Генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор украшает обложку журнала Forbes: «Алхимик Bitcoin »

Майкл Сэйлор повсюду, и теперь он на обложке Forbes в номере, вышедшем 30 января. 59-летний генеральный директор MicroStrategy был с улыбкой на лице под смелым заголовком «Алхимик Bitcoin » — культовое и очень подходящее название.

Майкл вышел на рынок всего пять лет назад и буквально поглотил Bitcoin. С тех пор он накопил 471 107 BTC на сумму около 50 миллиардов долларов, превратив свою компанию в крупнейшего Bitcoin гиганта, а себя — в человека с состоянием в 9,4 миллиарда долларов.

В канун Нового года Майкл принимал 500 элитных гостей на вилле Веккья, своем особняке площадью 18 000 квадратных футов в Майами, штат Флорида. Представьте себе это так, как описал это журнал Forbes в своем номере: оранжевые костюмы, золотые боди и закуски с изображением культового логотипа Bitcoin«B».

Танцоры кружили светящиеся шары, окрашенные в фирменный оранжевый цвет Bitcoin. Снаружи 154-футовая яхта Usher покачивалась на фоне небоскребов Майами, доставляя институциональных инвесторов, криптоинфлюенсеров и руководителей компаний. И представьте себе, главным событием был даже не Новый год, а первое в истории преодоление Bitcoin отметки в 100 000 долларов.

Дэвид Бейли, генеральный директор BTC Inc. и издатель Bitcoin Magazine, появился на мероприятии в кепке с надписью «Сатоши Накамото». Именно он привёл Дональда Трампа на июльскую конференцию Bitcoin , где Трамп заявил, что превратит Америку в «криптостолицу планеты»

Но нет, эта ночь принадлежала Майклу. Вся вечеринка больше напоминала не вечеринку, а коронацию безымянного Короля Криптовалюты, за которую ему, возможно, придётся бороться с Найибом Букеле из Сальвадора. Хотя, послушайте, эта статья о Майкле, а не о Найибе.

Майкл расхаживал по вечеринке в черном пиджаке, синих джинсах и футболке с логотипом Bitcoin . Просьбы сделать селфи и рукопожатия сыпались одна за другой. Здесь Bitcoin был религией, а Майкл — ее верховным жрецом.

Возвращение века

Отношения Майкла с деньгами всегда были несколько неоднозначными. В любом случае, он основал MicroStrategy в 1989 году как компанию по анализу данных, сразу после окончания Массачусетского технологического института. К 2000 году состояние этого гения оценивалось в 13 миллиардов долларов, но технологический пузырь лопнул, и вместе с ним рухнула его империя.

Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила его в бухгалтерском мошенничестве, и акции MicroStrategy резко упали — с 313 долларов за акцию до менее чем 1 доллара. Его состояние в 13 миллиардов долларов исчезло в одночасье. «Это был самый мрачный период в моей жизни. Когда люди теряют деньги, потому что верят в тебя, это, пожалуй, самое худшее», — сказал он.

В течение следующих двадцати лет MicroStrategy еле-еле держалась на плаву, демонстрируя невысокие объемы продаж и рыночную капитализацию около 1 миллиарда долларов. Затем наступил 2020 год, когда пандемия COVID-19 спровоцировала масштабную глобальную печать фиатных денег, и, по словам Майкла, он начал воспринимать доллар как «мусор»

Он не видел безопасности в долларах или облигациях, но увидел безопасность в лимите Bitcoinв 21 миллион токенов. Имея 530 миллионов долларов cash резервов и после нескольких месяцев размышлений, он принял решение, заявив, что MicroStrategy сделает ставку на Bitcoin.

За три года MicroStrategy скупила больше Bitcoin чем кто-либо другой в мире, за исключением самого Сатоши Накамото. После того, как SEC одобрила Bitcoin ETF от таких гигантов, как BlackRock, цена Bitcoinудвоилась, а затем в декабре, после победы Трампа на выборах и выполнения обещаний, рухнула до 100 000 долларов.

Этот скачок вывел MicroStrategy прямо в индекс Nasdaq 100. Акции компании выросли более чем на 700% в прошлом году. Состояние Майкла увеличилось с 1,9 миллиарда долларов в 2024 году до 9,4 миллиарда долларов в январе 2025 года. Довольно невероятно, правда?

