مايكل سايلور موجود في كل مكان، وهو الآن على غلاف مجلة فوربس في عدد صدر في 30 يناير. وقد ظهر الرئيس التنفيذي لشركة مايكروستراتيجي البالغ من العمر 59 عامًا مبتسمًا تحت العنوان الجريء "خيميائي Bitcoin "، وهو اسم مميز ومناسب للغاية.
دخل مايكل السوق قبل خمس سنوات فقط، واستحوذ على حصة كبيرة Bitcoin. ومنذ ذلك الحين، جمع 471,107 بيتكوين بقيمة تقارب 50 مليار دولار، مما حوّل شركته إلى أكبر مستثمر Bitcoin وجعله هو نفسه رجلاً تبلغ ثروته 9.4 مليار دولار.
في ليلة رأس السنة، استضاف مايكل 500 ضيف من النخبة في فيلا فيكيا، قصره الفخم الذي تبلغ مساحته 18 ألف قدم مربع في ميامي، فلوريدا. تخيلوا المشهد كما وصفته مجلة فوربس في عددها: بدلات برتقالية، وبدلات ذهبية، ومقبلات تحمل شعار "B" الشهير لعملة Bitcoin.
دار الراقصون بكرات متوهجة بلون Bitcoinالبرتقالي المميز. وفي الخارج، تمايل يخت "أشر" البالغ طوله 154 قدمًا على أفق ميامي، ناقلًا المستثمرين المؤسسيين والمؤثرين في عالم العملات الرقمية والمديرين التنفيذيين. والأمر المثير للدهشة أن الحدث الرئيسي لم يكن حتى احتفالًا بالعام الجديد، بل كان وصول سعر Bitcoin إلى 100 ألف دولار لأول مرة في التاريخ.
تجول ديفيد بيلي، الرئيس التنفيذي لشركة بي تي سي وناشر مجلة Bitcoin ، في المكان مرتدياً قبعة تحمل شعار "ساتوشي ناكاموتو". كان هو من أحضر دونالد ترامب إلى مؤتمر Bitcoin في يوليو، حيث أعلن ترامب أنه سيحول أمريكا إلى "عاصمة العملات المشفرة في العالم"
لكن لا، هذه الليلة كانت ليلة مايكل. بدا الحفل وكأنه تتويج لملك العملات الرقمية الذي لم يُعلن عن اسمه بعد، وهو لقب قد يضطر لمنافسة نجيب بوكيلي من السلفادور عليه. مع ذلك، تذكروا، هذه المقالة تتحدث عن مايكل، وليس نجيب.
وتجول مايكل في الحفل مرتدياً سترته السوداء وبنطاله الجينز الأزرق وقميصاً يحمل شعار Bitcoin . وتهافت عليه الحضور لالتقاط الصور التذكارية والمصافحات. هنا، كان Bitcoin بمثابة دين، ومايكل هو كبير كهنته.
عودة القرن
لطالما كانت علاقة مايكل بالمال متذبذبة. على أي حال، أسس شركة مايكروستراتيجي عام ١٩٨٩ كشركة متخصصة في تحليل البيانات فور تخرجه من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. وبحلول عام ٢٠٠٠، بلغت ثروة هذا العبقري ١٣ مليار دولار، لكن فقاعة التكنولوجيا انفجرت، وانهارت معها إمبراطوريته.
اتهمته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالتزوير المحاسبي، وانهار سهم شركة مايكروستراتيجي بشكل حاد، من 313 دولارًا للسهم إلى أقل من دولار واحد. وتبخرت ثروته الصافية البالغة 13 مليار دولار بين ليلة وضحاها. قال: "كانت تلك أحلك فترة في حياتي. عندما يخسر الناس أموالهم لأنهم يثقون بك، فهذا أسوأ ما يمكن أن يحدث".
على مدى العشرين عامًا التالية، عانت شركة مايكروستراتيجي من صعوبات جمة، حيث حققت مبيعات متواضعة وبلغت قيمتها السوقية حوالي مليار دولار. ثم جاء عام 2020 عندما أدت جائحة كوفيد-19 إلى طباعة كميات هائلة من العملات الورقية على مستوى العالم، وقال مايكل إنه بدأ ينظر إلى الدولار على أنه "لا قيمة له"
لم يرَ الأمان في الدولار أو السندات، بل رأى الأمان في الحد الأقصى لعدد عملات Bitcoinالبالغ 21 مليون عملة. وبعد أشهر من التفكير، ومع وجود 530 مليون دولار في احتياطياته cash ، اتخذ القرار، قائلاً إن شركة مايكروستراتيجي ستستثمر كل ما لديها في Bitcoin.
على مدى ثلاث سنوات، استحوذت شركة مايكروستراتيجي على كمية من Bitcoin تفوق ما استحوذ عليه أي شخص آخر في العالم، باستثناء ساتوشي ناكاموتو نفسه. بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الاستثمار Bitcoin من شركات عملاقة مثل بلاك روك، تضاعف سعر Bitcoin، ثم تجاوز حاجز 100 ألف دولار في ديسمبر بعد فوز ترامب بالانتخابات ومنحه القطاع ما وعد به.
