В 2025 году OpenAI стала тем, с кем все постоянно сталкивались, и по хорошим, и по плохим причинам, вызывая как восхищение, так и критику.
А теперь компания с самыми крупными убытками в истории Земли (1,4 триллиона долларов) стала компанией года по версии Yahoo Finance.
Инвесторы наблюдали, как OpenAI трансформировалась в коммерческую компанию, начала создавать собственные центры обработки данных и оборудование, заключила крупные соглашения с Microsoft, Oracle, AMD и Nvidia и приблизилась к возможному IPO на триллион долларов.
Акции частных компаний подскочили на 153% в этом году, что позволило стартапу достичь рыночной капитализации в 500 миллиардов долларов. Финансовый директор Сара Фрайар заявила Брайану Соцци из Yahoo Finance: «Этот год стал для нас своего рода первым шагом на пути к следующему этапу развития OpenAI», добавив, что экосистема «начала двигаться навстречу нам, чтобы помочь нам создать это будущее».
Награда была присуждена спустя три года после запуска ChatGPT 3.5, положившего начало новой волне развития искусственного интеллекта.
Король TracOpenAI стремительно взлетает на рынках.
Когда 6 октября генеральный директор OpenAI Сэм Альтман объявил о многомиллиардной сделке с AMD, акции AMD подскочили на 24% за один день, как раз в тот момент, когда генеральный директор AMD Лиза Су заявила, что это партнерство заложит «фундамент» для мира искусственного интеллекта.
Акции Oracle выросли на 38% после объявления в июле о сделке с OpenAI по приобретению оборудования для центров обработки данных на сумму 300 миллиардов долларов, а акции CoreWeave утроились в цене с марта по октябрь на фоне новостей о трех сделках по поставке оборудования.
По прогнозам HSBC, выручка OpenAI от потребительских программ LLM к 2030 году достигнет 129 миллиардов долларов, а выручка от корпоративных программ LLM — 386 миллиардов долларов.
В настоящее время OpenAI сообщает о 800 миллионах активных пользователей в неделю, 1 миллионе корпоративных клиентов и выручке в 13 миллиардов долларов в 2025 году, но Cryptopolitan ранее сообщал, что IPO на сумму 1 триллион долларов может состояться уже в конце 2026 года, а внутренние целевые показатели предполагают выручку в 2030 году на уровне 200 миллиардов долларов. Достижение этой цели потребует значительных инвестиций.
Компания пообещала выделить 300 миллиардов долларов Oracle, 250 миллиардов долларов Microsoft, 38 миллиардов долларов Amazon и 22,4 миллиарда долларов CoreWeave, планируя закупить до 6 гигаватт графических процессоров AMD по цене 150 миллиардов долларов за чип и 10 гигаватт графических процессоров Nvidia по цене около 300 миллиардов долларов за чип и примерно 500 миллиардов долларов в общей сложности на всю инфраструктуру.
Партнерство с компанией Broadcom добавляет в систему 10 гигаватт специализированных чипов.
Сара защитила стратегию, указав на решения о росте, принятые несколькими годами ранее. «Вычислительные ресурсы, которые мы использовали в 2025 году, мы нашли не просто в 2025 году», — сказала она.
Вычислительные мощности выросли с 200 мегаватт в 2023 году до 2 гигаватт в 2025 году, а годовой доход увеличился с 2 миллиардов долларов до более чем 20 миллиардов долларов. Она добавила: «Мы просто не видим причин останавливаться прямо сейчас, учитывая потребности в вычислительных мощностях».
Но эти цифры встревожили инвесторов. Компания привлекла почти 50 миллиардов долларов, и HSBC ожидает, что к 2030 году дефицит финансирования составит 207 миллиардов долларов. Инвестор Брэд Герстнер спросил Сэма: «Как компания с выручкой в 13 миллиардов долларов может взять на себя обязательства по расходам на 1,4 триллиона долларов?» Сэм ответил: «Если вы хотите продать свои акции, я найду вам покупателя».
Позже Сара заявила, что правительство США должно гарантировать долги, связанные с искусственным интеллектом, что вызвало негативную реакцию и быструю отмену решения.
В свете появления новых конкурентов и рисков OpenAI
Ведущий аналитик DA Davidson Гил Лурия утверждал, что OpenAI должна сосредоточиться на том, что у нее получается лучше всего: на LLM-технологиях и чат-ботах. Он сказал, что дела пошли наперекосяк, когда компания попыталась создавать чипы, оборудование и полноценные центры обработки данных. Страх перед «пузырем» ИИ ударил по ее основным партнерам.
Акции Oracle упали на 23% в ноябре и еще на 11% после публикации отчетности. Акции AMD снизились на 15%. Акции CoreWeave упали на 45%. Акции Microsoft снизились на 5%. Лурия заявил, что падение цены акций Oracle ниже уровня, объявленного при заключении сделки, свидетельствует о сомнениях инвесторов в том, что компания когда-либо получит оплату.
Компания Nvidia сообщила о портфеле заказов на поставку чипов на сумму 500 миллиардов долларов, который будет действовать до конца 2026 года, что свидетельствует оtronспросе, несмотря на опасения по поводу образования пузыря на рынке.
Конкуренция также усилилась. Google Gemini 3 показала результаты, соответствующие отраслевым стандартам. Генеральный директор Salesforce Марк Бениофф высоко оценил эту модель, и бывший генеральный директор Intel Пэт Гелсингер также высказался по этому поводу. Anthropic привлекла 15 миллиардов долларов от Nvidia и Microsoft и планирует провести IPO.
Сэм выпустил служебную записку с предупреждением о чрезвычайной ситуации и перенаправил ресурсы на ChatGPT. 11 декабря компания выпустила ChatGPT 5.2 и заключила лицензионное соглашение с Disney на сумму более 1 миллиарда долларов. Сара сказала, что основное внимание уделяется ускорению обновлений модели. Она ожидает большей персонализации, ссылок на приложения и функций «супер-агента».
Аналитики говорят, что Microsoft, скорее всего, получит приоритет при любых сокращениях из-за своих прав собственности. По оценкам RBC, более половины портфеля заказов Oracle в области ИИ приходится на OpenAI, что ставит компанию под угрозу. CoreWeave сталкивается с еще большей опасностью после того, как взяла крупные кредиты для развития своей платформы.
Nvidia и Broadcom по-прежнему защищены разнообразием своих клиентов, в то время как AMD рассматривает свою раннюю ставку на OpenAI как рычаг для привлечения новых покупателей. Коди Эйкри из Benchmark отметил, что AMD использует медленную, но последовательную стратегию для завоевания доли рынка серверных решений.