Стоимость MicroStrategy сейчас составляет 84 миллиарда долларов, несмотря на то, что на балансе компании всего 48 миллиардов долларов в Bitcoin . Уолл-стрит этого не понимает, но Майкл понимает. «Мы запустили в центре компании криптореактор и вращаем его», — сказал он. «Эта волатильность подпитывает всё»

Как Майкл Сэйлор использовал волатильность в качестве оружия и стал королём Уолл-стрит

А вот и волшебство: Майкл знал, что Уолл-стрит процветает благодаря волатильности, именно тому, чего боятся традиционные инвесторы. В 2021 году он начал выпускать конвертируемые облигации на миллиарды долларов, предлагая инвесторам возможность конвертировать долг в акции MicroStrategy.

Подразумеваемая волатильность опционов MicroStrategy резко возросла, когда Bitcoin резко подскочили. Трейдерам это понравилось. «Люди думали, что я сошел с ума, — сказал Forbes. — Как у такой маленькой компании может быть такая ликвидность? Потому что мы специально создали волатильность».

С 2021 года MicroStrategy выпустила шесть конвертируемых облигаций на общую сумму 7,3 миллиарда долларов с процентными ставками от 0% до 2,25%. Инвесторы раскупили их с большим спросом. Allianz и State Street приобрели значительные пакеты. Облигации принесли доходность более 250%, что сделало их одними из самых эффективных инструментов инвестирования в долговые ценные бумаги на рынке.

Даже выпущенные в ноябре прошлого года облигации на 3 миллиарда долларов — с нулевой процентной ставкой — принесли 89% прибыли всего за несколько месяцев. Цена акций MicroStrategy выросла на 2666% с 2020 года, и рыночный ажиотаж сравним даже с Tesla и Amazon. Количество акций компании подскочило с 97 миллионов до 246 миллионов благодаря вторичным размещениям и выпуску долговых обязательств.

В январе акционеры одобрили увеличение разрешенного количества акций до 10,3 миллиарда. Его стратегия проста: привлечение заемных средств, покупка Bitcoin, рост цен, выпуск новых акций и повторение процесса. И как раз когда Уолл-стрит посчитала, что он закончил, Майкл ввел новый финансовый показатель: доходность Bitcoin . Он измеряет рост Bitcoin активов относительно количества акций компании с учетом полного разводнения.

Компания MicroStrategy сообщила о доходности BTC в 74,3% в 2024 году. Уолл-стрит не смогла проигнорировать этот сигнал, даже если он казался произвольным. Поэтому теперь эти ребята стучатся в дверь Майкла, они тоже хотят поучаствовать в этом деле.

Финансовые инженерные решения Майкла теперь служат образцом для других. По данным Bitwise, 90 публичных компаний, включая Tesla и Block, добавили Bitcoin в свои казначейские облигации. В марте 2025 года Bitwise запустит Bitcoin Standard ETF, trac35 компаний, каждая из которых владеет более чем 1000 BTC.

В списке лидирует MicroStrategy. «Размер решает всё», — сказал Джефф Парк из Bitwise. «MicroStrategy — это самый ликвидный источник для торговли рисками, связанными с Bitcoin»

Что произойдет, если Bitcoin рухнет?

Вот вопрос: что произойдет, если Bitcoin упадет так же, как в 2018 или 2022 году? Ответ, по словам Майкла, заключается в том, что у MicroStrategy есть время. Bitcoin нужно будет упасть более чем на 80% и оставаться на этом уровне в течение двух лет, прежде чем этот герой окажется в беде.

«На самом деле, на балансе MicroStrategy очень мало долгов», — сказал Джефф Парк. Долг необеспеченный, поэтому даже если дела пойдут плохо, принудительной ликвидации Bitcoin активов не произойдет.

Майкл не беспокоится. Администрация Трампа, благосклонно относящаяся к криптовалютам, вернулась, и государственный долг США продолжает расти. «Cash — это мусор», — сказал он Forbes, оставаясь верным своему принципу. Политика Трампа в отношении государственных расходов, безусловно, навредит доллару, что только усилит привлекательность Bitcoin.

Майкл сказал: «Ирония моей карьеры в том, что я изобрел 20 вещей, пытался сделать их успешными, и на самом деле ни одна из них не изменила мир. Сатоши создал одну вещь, подарил её миру и исчез, а теперь мы просто несём факел. Это, как ни парадоксально, сделало меня более успешным, чем попытки коммерциализировать каждую из своих собственных идей. Это урок смирения»