Arábia Saudita permitirá propriedade estrangeira majoritária em empresas públicas
- Arábia Saudita planeja permitir que estrangeiros detenham mais de 50% das ações de empresas públicas até o final do ano.
- A mudança aumentará o peso das ações sauditas nos índices MSCI e atrairá mais investimentos globais.
- O mercado enfrenta dificuldades, com queda de 9,6% este ano, mas as compras estrangeiras ainda representam 35% das negociações.
A Arábia Saudita está prestes a permitir que estrangeiros possuam mais da metade de qualquer empresa listada em sua principal bolsa de valores, uma medida que quebra uma regra que está em vigor há décadas.
A Autoridade do Mercado de Capitais está agora finalizando mudanças que levantariam o limite atual de 49% para a propriedade estrangeira.
O homem que confirma isso é Abdulaziz Abdulmohsen Bin Hassan, um dos cinco membros do conselho que supervisionam o regulador. Ele disse: “Acho que estamos quase lá. Pode entrar em vigor antes do final do ano.”
Abdulaziz deixou claro que a mudança ainda precisa de aprovação de outros órgãos governamentais. Mas, por parte da CMA, o sinal verde está pronto. Ele não deu um número específico de quanto os investidores estrangeiros serão permitidos a possuir.
Ainda assim, assim que o limite ultrapassar 50%, a MSCI terá que reorganizar como classifica as ações sauditas em seus índices. No momento, os limites de propriedade estrangeira diminuem o peso de uma ação. Isso está prestes a mudar.
Índices MSCI reagirão se os limites estrangeiros forem levantados
No momento, as ações sauditas representam cerca de 3,3% do Índice MSCI Emerging Markets, mas esse número aumentaria da noite para o dia se o limite for levantado. Fadi Arbid, que co-fundou a Amwal Capital Partners e serve como seu diretor de investimentos, disse: “Uma decisão de relaxar significa que o peso no MSCI aumentará de repente e mais capital fluirá para o mercado.”
Essa mudança de regra ocorre em um momento em que as ações sauditas estão tendo um ano difícil. O índice principal da Tadawul caiu 9,6%, o que o torna o pior desempenho em todo o Golfo.
Enquanto isso, o benchmark mais amplo do MSCI Emerging Markets subiu 25% em termos de dólares. Essa lacuna de desempenho não é algo que Riad queira levar para 2026, especialmente enquanto tenta atingir grandes objetivos econômicos.
Os estrangeiros ainda estão comprando. Em agosto, eles representaram 35% de todas as compras de ações na bolsa. Mas, embora a participação estrangeira esteja crescendo, o volume total diário caiu para o menor desde 2023. Isso significa que o dinheiro estrangeiro está capturando uma fatia maior de um mercado em contração.
A Arábia Saudita está sob pressão para atrair mais capital do exterior. O governo está profundamente envolvido em seu plano econômico Visão 2030, que requer gastos enormes. Mas a receita do petróleo está ficando para trás.
No momento, o Brent está negociando em torno de 66 dólares por barril, enquanto o ponto de equilíbrio orçamentário da Arábia Saudita é de 94 dólares. Adicione os gastos domésticos do fundo soberano de riqueza e esse número salta para 111 dólares, de acordo com a Bloomberg Economics.
Investidores estrangeiros miram as principais empresas sauditas apesar da desaceleração
Apesar de tudo, os investidores estrangeiros não estão fugindo. Na verdade, eles têm comprado em alguns nomes específicos. A Tawuniya, uma grande seguradora, a Rasan, uma empresa de tecnologia, e a Etihad Etisalat, uma operadora de telecomunicações, todos têm níveis de propriedade estrangeira acima de 20%, mas ainda abaixo de 25%.
O esforço de Abdulaziz para remover o limite é visto como um impulso de curto prazo para investidores passivos, mas também um sinal de longo prazo para fundos ativos. Fadi disse que a mudança poderia levar muitos deles a repensar suas posições e despejar mais capital no mercado.
A queda do petróleo ainda está arrastando as ações sauditas, mas nem todos os nomes estão sangrando.
De acordo com Ansari, da Kamco, se você remover a Aramco e a Sabic da mistura, o mercado está realmente mostrando um crescimento de lucro de cerca de 7%. Algumas ações individuais estão até bem. O Saudi National Bank subiu 11% este ano. A Saudi Telecom Co. ganhou 13%.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
