktienkurse rasant stiegen, reagierten auch die globalen Märkte. Der MSCI-Index für Schwellenländeraktien legte um 0,4 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend auf drei Tage in Folge fort. Er notierte auf dem höchsten Stand seit Juli 2021. Doch nicht nur Saudi-Arabien trieb diesen Aufschwung voran.

Alibaba erreichte nach verstärkten Investitionen in KI ein Vierjahreshoch, und Tencent zog nach. Den größten Einfluss hatten jedoch die saudischen Banken, die den Kursverlauf am Mittwoch dominierten.

Auf der Währungsseite sah es genau umgekehrt aus. Die meisten Währungen der Schwellenländer gaben nach, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, in seinen Äußerungen einen vorsichtigen Ton anschlug. Der Bloomberg-Dollar-Index stieg um 0,4 Prozent, da Powell erklärte, die Fed stehe vor einer „herausfordernden Situation“ im Spannungsfeld zwischen Inflation und Arbeitsmarktrisiken. Diese Aussage dämpfte die Erwartungen auf eine Zinssenkung im nächsten Monat, und Anleger zogen sich von risikoreicheren Anlagen zurück.

In Osteuropa gerieten der polnische Zloty und die Währungen der Nachbarländer unter Druck, belastet durch die zunehmenden Spannungen zwischen Russland und der NATO aufgrund gemeldeter Luftraumverletzungen. Gleichzeitig gab der thailändische Baht nach, nachdem neue Daten zeigten, dass das Exportwachstum des Landes aufgrund der US-Zölle auf den niedrigsten Stand seit fast einem Jahr gefallen war.

Anleger in Tschechien richteten ihr Augenmerk auf die Zentralbank, von der allgemein erwartet wurde, dass sie die Zinssätze unverändert lassen würde. Ein restriktives Signal des Zentralbankrats könnte die Krone stützen, eine dertronWährungen der Region gegenüber Euro und Dollar in diesem Jahr.