外国人所有の噂でサウディのタドワルが5年ぶりの大騰落

サウディの主要株式市場は水曜日、5年ぶりの単日最大の騰落を記録し、5%以上上昇しました。これは、 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 証券市場当局（CMA）が上場企業の外国人所有上限の引き上げを検討しているとの報道を受け

現在、この制限は49%ですが、CMA理事会メンバーであるAbdulaziz Abdulmohsen Bin Hassan氏によると、この提案はすでに審査中であり、「年内」に実施される可能性があります。

このニュースだけでも、2020年以来このような上昇を見ていないタドワル総合株価指数（TASI）に1,230億ドルの市場価値を追加しました。市場全体が反応し、すべての業界グループが上昇し、サウディの銀行株は9%の上昇で先導しました。

これは数ヶ月間の低迷の後です。現在、同指数は2025年で9.6%下落しており、13.8%上昇しているドバイや20%上昇しているクウェートに遅れを取っています。この傾向は主に原油価格の弱さと関連しています。

外国人所有の噂が株式への大規模な資金流入を駆動

潜在的なルール変更は、MSCIやFTSEなどのインデックス追従型ファンドを含む外国資本、特にサウディ市場への参入をより開放します。外国人所有が100%に達した場合、UBSは市場が95億ドルから100億ドルの受動的な資金流入を引き付けると予測しています。EMEA担当のUBSポートフォリオトレーディング責任者であるVictor Martin氏は、ルール変更がなされれば、これらの資金流入は急速に発生すると述べています。

サウジアラムコのような大手企業は、国の市場パワーの象徴でありながら、底堅さを維持できていません。年初来で株価は約10%下落しており、これは大型株全体の弱さの一部です。

Lunate傘下のGhaf BenefitsのCEOであるMohammed Ali Yasin氏は、指摘しました。「49%の上限があっても、大半の大型株では外国人の所有割合が15%を超えることはほとんどありません。」しかし、彼は期待が急速に変化しつつあると述べています。

現在の勢いは、上限が撤廃された後、外国人がこれらの上場企業に単なる小口投資ではなく、より多額の資金を投入するという期待によって駆動されています。これらの資金流入は、サウディのグローバルインデックスにおける重みを高め、価格を押し上げ、取引所を大型国際ファンドにとってより魅力的なものにする可能性があります。

これは最初のステップではありません。サウディはすでに、日本や香港と連携して上場投資信託（ETF）を立ち上げることで外国人投資家の誘致を試みてきました。1月には、規制当局がメッカとメディナに不動産を保有する上場企業の外国人による購入を承認するという大きな変化もありましたが、これらの2つの聖地の土地の直接所有は依然として法律で禁止されています。

サウディの勢いが新興国株式を押し上げ、パウエル氏が通貨に圧力

サウディの株式が高騰する中、グローバル市場も注目しました。新興国株式のMSCIベンチマークは0.4%上昇し、3日連続の勝利を続け、2021年7月以来の最高水準に達しました。サウディだけがこの押し上げを牽引していたわけではありません。

アリババはAI投資を増強した後、4年ぶりの高値を更新し、テンセントもこれに追随しました。しかし、実際の重みとなったのはサウディの銀行株であり、水曜日のパフォーマンスを支配しました。

通貨面では逆の展開でした。連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェロム・パウエル氏が慎重なトーンで発言したため、大半の新興国通貨は下落しました。ブルームバーグ・ドル指数は0.4%上昇し、パウエル氏はインフレと労働市場のリスクのバランスを取る上で「困難な状況」に直面していると述べました。このトーンは来月の利下げ期待を打ち砕き、投資家はリスク許容度を低下させました。

東欧では、ポーランドズロチや近隣通貨が、ロシアとNATOの間で報告された領空侵犯を巡る緊張の高まりによって下落しました。同時に、タイバーツは、米国の関税に圧迫され、輸出成長率が約1年ぶりの鈍化を示す新しいデータが出たことで下落しました。

チェコ共和国の投資家は、利上げを維持すると広く予想されている中央銀行に注目しています。理事会からのハワishlyなシグナルは、今年に入ってユーロやドルに対して最も強かった通貨の一つであるコルナを支える可能性があります。