MicroStrategy-CEO Michael Saylor ziert das Cover von Forbes: „Der Bitcoin Alchemist“

Michael Saylor ist allgegenwärtig und prangt nun auch auf dem Cover der Forbes-Ausgabe vom 30. Januar. Der 59-jährige CEO von MicroStrategy wurde grinsend unter dem markanten Titel „Der Bitcoin Alchemist“ abgebildet – ein wahrhaft treffender und ikonischer Name.

Michael stieg erst vor fünf Jahren in den Markt ein und hat Bitcoinförmlich verschlungen. Seitdem hat er 471.107 BTC im Wert von rund 50 Milliarden US-Dollar angehäuft und sein Unternehmen damit zum ultimativen Bitcoin -Wal und sich selbst zu einem Mann mit einem Vermögen von 9,4 Milliarden US-Dollar gemacht.

Am Silvesterabend empfing Michael 500 hochkarätige Gäste in der Villa Vecchia, seinem 1.672 Quadratmeter großen Anwesen in Miami, Florida. Stellen Sie es sich so vor, wie Forbes es in seiner Ausgabe beschrieb: orangefarbene Anzüge, goldene Bodysuits und Horsd’œuvres mit dem ikonischen „B“-Logo von Bitcoin.

Tänzerinnen wirbelten leuchtende Kugeln in Bitcoincharakteristischem Orange. Draußen schaukelte die 47 Meter lange Usher-Yacht vor der Skyline von Miami und brachte institutionelle Investoren, Krypto-Influencer und Führungskräfte an Bord. Und das Beste daran: Das Hauptereignis war nicht einmal der Jahreswechsel, sondern der erstmalige Durchbruch Bitcoin über die 100.000-Dollar-Marke.

David Bailey, CEO von BTC Inc. und Herausgeber des Bitcoin Magazine, war ebenfalls anwesend und trug eine Kappe mit dem Aufdruck „Satoshi Nakamoto“. Er war es auch, der Donald Trump zur Bitcoin Konferenz im Juli mitgebracht hatte, wo Trump erklärte, er wolle Amerika zur „Kryptohauptstadt des Planeten“ machen

Aber nein, diese Nacht gehörte Michael. Die ganze Party wirkte weniger wie eine Feier, sondern eher wie eine Krönung des unangefochtenen Krypto-Königs – ein Titel, um den er sich vielleicht mit Nayib Bukele aus El Salvador herumschlagen muss. Aber mal ehrlich, in diesem Artikel geht es um Michael, nicht um Nayib.

Und Michael schlenderte in seinem schwarzen Blazer, blauen Jeans und einem T-Shirt mit dem Bitcoin Logo durch die Party. Selfie-Anfragen und Händeschütteln häuften sich. Hier war Bitcoin eine Religion, und Michael ihr Hohepriester.

Das Comeback des Jahrhunderts

Michaels Verhältnis zu Geld war nie besonders ausgeprägt. Wie dem auch sei, er gründete MicroStrategy 1989 direkt nach seinem MIT-Abschluss als Data-Mining-Unternehmen. Im Jahr 2000 besaß dieses Genie ein Vermögen von 13 Milliarden Dollar, doch dann platzte die Tech-Blase, und mit ihr sein Imperium.

Die US-Börsenaufsicht SEC warf ihm Bilanzfälschung vor, und die MicroStrategy-Aktie stürzte ab – von 313 US-Dollar auf unter 1 US-Dollar. Sein Vermögen von 13 Milliarden US-Dollar war über Nacht dahin. „Das war der Tiefpunkt meines Lebens. Wenn Menschen Geld verlieren, weil sie an dich glauben, ist das wirklich das Schlimmste“, sagte er.

Die nächsten zwanzig Jahre dümpelte MicroStrategy mit mäßigen Umsätzen und einer Marktkapitalisierung von rund einer Milliarde Dollar vor sich hin. Dann kam das Jahr 2020, als die COVID-19-Pandemie eine massive weltweite Geldschöpfung auslöste, und Michael sagte, er habe den Dollar fortan als „Müll“ betrachtet.

Er sah keine Sicherheit in Dollar oder Anleihen, wohl aber in der Begrenzung von Bitcoinauf 21 Millionen Token. Mit 530 Millionen Dollar an cash und nach monatelanger Überlegung traf er die Entscheidung: MicroStrategy würde voll auf Bitcoinsetzen.

Innerhalb von drei Jahren kaufte MicroStrategy mehr Bitcoin als jedes andere Unternehmen weltweit, abgesehen von Satoshi Nakamoto selbst. Nachdem die SEC Bitcoin ETFs von Giganten wie BlackRock zugelassen hatte, verdoppelte sich der Bitcoin-Kurs und durchbrach im Dezember die 100.000-Dollar-Marke, nachdem Trump die Wahl gewonnen und der Branche seine Versprechen eingelöst hatte.

Dieser Kurssprung katapultierte MicroStrategy direkt in den Nasdaq 100. Die Aktie des Unternehmens legte letztes Jahr um über 700 % zu. Michaels Vermögen stieg von 1,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 9,4 Milliarden US-Dollar im Januar 2025. Wahnsinn, oder?

