OpenAI, la empresa con las mayores pérdidas de la historia, es la Empresa del Año de Yahoo Finance

OpenAI se convirtió en la figura que todos seguían encontrándose en 2025, tanto por razones buenas como malas, atrayendo tanta admiración como críticas.

Y ahora, la empresa con las mayores pérdidas jamás registradas en la historia de la tierra ($1.4 billones) se ha convertido en la Empresa del Año de Yahoo Finance.

Los inversores vieron cómo OpenAI se convertía en una estructura con fines de lucro, perseguía sus propios centros de datos y hardware, firmaba grandes acuerdos con Microsoft, Oracle, AMD y Nvidia, y avanzaba hacia una posible oferta pública inicial (IPO) de un billón de dólares.

Las acciones privadas subieron un 153% este año, otorgando a la startup una valoración de $500 mil millones. La CFO Sarah Friar dijo a Brian Sozzi de Yahoo Finance: «Ha sido un año en el que realmente hemos llegado a este día uno de la siguiente fase para OpenAI», añadiendo que el ecosistema «ha comenzado a moverse hacia nosotros para ayudarnos a crear este futuro».

El premio llegó tres años después del lanzamiento de ChatGPT 3.5, que desencadenó la última ola de IA.

Seguimiento del ascenso de OpenAI a través de los mercados

Cuando el CEO de OpenAI, Sam Altman, anunció un acuerdo por miles de millones de dólares con AMD el 6 de octubre, las acciones de AMD subieron un 24% en un solo día, justo cuando la CEO de AMD, Lisa Su, afirmaba que la asociación sentaría las «bases» para el mundo de la IA.

Las acciones de Oracle subieron un 38% tras revelar un acuerdo de centros de datos por $300 mil millones con OpenAI en julio, mientras que CoreWeave se triplicó de marzo a octubre tras la noticia de tres acuerdos de suministro.

HSBC proyectó que los ingresos de LLM para consumidores de OpenAI alcanzarían los $129 mil millones para 2030 y los ingresos de LLM para empresas llegarían a $386 mil millones.

OpenAI ahora reporta 800 millones de usuarios activos semanales, 1 millón de clientes empresariales y $13 mil millones en ingresos para 2025, pero Cryptopolitan había informado anteriormente que una IPO de $1 billón podría llegar tan pronto como a finales de 2026, con objetivos internos que sitúan los ingresos de 2030 en $200 mil millones. Llegar allí significa un gasto agresivo.

La empresa ha prometido $300 mil millones a Oracle, $250 mil millones a Microsoft, $38 mil millones a Amazon y $22.4 mil millones a CoreWeave, con planes de comprar hasta 6 gigavatios de GPUs de AMD a un costo de chips de $150 mil millones y 10 gigavatios de GPUs de Nvidia que cuestan alrededor de $300 mil millones por los chips y aproximadamente $500 mil millones en total para la construcción completa.

Una asociación con Broadcom añade 10 gigavatios de chips personalizados a la mezcla.

Sarah defendió la estrategia señalando decisiones de crecimiento tomadas años atrás. «El poder de cómputo que hemos utilizado en 2025, no lo encontramos simplemente en el '25», dijo.

La capacidad de cómputo creció de 200 megavatios en 2023 a 2 gigavatios en 2025, mientras que los ingresos recurrentes anuales (ARR) pasaron de $2 mil millones a más de $20 mil millones. Añadió: «Simplemente no vemos razón para detenernos ahora en términos de los requisitos y la necesidad de cómputo».

Pero los números inquietaron a los inversores. La empresa ha recaudado casi $50 mil millones, y HSBC espera un déficit de financiación de $207 mil millones para 2030. El inversor Brad Gerstner preguntó a Sam: «¿Cómo puede una empresa con $13 mil millones en ingresos asumir compromisos de gasto de $1.4 billones?». Sam respondió: «Si quieres vender tus acciones, te encontraré un comprador».

Sarah dijo más tarde que el gobierno de EE. UU. debería garantizar la deuda relacionada con la IA, lo que provocó una reacción negativa y un rápido cambio de postura.

Siguiendo a los nuevos rivales y riesgos de OpenAI

El principal analista de DA Davidson, Gil Luria, argumentó que OpenAI debe centrarse en lo que mejor hace: LLMs y chatbots. Dijo que las cosas se torcieron cuando la empresa intentó construir chips, hardware y centros de datos completos. El miedo a una burbuja de IA golpeó a sus principales socios.

Oracle cayó un 23% en noviembre y otro 11% tras los resultados. AMD bajó un 15%. CoreWeave se hundió un 45%. Microsoft se deslizó un 5%. Luria dijo que la caída del precio de Oracle por debajo de su nivel de anuncio del acuerdo mostró que los inversores dudaban de que evera ser pagada.

Nvidia reveló un retraso de chips por $500 mil millones que se extiende hasta finales de 2026, lo que indica una fuerte demanda a pesar de las preocupaciones sobre una burbuja.

La competencia también se intensificó. Gemini 3 de Google obtuvo puntuaciones destacadas en los estándares de la industria. El CEO de Salesforce, Marc Benioff, elogió el modelo, y el ex CEO de Intel, Pat Gelsinger, hizo lo mismo. Anthropic recaudó $15 mil millones de Nvidia y Microsoft y tiene como objetivo una IPO.

Sam emitió un memorando de «código rojo» y desplazó recursos hacia ChatGPT. El 11 de diciembre, la empresa lanzó ChatGPT 5.2 y aseguró un acuerdo de licencia más $1 mil millones de Disney. Sarah dijo que el enfoque está acelerando las actualizaciones de modelos. Espera más personalización, enlaces a aplicaciones y funciones de «super agente».

Los analistas dicen que Microsoft probablemente obtendrá prioridad en cualquier recorte debido a sus derechos de propiedad. RBC estimó que más de la mitad del retraso de IA de Oracle proviene de OpenAI, poniéndolo en riesgo. CoreWeave enfrenta aún más peligro tras haberse endeudado mucho para su construcción.

Nvidia y Broadcom permanecen protegidos por una base diversa de clientes, mientras que AMD ve su apuesta temprana en OpenAI como palanca con nuevos compradores. Cody Acree de Benchmark dijo que AMD ha utilizado un juego lento y constante para ganar cuota de servidores.