يمثل تقييم شركة إنفيديا البالغ 3.5 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق، رهانًا ضخمًا على مستقبل قائم على الرموز الرقمية

تبلغ قيمة شركة إنفيديا الآن 3.5 تريليون دولار، وهي أكبر شركة في العالم مجدداً، وذلك بفضل اعتقاد جنسن هوانغ بأن كل ما نقوم به سيُقسّم إلى رموز رقمية - ليس رموز العملات المشفرة، بل رموز الذكاء الاصطناعي. هذه هي البيانات التي يستهلكها الذكاء الاصطناعي، ويتعلم منها، وينتجها.

بحسب صحيفة فايننشال تايمز، يراهن جنسن على أن هذا التغيير الهائل في كيفية معالجة المعلومات سيغذي المرحلة التالية من الحوسبة العالمية - وهو يراهن بكل شيء على ذلك.

حققت الشركة إيرادات بلغت 44 مليار دولار أمريكي للربع المنتهي في أبريل، متجاوزة التوقعات بنسبة 69% على أساس سنوي. ولم يتوقع المحللون tracمجموعة بورصة لندن (LSEG) هذا الأداء.

تتمتع شركة إنفيديا بهامش ربح إجمالي يبلغ 71%، وهو أمر نادر الحدوث بالنسبة لشركة بهذا الحجم. لم يعد هذا مجرد ضجة إعلامية. السوق مقتنع بأن المنافسة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي قد حُسمت بالفعل، وفي الوقت الراهن، لا تزال المنافسة محسومة.

تكبدت شركة إنفيديا خسارة قدرها 4.5 مليار دولار مع اختفاء الصين من الخريطة

لم يأتِ زخم شركة إنفيديا دون انتكاسات. فقد اضطرت الشركة إلى شطب 4.5 مليار دولار بعد انقطاعها عن الصين، وهي دولة كانت تتوقع سابقًا أن تُدرّ عليها 50 مليار دولار من الإيرادات السنوية. ومع عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، تم تشديد قواعد التصدير. 

لم يعد مسموحًا لشركة إنفيديا ببيع أفضل رقائقها أداءً إلى الصين، واضطرت إلى تقديم نسخ أقل كفاءة. حتى هذه النسخ مُنعت. وبدلًا من التخلص من كل شيء، أعادت الشركة استخدام المخزون غير المباع للتخفيف من أثر الخسارة.

رغم كل ذلك، رفعت شركة إنفيديا توقعاتها. وافترض محللو مورغان ستانلي أن إيرادات الربع القادم ستنخفض إلى 43.5 مليار دولار بسبب خسارة 5 مليارات دولار من مبيعات الصين.

بدلاً من ذلك، شركة إنفيديا تحقيق 45 مليار دولار، وذلك بعد تأكيدها خسارة 8 مليارات دولار في الشحنات. وقد ازداد العجز سوءاً، لكن الشركة لا تزال تعتقد أنها قادرة على تحقيق المزيد من الأرباح.

تتولى مصانع الذكاء الاصطناعي زمام الأمور حيث توقفت الصين

مع خروج الصين من الخريطة، تدخل جهات فاعلة جديدة. المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وتايوان تطلق مشاريع الذكاء الاصطناعي المدعومة من الحكومة والتي تسمى "الذكاء الاصطناعي السيادي"

إنهم لا يشترون أجهزة للمنافسة، بل يبنون أنظمة ذكاء اصطناعي خاصة بهم، مع وضع رقائق إنفيديا في صميمها. وسيسافر جنسن إلى أوروبا الأسبوع المقبل لحضور اجتماعات رفيعة المستوى قد تُسهم في توسيع نطاق هذا المشروع.

شركات التكنولوجيا الكبرى تتقدم بخطى حثيثة. فشركتا ألفابت وأوراكل تستثمران cash في مراكز بيانات ضخمة جديدة، وسيحتاجان إلى رقائق إلكترونية. بكميات هائلة.

تشهد رقائق بلاكويل الجديدة من إنفيديا إقبالاً متزايداً يفوق التوقعات، حتى قبل إطلاقها الرسمي. ويتزايد الطلب عليها بسرعة ليس فقط بسبب ازدياد استخدام الذكاء الاصطناعي، بل أيضاً لأن النماذج نفسها أصبحت أكثر تعقيداً.

قال جنسن إن هذه الروبوتات الحديثة "المُستدلة" - التي تُفكر مليًا قبل الإجابة - تستخدم ما يصل إلى ألف ضعف من الرموز المميزة لكل تفاعل مقارنةً بأدوات الذكاء الاصطناعي القديمة. وهذا يعني المزيد من الحوسبة، والمزيد من الرقائق، والمزيد من الإيرادات. وتشير شركة أبولو جلوبال مانجمنت إلى أن بناء مراكز البيانات وحده أضاف نقطة مئوية كاملة إلى الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الأول من هذا العام.

السؤال هو: من يستطيع مجاراة المنافسة؟ AMD سدس إيرادات Nvidia. أما شركة Cerebras الناشئة، المدعومة من أبوظبي، فلا تزال تعمل على نطاق ضيق. حتى لو تحسّن أداء المنافسين، فإن هامش ربح Nvidia البالغ 71% يمنحها مجالاً لخفض الأسعار إذا ما أرادت الضغط عليهم أكثر. في الوقت الراهن، لا أحد يُهدد هيمنة Nvidia فعلياً.

كتب دان آيفز، محلل التكنولوجيا في شركة ويدبوش، بعد إعلان الأرباح: "هناك شريحة واحدة في العالم تُغذي ثورة الذكاء الاصطناعي، وهي شريحة إنفيديا". وقد أكدت النتائج وتعليقات جنسن هذه النقطة. ولم يُعارض ريان ميلور، محلل بنك إتش إس بي سي، هذا الرأي، بل قال إن الأرقام "كانت جيدة بما يكفي لتجنب خيبة الأمل"

حتى الآن، لا تزال هيمنة إنفيديا قائمة، رغم خسارة مليارات الدولارات في الصين. وطالما استمرت قيمة الرموز الرقمية في التزايد ونمو النماذج، فإن رهان جنسن الذي بلغت قيمته تريليون دولار سيستمر في تحقيق الأرباح.