MicroStrategy ist mittlerweile 84 Milliarden Dollar wert, obwohl sich nur Bitcoin im Wert von 48 Milliarden Dollar in der Bilanz befinden. Die Wall Street versteht das nicht so recht, aber Michael schon. „Wir haben einen Krypto-Reaktor mitten ins Unternehmen eingebaut und drehen ihn auf“, sagte er. „Diese Volatilität treibt alles an.“

Wie Michael Saylor die Volatilität als Waffe einsetzte und zum König der Wall Street wurde

Und hier kommt der Clou: Michael wusste, dass die Wall Street von Volatilität lebt – genau das, was traditionelle Anleger fürchten. 2021 begann er, Wandelanleihen im Wert von Milliarden auszugeben und bot Anlegern damit die Möglichkeit, die Schulden in Aktien von MicroStrategy umzuwandeln.

Die implizite Volatilität der MicroStrategy-Optionen schoss in die Höhe, als Bitcoin -Kurse stark schwankten. Händler waren begeistert. „Die Leute hielten mich für verrückt“, sagte Forbes. „Wie kann ein so kleines Unternehmen über so viel Liquidität verfügen? Ganz einfach: Wir haben die Volatilität absichtlich erzeugt.“

MicroStrategy hat seit 2021 sechs Wandelanleihen im Gesamtwert von 7,3 Milliarden US-Dollar mit Zinssätzen zwischen 0 % und 2,25 % begeben. Die Anleihen waren bei Anlegern sehr beliebt. Allianz und State Street sicherten sich große Anteile. Sie erzielten Renditen von über 250 % und zählen damit zu den erfolgreichsten Anleihen am Markt.

Selbst die im November letzten Jahres begebenen 3 Milliarden Dollar – mit einem Kupon von 0 % – legten innerhalb weniger Monate um 89 % zu. Mit einem Kursanstieg von 2.666 % seit 2020 kann MicroStrategy mit dem rasanten Aufstieg von Tesla und Amazon mithalten. Durch Kapitalerhöhungen und die Ausgabe von Anleihen stieg die Anzahl der Aktien von 97 Millionen auf 246 Millionen.

Im Januar stimmten die Aktionäre einer Erhöhung des genehmigten Aktienkapitals auf 10,3 Milliarden zu. Seine Strategie ist simpel: Schulden aufnehmen, Bitcoinkaufen, die Kurse in die Höhe treiben, weitere Aktien ausgeben und das Ganze wiederholen. Und gerade als die Wall Street dachte, er sei am Ende, führte Michael eine neue Finanzkennzahl ein: Bitcoin Rendite. Sie misst das Wachstum der Bitcoin -Bestände im Verhältnis zum vollständig verwässerten Aktienkapital des Unternehmens.

MicroStrategy prognostizierte eine Bitcoin-Rendite von 74,3 % für 2024. Die Wall Street konnte dieses Signal nicht ignorieren, auch wenn es willkürlich erschien. Deshalb klopfen diese Leute jetzt an Michaels Tür; sie wollen ebenfalls mitmischen.

Michaels Finanzstrategie dient nun als Vorbild. Bitwise zählt 90 börsennotierte Unternehmen – darunter Tesla und Block –, die Bitcoin in ihre Portfolios aufgenommen haben. Im März 2025 wird Bitwise einen Bitcoin Standard ETF tracder 35 Unternehmen mit jeweils über 1.000 BTC abbildet.

MicroStrategy dominiert die Liste. „Größe ist alles“, sagte Jeff Park von Bitwise. „MicroStrategy ist die liquideste Quelle für den Handel Bitcoin-bezogenen Risiken.“

Was passiert bei Bitcoin Absturz?

Die Frage lautet: Was passiert, wenn Bitcoin so stark fällt wie 2018 oder 2022? Laut Michael hat MicroStrategy noch Zeit. Bitcoin müsste um über 80 % fallen und diesen Wert zwei Jahre lang halten, bevor dieser Hoffnungsträger in Schwierigkeiten geraten würde.

„Tatsächlich weist die Bilanz von MicroStrategy nur sehr geringe Schulden aus“, sagte Jeff Park. Die Schulden seien unbesichert, sodass selbst im Falle schlechter Lage keine Zwangsliquidation der Bitcoin Vermögenswerte vorliege.

Michael ist unbesorgt. Trumps kryptofreundliche Regierung ist zurück, und die US-Staatsverschuldung steigt weiter. „Cash ist wertlos“, sagte er gegenüber Forbes und bleibt damit seinem Mantra treu. Trumps Ausgabenpolitik wird dem Dollar mit Sicherheit schaden, was die Attraktivität von Bitcoinnur noch steigern wird.

Michael sagte: „Die Ironie meiner Karriere ist, dass ich 20 Dinge erfunden und versucht habe, sie erfolgreich zu machen, aber mit keiner einzigen die Welt wirklich verändert habe. Satoshi hat eine Sache entwickelt, sie der Welt gegeben und ist verschwunden, und jetzt tragen wir einfach die Fackel weiter. Ironischerweise hat mich das erfolgreicher gemacht, als der Versuch, jede meiner Ideen zu kommerzialisieren. Es ist eine Lektion in Demut.“