Почему ZEC растет вопреки рынку? Возможно, причина — короткие продажи

ZCash (ZEC) стал одним из немногих крупных активов, продолживших рост на фоне недавней слабости криптовалютного рынка. ZEC удерживался выше $1 200, тогда как BTC опустился ниже отметки $80 000. 

ZEC торговался по цене $1 241,59, показав рост около 2% за последние сутки, в то время как остальной рынок демонстрировал снижение. Объёмы торгов показали концентрацию активности, достигнув недельного максимума в $789,16 млн. Основная активность по ZEC была сосредоточена на биржах Binance и OKX — ключевых источниках ликвидности. 

ZEC вошёл в новый цикл с ожиданиями падения цены. ZEC уже снизился с диапазона $1 600 за последний месяц, но недавшая ценовая динамика указывает на то, что цена остаётся непредсказуемой в краткосрочной перспективе и может спровоцировать ликвидации. 

Открытый интерес ZEC остается высоким и превышает 1,5 млрд долларов. За последний месяц влияние фьючерсной торговли на ZEC усилилось, став причиной некоторых недавних движений цены. В результате курс ZEC вырос за пределы первоначального ажиотажа, подпитываемого покупками на спотовом рынке. 

Открытый интерес вырос примерно на 4% за последние сутки по мере того, как крупные игроки (киты) занимали направленные позиции, включая шорт по монете. 

ZEC поддерживается новым шорт-сквизом

Открытый интерес в шорт-позициях по ZEC составляет около 48%, при этом ставки финансирования остаются положительными. В целом по ZEC преобладают длинные позиции, однако некоторые киты активно открывают шорты. 

Ончейн-данные показывают общее количество 532 китов, занимающих шорт-позиции по ZEC, что выше показателя в 500 китов всего день назад. Данные по позициям также свидетельствуют, что лишь 15% китов в целом имеют длинные позиции по ZEC, тогда как средства розничных инвесторов распределены в пользу длинных позиций на уровне 50%. 

Хотя недавнее движение цены может быть частично вызвано шорт-сквизом, в настоящее время ZEC торгуется в узком диапазоне. Как длинные, так и шорт-позиции находятся вблизи рыночной цены, что потенциально может спровоцировать еще больше ликвидаций в обоих направлениях. 

Кроме того, ZEC может столкнуться с давлением со стороны стены продаж объемом 4 млн долларов на уровне 1 232 доллара, что вызовет волну ликвидаций длинных позиций. 

Объем торгов бессрочными фьючерсами на ZEC на Hyperliquid значительно вырос, и теперь платформа опережает Binance по открытому интересу. На Hyperliquid киты заняли противоположную позицию: более 74% из них удерживают длинные позиции. Однако среди ведущих китов по-прежнему преобладают шорт-позиции; крупнейший кит имеет позицию стоимостью $65 млн с нереализованной прибылью в $5 млн. 

В то же время трейдеры ZEC могут попытаться атаковать этих китов, стремясь ликвидировать их крупные позиции до того, как те закроются. В настоящее время киты на Hyperliquid также получают значительные финансировочные ставки за удержание позиций в сторону шорта. 

Восстановление экранирования ZEC в новом пуле

Проблема с экранированием ZEC решается, так как скомпрометированный пул Orchard был очищен. 

Экранировано более 4.98M ZEC, около 4.7M переведено в новый пул Ironwood, что устранило потенциальную уязвимость бесконечного минтинга. 

Экранирование ZEC может стать бычьим фактором, хотя оно все еще вызывает опасения как механизм маскировки средств после предыдущих взломов. Ончейн-исследователь ZachXBT отследил потенциальные 2,7K ZEC, попавшие в пул Ironwood, которые связаны с Взлом Bitget от сентября 2026. 

Шилдинг выводит ZEC с рынка, но может не служить сигналом о дефиците для трейдеров. По мере смещения активности по ZEC в сторону рынков бессрочных фьючерсов спекулятивные позиции могут оказывать большее влияние, чем спотовое владение, и за ними внимательнее следят в поисках признаков пробоя.

Бычий нарратив по ZEC сохраняется: ожидается, что цена перейдет в более высокий диапазон на более длительном временном горизонте.