MicroStrategy首席执行官迈克尔·塞勒登上《福布斯》杂志封面：“ Bitcoin 炼金术士”

迈克尔·塞勒可谓无处不在，如今他又登上了1月30日发行的《福布斯》杂志封面。这位59岁的MicroStrategy公司首席执行官笑容满面地出现在封面上，标题是“ Bitcoin 炼金术士”，这是一个极具标志性且非常贴切的称号。.

迈克尔五年前进入比特币市场，可谓是“吞噬”了 Bitcoin。自那以后，他积累了471,107枚比特币，价值约500亿美元，使他的公司成为 Bitcoin 领域的巨头，而他本人也成为了身价94亿美元的富翁。.

在新年夜，迈克尔在位于佛罗里达州迈阿密的占地18000平方英尺的豪宅维拉维基亚招待了500位贵宾。想象一下《福布斯》杂志在当期杂志中描述的场景：橘色西装、金色紧身衣，以及印有 Bitcoin标志性“B”字标识的开胃小菜。.

舞者们挥舞着闪耀着 Bitcoin标志性橙色光芒的球体。在户外，154英尺长的亚瑟游艇在迈阿密天际线的映衬下摇曳生姿，载着机构投资者、加密货币领域的意见领袖和企业高管。更令人惊讶的是，这场盛会的重头戏甚至不是新年，而是 Bitcoin 有史以来首次突破10万美元大关。.

BTC Inc. 的首席执行官兼 Bitcoin 杂志》的出版人大卫·贝利戴着一顶印有“中本聪”字样的帽子出现在现场。正是他把唐纳德·特朗普带到了7月份的 Bitcoin 大会上，特朗普在会上宣称他要把美国变成“全球加密货币之都”。

但今晚，迈克尔才是真正的主角。与其说是派对，不如说是加密货币界无名之王的加冕典礼——他或许还得跟萨尔瓦多的纳伊布·布克莱争夺这个头衔。不过话说回来，这篇文章的主角是迈克尔，不是纳伊布。.

迈克尔身穿黑色西装外套、蓝色牛仔裤和印有 Bitcoin 标志的T恤，在派对上闲庭信步。合影请求和握手邀约纷至沓来。在这里， Bitcoin 就像一种信仰，而迈克尔就是它的大祭司。.

世纪大逆转

迈克尔对金钱的态度一直都有些摇摆不定。总之，他1989年从麻省理工学院毕业后，创立了MicroStrategy，一家数据挖掘公司。到了2000年，这位天才的身价已经达到了130亿美元，但科技泡沫破裂，他的商业帝国也随之崩塌。

美国证券交易委员会指控他犯有会计欺诈罪，MicroStrategy公司的股价暴跌——从每股313美元跌至不足1美元。他130亿美元的净资产一夜之间化为乌有。“那是我人生中最黑暗的时刻。当人们因为信任你而蒙受损失时，这简直是最糟糕的事情，”他说。.

在接下来的二十年里，MicroStrategy 勉强维持运营，销售额平平，市值徘徊在 10 亿美元左右。直到 2020 年，新冠疫情引发全球大规模货币增发，迈克尔才开始觉得美元“一文不值”。

他认为美元和债券并不安全，但 Bitcoin2100万枚的代币上限却让他看到了安全保障。凭借5.3亿美元的 cash 储备，经过数月的深思熟虑，他最终决定全力投资 Bitcoin。.

三年多来，除了中本聪本人之外，MicroStrategy 收购的 Bitcoin 数量超过了世界上任何其他公司。在 SEC 批准了贝莱德等巨头推出 Bitcoin ETF 后， Bitcoin价格翻了一番，然后在 12 月特朗普赢得大选并兑现其承诺后，突破了 10 万美元大关。.

那次股价飙升让MicroStrategy直接跻身纳斯达克100指数。该公司股价去年上涨超过700%。迈克尔的净资产从2024年的19亿美元飙升至2025年1月的94亿美元。是不是很疯狂？

尽管MicroStrategy的资产负债表上只有价值480亿美元的 Bitcoin ，但其市值如今已达840亿美元。华尔街对此并不理解，但Michael却心知肚明。“我们在公司核心注入了加密货币元素，并以此驱动公司发展，”他说道，“这种波动性驱动着一切。”

迈克尔·塞勒如何利用市场波动性成为华尔街之王

现在，关键在于：迈克尔深知华尔街靠波动性获利，而这正是传统投资者最为担忧的。2021年，他开始发行数十亿美元的可转换债券，让投资者可以选择将债券转换为MicroStrategy的股票。.

，MicroStrategy期权的隐含波动率也随之飙升 Bitcoin 。交易员们对此欣喜若狂。“人们都觉得我疯了，”迈克尔 告诉 《福布斯》，“这么小的公司怎么可能有这么高的流动性？因为我们是故意制造波动性的。”

自2021年以来，MicroStrategy已发行六笔可转换债券，总额达73亿美元，利率介于0%至2.25%之间。投资者对这些债券趋之若鹜，安联和道富银行更是大量购入。这些债券的回报率超过250%，使其成为市场上表现最佳的债券之一。.

即使是去年11月发行的30亿美元债券（票面利率为0%），短短几个月内也上涨了89%。自2020年以来，MicroStrategy的股价已飙升2666%，其市场狂热程度甚至可以与特斯拉和亚马逊相媲美。通过二次发行和债券发行，其股票数量从9700万股飙升至2.46亿股。.

今年1月，股东批准将授权股数增至103亿股。他的策略很简单：举债、买入 Bitcoin、推高价格、增发股票，如此循环往复。就在华尔街以为他已经收手的时候，迈克尔又推出了一项新的财务指标： Bitcoin 收益率。该指标衡量的是 Bitcoin 持有量相对于公司完全稀释后股份的增长情况。.

MicroStrategy预测2024年比特币收益率将达到74.3%。华尔街无法忽视这一信号，即便它看起来有些随意。所以现在，那些家伙都来找迈克尔了，他们也想分一杯羹。.

迈克尔的金融工程策略如今已成为其他公司的模板。Bitwise 统计，包括特斯拉和 Block 在内的 90 家上市公司已将 Bitcoin 纳入其资产配置。2025 年 3 月，Bitwise 将推出 Bitcoin 标准 ETF， trac35 家持有超过 1000 枚比特币的公司。.

MicroStrategy 在榜单上占据主导地位。“规模至关重要，”Bitwise 的 Jeff Park 表示，“MicroStrategy 是交易 Bitcoin相关风险最具流动性的平台。”

如果 Bitcoin 崩盘会发生什么？

问题是：如果 Bitcoin 像2018年或2022年那样暴跌会发生什么？迈克尔认为，MicroStrategy还有时间。 Bitcoin 需要下跌超过80%并持续两年，MicroStrategy才会面临困境。.

“实际上，MicroStrategy的资产负债表上几乎没有债务，”Jeff Park说道。这些债务是无担保的，所以即使情况恶化，也不会强制清算 Bitcoin 资产。.

迈克尔并不担心。特朗普亲加密货币的政府卷土重来，而美国国债却持续飙升。“Cash 就是垃圾，”他向《福布斯》杂志重申了自己的观点。特朗普的支出政策肯定会损害美元，这只会增强 Bitcoin的吸引力。.

迈克尔说：“我职业生涯的讽刺之处在于，我发明了20样东西，也努力让它们获得成功，但实际上没有一样真正改变世界。而中本聪只创造了一样东西，把它献给了世界，然后就消失了，现在我们只是在传承他的精神。讽刺的是，这反而让我比试图将自己的每一个想法都商业化更成功。这让我明白了谦逊的重要性。”