دفعت تلك الزيادة شركة مايكروستراتيجي مباشرةً إلى مؤشر ناسداك 100. وارتفع سهم الشركة بأكثر من 700% العام الماضي. وزادت ثروة مايكل الصافية من 1.9 مليار دولار في عام 2024 إلى 9.4 مليار دولار في يناير 2025. أمرٌ مذهل، أليس كذلك؟
تبلغ قيمة شركة مايكروستراتيجي الآن 84 مليار دولار، رغم أن رصيدها من Bitcoin لا يتجاوز 48 مليار دولار. لا يفهم وول ستريت الأمر تمامًا، لكن مايكل يفهمه. يقول: "لقد وضعنا مفاعلًا للعملات المشفرة في قلب الشركة وقمنا بتدويره. هذا التقلب هو ما يغذي كل شيء"
كيف استغل مايكل سايلور التقلبات كسلاح وأصبح ملك وول ستريت
والآن إليكم السرّ: كان مايكل يعلم أن وول ستريت تزدهر في ظلّ التقلبات، وهو الأمر الذي يخشاه المستثمرون التقليديون. في عام 2021، بدأ بإصدار سندات قابلة للتحويل بمليارات الدولارات، مانحاً المستثمرين خيار تحويل الدين إلى أسهم في شركة مايكروستراتيجي.
ارتفعت التقلبات الضمنية لخيارات شركة مايكروستراتيجي بشكلٍ كبير مع Bitcoin قال مايكل لمجلة فوربس: "ظن الناس أنني مجنون. كيف لشركة صغيرة كهذه أن تتمتع بهذه السيولة؟ لأننا خلقنا هذه التقلبات عن قصد."
أصدرت شركة مايكروستراتيجي ستة سندات قابلة للتحويل منذ عام 2021، بقيمة إجمالية قدرها 7.3 مليار دولار، بأسعار فائدة تتراوح بين 0% و2.25%. وقد لاقت هذه السندات إقبالاً كبيراً من المستثمرين، حيث استحوذت شركتا أليانز وستيت ستريت على حصص كبيرة منها. وحققت هذه السندات عوائد تجاوزت 250%، مما جعلها من أفضل استثمارات الدين أداءً في السوق.
حتى السندات التي صدرت في نوفمبر الماضي بقيمة 3 مليارات دولار - بدون فائدة - حققت مكاسب بنسبة 89% في غضون أشهر قليلة. ومع ارتفاع سعر سهمها بنسبة 2666% منذ عام 2020، فإنّ جنون سوق أسهم مايكروستراتيجي يُضاهي حتى أسهم تسلا وأمازون. وقفزت أسهمها من 97 مليون سهم إلى 246 مليون سهم من خلال عروض ثانوية وإصدار سندات.
في يناير، وافق المساهمون على زيادة عدد الأسهم المصرح بها إلى 10.3 مليار سهم. استراتيجيته بسيطة: الاقتراض، شراء Bitcoin، رفع الأسعار، إصدار المزيد من الأسهم، وتكرار العملية. وبينما ظنّت وول ستريت أنه قد انتهى، قدّم مايكل مقياسًا ماليًا جديدًا: عائد Bitcoin . يقيس هذا المقياس نمو حيازات Bitcoin مقارنةً بأسهم الشركة بعد التخفيف الكامل.
أعلنت شركة مايكروستراتيجي عن عائد بيتكوين بنسبة 74.3% لعام 2024. لم يستطع وول ستريت تجاهل هذه الإشارة، حتى وإن بدت عشوائية. والآن، يطرق هؤلاء أبواب مايكل، فهم يريدون المشاركة في هذا النشاط أيضاً.
أصبحت هندسة مايكل المالية نموذجًا يُحتذى به. تُشير إحصائيات Bitwise إلى أن 90 شركة عامة، من بينها Tesla وBlock، تُضيف Bitcoin إلى محافظها الاستثمارية. وفي مارس 2025، ستُطلق Bitwise صندوقًا استثماريًا trac(ETF) من نوع Bitcoin Standard، يُتابع 35 شركة تمتلك كل منها أكثر من 1000 بيتكوين.
تتصدر شركة مايكروستراتيجي القائمة. يقول جيف بارك من شركة بيت وايز: "الحجم هو كل شيء. مايكروستراتيجي هي المصدر الأكثر سيولة لتداول المخاطر المتعلقة Bitcoin"
ماذا سيحدث إذا انهار Bitcoin ؟
السؤال المطروح: ماذا سيحدث إذا انخفض سعر Bitcoin كما حدث في عامي 2018 أو 2022؟ بحسب مايكل، لدى شركة مايكروستراتيجي متسع من الوقت. سيحتاج Bitcoin إلى الانخفاض بأكثر من 80% والبقاء عند هذا المستوى لمدة عامين قبل أن تواجه هذه الشركة الرائدة أي مشكلة.
قال جيف بارك: "في الواقع، لا يوجد سوى القليل من الديون في ميزانية شركة مايكروستراتيجي". هذه الديون غير مضمونة، لذا لا يوجد تصفية قسرية لأصول Bitcoin حتى في حال ساءت الأمور.
مايكل غير قلق. عادت إدارة ترامب المؤيدة للعملات الرقمية، والدين القومي الأمريكي في ازدياد مستمر. قال لمجلة فوربس، متمسكًا بمقولته: "Cash لا قيمة له". من المؤكد أن سياسات ترامب الإنفاقية ستضر بالدولار، مما سيعزز جاذبية Bitcoin.
قال مايكل: "المفارقة في مسيرتي المهنية أنني ابتكرت عشرين شيئًا، وسعيتُ جاهدًا لإنجاحها، لكنني لم أُحدث تغييرًا حقيقيًا في العالم بأي منها. أما ساتوشي، فقد ابتكر شيئًا واحدًا، وقدّمه للعالم، ثم اختفى، والآن نحن نحمل الراية. ومن المفارقات أن هذا جعلني أكثر نجاحًا من محاولتي تسويق كل فكرة من أفكاري. إنه درس في التواضع."
