Рекордная рыночная капитализация Nvidia в 3,5 триллиона долларов — это огромная ставка на будущее, в котором компания в ближайшем будущем будет использовать токенизацию

Компания Nvidia теперь стоит 3,5 триллиона долларов и снова является крупнейшей компанией в мире, потому что Дженсен Хуанг считает, что всё, что мы делаем, вот-вот будет разбито на токены — не на криптовалютные токены, а на токены искусственного интеллекта. Это те фрагменты данных, которые искусственный интеллект обрабатывает, использует для обучения и генерирует.

По данным Financial Times, Дженсен делает ставку на то, что это масштабное изменение в способах обработки информации станет движущей силой следующего этапа глобального развития вычислительной техники — и он ставит на это всё.

Компания сообщила о выручке в размере 44 миллиардов долларов за квартал, закончившийся в апреле, что значительно превзошло ожидания, показав рост на 69% в годовом исчислении. Аналитики tracLSEG, не ожидали такого результата.

Валовая прибыль Nvidia составляет 71%, что практически неслыханно для компании такого масштаба. Это уже не просто рекламный ход. Рынок считает, что война за чипы для искусственного интеллекта уже выиграна, и пока что это даже не обсуждается.

Компания Nvidia понесла убытки в размере 4,5 млрд долларов, а Китай исчез с карты мира

Успехи Nvidia не обошлись без трудностей. Компании пришлось списать 4,5 миллиарда долларов после того, как она лишилась доступа к Китаю, стране, которая, по ее предыдущим оценкам, могла бы приносить 50 миллиардов долларов годового дохода. С возвращением Дональда Трампа в Белый дом правила экспорта ужесточились. 

Nvidia больше не разрешено продавать свои самые производительные чипы в Китай, и компания была вынуждена предлагать урезанные версии. Даже они были заблокированы. Вместо того чтобы выбрасывать все, компания использовала нераспроданные запасы, чтобы смягчить удар.

Несмотря на все это, Nvidia каким-то образом повысила свой прогноз. Аналитики Morgan Stanley предположили, что выручка за следующий квартал снизится до 43,5 миллиардов долларов из-за недополученных 5 миллиардов долларов от продаж в Китае.

Вместо этого Nvidia ожидает получить 45 миллиардов долларов, и это после подтверждения убытков в размере 8 миллиардов долларов от поставок. Дефицит еще больше увеличился, но компания по-прежнему считает, что может заработать больше денег.

Заводы по производству ИИ продолжают дело Китая

После ухода Китая с рынка появляются новые игроки. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Тайвань запускают поддерживаемые государством проекты в области искусственного интеллекта, называемые «суверенным ИИ»

Они не покупают оборудование для конкуренции; они создают собственные экосистемы искусственного интеллекта с чипами Nvidia в центре. Дженсен на следующей неделе летит в Европу на встречи высокого уровня, которые могут способствовать дальнейшему развитию этого направления.

Крупные технологические компании тоже движутся вперед. Alphabet и Oracle вкладывают cash в новые гигантские центры обработки данных, и им понадобятся чипы. Очень много чипов.

Новейшие чипы Blackwell от Nvidia раскупаются быстрее, чем ожидалось, ещё до официального запуска. Спрос быстро растёт не только потому, что всё больше людей используют ИИ, но и потому, что сами модели стали намного сложнее.

Дженсен заявил, что эти новые «логичные» боты — те, которые дважды подумают, прежде чем ответить, — используют до 1000 раз больше токенов на одно взаимодействие, чем старые инструменты ИИ. Это означает больше вычислительных ресурсов, больше чипов и больше доходов. Компания Apollo Global Management утверждает, что только строительство центров обработки данных добавило целый процентный пункт к ВВП США в первом квартале этого года.

Вопрос в том: кто еще сможет угнаться за ними? AMD получает лишь одну шестую часть выручки Nvidia. Cerebras, стартап, поддерживаемый Абу-Даби, все еще работает в небольших масштабах. Даже если конкуренты улучшат свои показатели, 71% маржа Nvidia дает ей возможность снижать цены, если она когда-либо захочет сильнее на них давить. Сейчас никто по-настоящему не угрожает ее доминированию.

Дэн Айвз, аналитик технологического сектора из Wedbush, после публикации финансовых результатов написал: «В мире есть один чип, который подпитывает революцию в области искусственного интеллекта, и это Nvidia». Результаты и комментарии Дженсена подтвердили эту точку зрения. Аналитик HSBC Райан Меллор не стал спорить. Он сказал, что цифры «были достаточно хороши, чтобы избежать разочарования»

Пока что доминирование Nvidia сохраняется, даже несмотря на миллиардные потери в Китае. Пока токены продолжают множиться, а модели продолжают развиваться, триллионная ставка Дженсена продолжает приносить свои плоды.