ZECはなぜ市場に逆行するのか?ショート売りが原因か

ZCash（ZEC）は、最近の暗号通貨市場の弱さにもかかわらず、成長を延長した主要資産の一つだった。ZECは1,200ドルを上回って推移し、BTCは80,000ドル水準を下回った。 

ZECは1,241.59ドルで取引され、過去1日間で約2%上昇したが、市場の他の部分は下落した。取引量は集中した活動を示し、1週間の高値である7億8,916万ドルに達した。ZECの活動の大部分はBinanceとOKXに集中しており、これらは流動性の主要な供給源の一部である。 

ZECは価格下落の見込みのもと、もう一つのサイクルに入った。 ZEC 過去1ヶ月で1,600ドル台からすでに下落したが、最近の価格動向は、短期的には価格が依然として予測不能であり、清算を引き起こす可能性があることを示唆している。 

ZECの未決済残高は15億ドル超で高水準を維持しています。過去1ヶ月間、先物取引の影響が加速し、最近の価格変動の一部を担うようになりました。その結果、現物買いによって煽られた当初の熱狂を超えて、ZECは急騰しました。 

過去1日間で未決済残高は約4%増加し、ショートを含む方向性ポジションを取る大型投資家（ホエール）が増加しました。 

ZECは別のショートの逆襲（ショート・スクイーズ）に支えられる

ZECのショート未決済残高は約48%で、資金率は依然としてプラスです。全体としてはロングポジションが優勢ですが、一部のホエールは積極的なショートポジションを取っています。 

オンチェーンデータによると、合計 532 頭のホエールがZECでショートポジションを保有しており、1日前の500頭から増加しています。ポジションデータでは、全体のホエールのうち15%のみがZECのロングポジションを保有している一方、一般投資家の資金の50%がロングとなっています。 

最近の価格上昇は一部ショート・スクイーズによるものかもしれませんが、ZECは現在狭いレンジで均衡しています。ロングとショートの両ポジションとも市場価格からわずかな範囲内にあり、どちらへの清算も引き起こす可能性があります。 

さらに、ZECは1,232ドルにある400万ドルの売り壁によって脅かされる可能性があり、これによりロング清算の波が発生しています。 

HyperliquidにおけるZECの永続先物取引は大幅に拡大し、オープンインタレストでBinanceを凌駕しました。Hyperliquidでは、クジラ層が逆のポジションを取り、74%以上がロングポジションを持っています。主要なクジラのポジションはまだショートですが、トップクジラは6,500万ドル相当のポジションと500万ドルの未実現利益を保有しています。 

同時に、ZECトレーダーはクジラの大規模ポジションを閉じる前に清算を試みる形で攻撃を行う可能性があります。現在、Hyperliquidのクジラたちはショート側のポジションを維持することで大きな資金調達手数料を受け取っています。 

ZECのシールディングが新しいプールで回復

侵害された Orchard プールの問題が解決に向かっています。 Orchard プール が空になりました。 

約 4.98M の ZEC がシールディングされており、そのうち約 4.7M が新しい Ironwood プールへ移動され、無制限のミントバグの問題が解消されました。 

ZECのシールディングは強気材料となり得ますが、以前のハッキングからの資金を隠すためのメカニズムであることへの懸念も残ります。オンチェーン調査家のZachXBT氏は、Ironwoodプールに2.7KのZECが関連している可能性を追跡しており、これは Bitgetハッキング 9月の 2026 に 

シールディングはZECを市場から引き離しますが、トレーダーにとっての希少性シグナルになるとは限りません。ZECの取引量が永続先物市場へ移行するにつれ、投機ポジションは現物保有よりも影響力を持ち、ブレイクアウトの兆候としてより注視されています。

ZECの強気なナラティブはまだ存在しており、長期的な時間軸で価格が高値帯へ移動することを期待しています。