A Tadawul, da Arábia Saudita, registra a maior valorização em 5 anos em meio a rumores de participação estrangeira

A principal bolsa de valores da Arábia Saudita registrou sua maior alta em um único dia nos últimos cinco anos, com um salto de mais de 5% na quarta-feira, após relatos de que a Autoridade do Mercado de Capitais está considerando a possibilidade de suspender o limite de participação estrangeira em empresas listadas.

Atualmente, o limite é de 49%, mas isso pode mudar antes do final de 2025, de acordo com Abdulaziz Abdulmohsen Bin Hassan, membro do conselho da CMA, que afirmou que a proposta já está em análise e pode ser implementada “antes do final do ano”

Essa notícia por si só foi suficiente para adicionar US$ 123 bilhões em valor de mercado ao índice Tadawul All Share, que não via um aumento como esse desde 2020. Todo o mercado reagiu. Todos os setores registraram alta, e os bancos sauditas lideraram o ranking com ganhos de 9%.

Isso ocorre após meses de desempenho abaixo do esperado. Até o momento, o índice ainda está 9,6% abaixo do valor projetado para 2025, ficando atrás de Dubai, que subiu 13,8%, e do Kuwait, com alta de 20%, uma tendência amplamente ligada à queda dos preços do petróleo.

Rumores sobre capitalização estrangeira impulsionam fluxos maciços de ações

A possível mudança nas regras abriria ainda mais as portas da Arábia Saudita para o capital estrangeiro, especialmente de fundos detraccomo o MSCI e o FTSE. Se a participação estrangeira atingir 100%, o UBS projeta que o mercado poderátracentre US$ 9,5 bilhões e US$ 10 bilhões em fluxos passivos. Victor Martin, chefe de negociação de portfólio do UBS na região EMEA, afirmou que esses fluxos seriam imediatos assim que as regras mudassem.

Grandes empresas como a Saudi Aramco, apesar de serem um símbolo do poder de mercado do país, não conseguiram se manter firmes. Suas ações caíram cerca de 10% no acumulado do ano, refletindo a fraqueza generalizada das grandes empresas.

Mohammed Ali Yasin, CEO da Ghaf Benefits (sob a Lunate), destacou que "mesmo com o limite de 49%, os estrangeiros raramente ultrapassam a participação de 15% na maioria das grandes empresas". Mas ele afirmou que as expectativas estão mudando rapidamente.

O momento atual é impulsionado pela expectativa de que investidores estrangeiros injetem mais dinheiro nessas empresas listadas quando os limites forem removidos, e não apenas pequenas participações. Esses fluxos poderiam aumentar o peso da Arábia Saudita nos índices globais, elevando os preços e tornando a bolsa mais atraente para grandes fundos internacionais.

Este também não é o primeiro passo. A Arábia Saudita já tentoutracinvestidores estrangeiros lançando fundos negociados em bolsa em parceria com o Japão e Hong Kong. Outra mudança importante ocorreu em janeiro, quando os reguladores deram sinal verde para que estrangeiros comprassem empresas listadas que detêm imóveis em Meca e Medina, embora a lei ainda impeça a propriedade direta de terras nessas duas cidades sagradas.

O bom momento da Arábia Saudita impulsiona as ações de mercados emergentes, enquanto Powell pressiona as moedas

Com a disparada das ações sauditas, os mercados globais perceberam. O índice MSCI de ações de mercados emergentes subiu 0,4%, estendendo sua sequência de ganhos para três dias e atingindo seu nível mais alto desde julho de 2021. E não foi apenas a Arábia Saudita que impulsionou essa alta.

As ações da Alibaba dispararam para o maior patamar em quatro anos após aumentarem seus investimentos em inteligência artificial, e a Tencent seguiu o exemplo. Mas o verdadeiro peso veio dos bancos sauditas, que dominaram o desempenho de quarta-feira.

No mercado cambial, a situação foi oposta. A maioria das moedas de mercados emergentes perdeu valor após o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotar um tom cauteloso em seus comentários. O índice do dólar da Bloomberg subiu 0,4%, já que Powell afirmou que o Fed enfrenta uma “situação desafiadora” para equilibrar a inflação e os riscos do mercado de trabalho. Esse tom frustrou as apostas em um corte de juros no próximo mês, e os investidores reduziram suas posições de risco.

Na Europa Oriental, o zloty polonês e as moedas vizinhas sofreram desvalorização, pressionadas pelo aumento das tensões entre a Rússia e a OTAN devido a supostas violações do espaço aéreo. Ao mesmo tempo, o baht tailandês caiu após novos dados mostrarem que o crescimento das exportações do país atingiu o ritmo mais lento em quase um ano, pressionado pelas tarifas americanas.

Os investidores na República Tcheca mantiveram os olhos voltados para o banco central, que tinha grandes expectativas de manter as taxas de juros estáveis. Um sinal mais conservador por parte do conselho poderia dar suporte à coroa tcheca, uma das moedastronfortes da região em relação ao euro e ao dólar neste ano.