Российский центральный банк вновь снижает процентные ставки на фоне бюджетного кризиса в экономике

В пятницу Центральный банк России снизил процентные ставки до 15,5%, это пятое снижение с прошлого года. Официальные лица снизили ставки на полпроцента с 16%, заявив, что экономика trac, несмотря на резкий рост цен в январе после повышения правительством налогов на товары повседневного спроса.

Банк рассчитывает продолжить снижение процентных ставок в этом году, но сначала хочет увидеть, как инфляция приблизится к целевому показателю в 4%. По состоянию на 9 февраля инфляция составила 6,3%. Это значительно ниже, чем в прошлом году, но все еще выше целевого показателя.

София Донец, главный экономист T-Bank, заявила, что пятничное решение стало самымtronсигналом к ​​смягчению денежно-кредитной политики с 2023 года. «На данный момент это указание носит условный характер и зависит от динамики инфляции», — сказала она. «Тем не менее, это признак того, что переломный момент может быть близок»

Снижение ставок отменяет агрессивную кампанию, в ходе которой банк поднял процентные ставки до 21% в сентябре 2024 года – самого высокого уровня за два десятилетия. Эти экстренные ставки были установлены в то время, когда власти пытались сдержать инфляцию, вызванную огромными военными расходами и нехваткой рабочей силы.

Как Cryptopolitan в июле прошлого года, банк снизил ставки до 18% после того, как в течение нескольких месяцев держал их на экстренном уровне. До этого, в декабре 2024 года, банк резко повышал ставки, чтобы бороться с резким ростом цен.

Высокие процентные ставки по кредитам подорвали инвестиции в бизнес и задушили рост.dent Владимир Путин заявил на прошлой неделе, что экономика вырастет всего на 1% в 2025 году. «Но мы также знаем, что это замедление не было просто ожидаемым. Можно даже сказать, что оно было вызвано действиями человека», — сказал Путин чиновникам. «Оно было связано с целенаправленными мерами по снижению инфляции»

Бюджетный defiраздувается по мере того, как иссякают доходы от нефти

Военные расходы продолжают расти, но доходы государства падают. В январе defiбюджета подскочил почти до половины от целевого показателя на весь год в 3,8 триллиона рублей (49,4 миллиарда долларов).

Реальная проблема заключается в доходах от нефти. Министерство финансов сообщило, что доходы от нефти и газа в январе составили 393,3 млрд рублей (4,29 млрд долларов). Это на 32% меньше запланированного и составляет лишь половину от уровня января 2025 года.

Мировые цены на нефть упали. Российская нефть продается с большими скидками. Рубль укрепилсяtron.поскольку налоги на нефть рассчитываются в долларах, но уплачиваются в рублях

Затем есть Индия. Администрация Трампа оказывает давление на Индию, чтобы та прекратила закупать российскую нефть. Неясно, сделает ли Индия это на самом деле, учитывая ее потребность в дешевой энергии и отношения с Москвой.

Defiкапитала может утроить официальный целевой показатель

Министр экономики Максим Решетников заявил в четверг, что темпы роста будут продолжать замедляться в течение первой половины 2026 года. По его словам, еще есть возможность для дальнейшего снижения процентных ставок.

Общая картина выглядит неблагоприятной. По некоторым правительственным оценкам, defiбюджета может к концу года в три раза превысить официальный целевой показатель, если доходы от нефти продолжат падать. Это увеличит дефицит до 3,5–4,4% ВВП по сравнению с запланированными 1,6%.

Власти оказались в непростой ситуации. Им необходимо снизить процентные ставки по заимствованиям, чтобы стимулировать рост, но они не могут действовать слишком быстро, если инфляция ускорится. Кроме того, им нужно закрыть растущую бюджетную дыру, не нанося ущерба и без того слабой экономике.

Удастся ли им это осуществить, зависит от факторов, не зависящих от них: цен на нефть, санкций и продолжающегося конфликта на Украине.

На данный момент центральный банк рассчитывает на дальнейшее снижение инфляции, что даст ему возможность еще больше снизить процентные ставки. Следующие несколько месяцев покажут, сработает ли это, или же бюджетный кризис и замедление роста вынудят к другому плану.