- 英伟达第一季度营收达440亿美元，同比增长69%，使其在史上最高估值上超越微软。
- 该公司因失去中国芯片市场而遭受45亿美元的损失。
- 全球政府和企业正推动对英伟达AI芯片的需求。
英伟达现在价值3.5万亿美元，再次成为地球上最大的公司，因为Jensen Huang认为我们做的每一件事都将被分解为代币——不是加密货币代币，而是AI代币。这些是人工智能食用、学习和生成的数据块。
根据 据《金融时报》报道，Jensen押注，这种信息处理方式的巨大变化将推动全球计算的下一阶段——他为此押上了全部身家。
该公司报告称，截至4月的季度收入为440亿美元，以69%的同比增长率远超预期。LSEG跟踪的分析师并未预料到这一点。
英伟达拥有71%的毛利率，这对于如此规模的公司来说几乎是闻所未闻的。这不再是炒作。市场认为AI芯片战争已经获胜，而且目前看来甚至没有接近竞争。
英伟达承受4.5B美元的损失，因为中国从地图上消失
英伟达的势头并非没有挫折。在被切断与中国市场的联系后，该公司不得不减记45亿美元，而此前它估计中国每年可产生500亿美元的收入。随着唐纳德·特朗普重返白宫，出口规则收紧。
英伟达不再被允许向中国出售其表现最好的芯片，并提供降级版本。即使这些也被阻止。该公司没有销毁一切，而是重新利用未售出的库存以减轻冲击。
不知何故，尽管有这一切，英伟达提高了其指引。摩根士丹利的分析师假设由于50亿美元的中国销售损失，下一季度的收入将降至435亿美元。
相反， 英伟达 预计将达到450亿美元，这是在确认将损失80亿美元发货之后。缺口变得更糟，但公司仍然认为它可以赚更多的钱。
AI工厂接管中国留下的空缺
随着中国退出地图，新玩家正在入场。沙特阿拉伯、阿联酋和台湾正在启动政府支持的AI项目，称为“主权AI”。
他们购买硬件不是为了竞争；他们正在构建以英伟达芯片为中心的自己的AI生态系统。Jensen下周将飞往欧洲参加高层会议，这可能会进一步扩大这一范围。
大型科技公司也在推进。Alphabet和Oracle正在向巨大的新数据中心投入巨资，他们需要芯片。大量的芯片。
英伟达最新的Blackwell芯片甚至在完全发布之前就已经被抢购一空。需求增长迅速，不仅因为使用AI的人更多，而且因为模型本身现在变得更加复杂。
詹森表示，这些较新的“推理”型机器人——即在回答前会深思熟虑的模型——每次交互消耗的代币数量比旧版 AI 工具多出高达 1,000 倍。这意味着更多的计算量、更多的芯片需求以及更多的收入。阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）表示，仅数据中心建设一项就在今年第一季度为美国 GDP 贡献了整整一个百分点。
问题是：还有谁能跟上步伐？ AMD 其收入仅为英伟达的六分之一。获得阿布扎比支持的初创公司 Cerebras 仍处于小规模运营阶段。即使竞争对手有所提升，英伟达 71% 的利润率也为其提供了降价空间，以便在需要时进一步挤压对手。目前，没有人真正威胁到它的统治地位。
Wedbush 的科技分析师丹·艾维斯（Dan Ives）在财报发布后写道：“世界上只有一种芯片在推动 AI 革命，那就是英伟达。”詹森的业绩和评论强化了这一观点。汇丰银行分析师瑞安·梅洛（Ryan Mellor）并未反驳。他表示，这些数字“足以避免令人失望”。
到目前为止，英伟达的主导地位依然稳固，尽管在中国市场蒸发了数十亿美元。只要代币数量持续增加，模型不断壮大，詹森那万亿美元赌注的回报就会持续兑现。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
