마이크로스트래티지 CEO 마이클 세일러, 포브스 표지 장식: “비트코인 연금술사”

마이클 세일러는 어디에나 있으며, 이제 그는 1월 30일 발행된 포브스 표지에 올랐습니다. 59세의 마이크로스트래티지 CEO는 굵은 제목 “비트코인 연금술사” 아래 미소 짓는 모습으로 실렸습니다. 이는 상징적이고 매우 적합한 이름입니다.

마이클은 5년 전 시장에 진입하여 거의 문자 그대로 비트코인을 삼켜버렸습니다. 그 이후로 그는 약 500억 달러 가치의 471,107 BTC를 축적하여 회사를 궁극적인 비트코인 고래로 만들었고 자신은 94억 달러의 부를 가진 사람이 되었습니다.

새해 전날, 마이클은 플로리다 마이애미에 있는 18,000평방피트의 저택 빌라 베키아에서 500명의 엘리트 손님을 주최했습니다. 포브스가 그들의 호에서 묘사한 것처럼 상상해 보세요: 탱고색 정장, 금색 바디슈트, 그리고 비트코인의 상징적인 “B” 로고가 찍힌 애프터눈 티.

댄서들은 비트코인의 상징적인 오렌지색 빛나는 공을 휘저었습니다. 밖에서는 154피트의 어셔 요트가 마이애미 스카이라인을 배경으로 흔들리며 기관 투자자, 암호화폐 인플루언서 및 임원들을 태우고 왔습니다. 그리고 이것을 알아두세요, 메인 이벤트는 심지어 새해가 아니었습니다. 그것은 비트코인이 역사상 처음으로 $100,000을 돌파한 것이었습니다.

BTC Inc.의 CEO이자 비트코인 매거진의 발행인인 데이비드 베이는 “사토시 나카모토”가 찍힌 모자를 쓰고 장면을 거닐었습니다. 그는 트럼프를 7월 비트코인 컨퍼런스에 데려간 사람으로, 트럼프는 그곳에서 미국을 “행성의 암호화폐 수도”로 만들겠다고 선언했습니다.

하지만 오, 아니요, 이 밤은 마이클의 것이었습니다. 전체 파티는 파티라기보다는 제목 없는 암호화폐 왕의 즉위식처럼 느껴졌으며, 그는 엘살바도르의 나야이프 부켈레와 이를 두고 싸워야 할지도 모릅니다. 하지만 어쨌든 들어보세요, 이 기사는 나야이프가 아닌 마이클에 관한 것입니다.

마이클은 검은색 블레이저, 파란색 청바지, 그리고 비트코인 로고가 인쇄된 티셔츠를 입고 파티를 거닐었습니다. 셀카 요청과 악수가 쌓여갔습니다. 여기에서 비트코인은 종교였고, 마이클은 그 대제사장이었습니다.

세기의 회귀

마이클의 돈과의 관계는 항상 다소 소소했습니다. 어쨌든 그는 1989년 MIT를 졸업한 직후 데이터 마이닝 회사인 마이크로스트래티지를 설립했습니다. 2000년까지 이 천재는 130억 달러의 가치를 지녔지만, 기술 버블이 꺼지고 그의 제국도 무너졌습니다.

SEC는 그를 회계 사기 혐의로 기소했고, 마이크로스트래티지의 주가는 바위처럼 떨어졌습니다. 주당 $313에서 $1 미만으로 떨어졌습니다. 그의 130억 달러 순자산은 하룻밤 사이에 사라졌습니다. “그것은 제 인생에서 가장 어두운 부분이었어요. 사람들이 당신을 믿기 때문에 돈을 잃을 때, 그게 거의 최악이에요,”라고 그는 말했습니다.

다음 20년 동안 마이크로스트래티지는 인상적이지 않은 매출과 약 10억 달러의 시가총액으로 간신히 버텼습니다. 그러다가 2020년이 왔고, 코로나19 팬데믹으로 인해 전 세계적으로 거대한 법정화폐 양적완화가 이루어졌으며, 마이클은 달러를 “쓰레기”로 보기 시작했다고 말했습니다.

그는 달러나 채권에서 안전을 보지 못했지만, 비트코인의 2,100만 토큰 제한에서 안전을 보았습니다. 5억 3천만 달러의 현금 준비금과 몇 달간의 숙고 끝에, 그는 결정을 내렸고, 마이크로스트래티지가 비트코인에 올인할 것이라고 밝혔습니다.

3년 동안 마이크로스트래티지는 사토시 나카모트 himself를 제외하고는 세계 어느 누구보다 더 많은 비트코인을 매입했습니다. SEC가 블랙록과 같은 거대 기업들의 비트코인 ETF를 승인한 후, 비트코인 가격은 두 배로 뛰었고, 트럼프가 선거에서 승리하고 업계에 약속한 것을 제공한 후 12월에 $100,000을 돌파했습니다.

그 급등은 마이크로스트래티지를 나스닥 100 지수에 직접 편입시켰습니다. 회사의 주가는 지난해 700% 이상 급등했습니다. 마이클의 순자산은 2024년 19억 달러에서 2025년 1월 94억 달러로 증가했습니다. 정말 미친 일이지요, huh?

마이크로스트래티지는 현재 가치 840억 달러이며, 이는 대차대조표에 비트코인 480억 달러만 보유하고 있음에도 불구하고 달성한 것입니다. 월스트리트는 이를 잘 이해하지 못하지만 마이클은 이해합니다. “우리는 회사 중앙에 암호화폐 원자로를 넣고 그것을 돌립니다,”라고 그는 말했습니다. “그 변동성이 모든 것을 연료로 공급합니다.”

마이클 세일러가 변동성을 무기로 활용하고 월스트리트의 왕이 된 방법

이제 마법 같은 트릭이 있습니다: 마이클은 월스트리트가 변동성에서 번영한다는 것을 알고 있었습니다. 이는 전통적인 투자자들이 두려워하는 바로 그 것입니다. 2021년 그는 전환사채를 수십억 달러 규모로 발행하기 시작했으며, 투자자들에게 부채를 마이크로스트래티지 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 제공했습니다.

마이크로스트래티지의 옵션 내재 변동성이 비트코인 가격이 격렬하게 반등하면서 급등했습니다. 트레이더들은 이를 좋아했습니다. “사람들이 제가 미쳤다고 생각했어요,” 마이클 포브스에게 말함. “어떻게 그렇게 작은 회사가 그 유동성을 가질 수 있죠? 우리가 의도적으로 변동성을 만들었기 때문입니다.”

마이크로스트래티지는 2021년 이후 6번의 전환사채를 발행하여 총 73억 달러를 조달했으며, 이자율은 0%에서 2.25% 사이였습니다. 투자자들은 이를 열렬히 받아들였습니다. 알리안츠와 스테이트 스트리트가 큰 몫을 차지했습니다. 이 채권들은 250% 이상의 수익률을 제공하여 시장에서 최상위 성과 부채 상품 중 하나가 되었습니다.

지난 11월 발행된 30억 달러 어치의 채권(쿠폰 0%)조차도 단 몇 달 만에 89%의 수익을 올렸습니다. 2020년 이후 주가가 2,666% 상승한 마이크로스트래티의 시장 열기는 테슬라와 아마존을 능가합니다. 2차 공모와 채권 발행을 통해 주식 수는 9,700만 주에서 2억 4,600만 주로 급증했습니다.

1월 주주들은 승인된 주식 수를 103억주로 늘리는안을 가결했습니다. 그의 전략은 단순합니다: 부채를 조달해 비트코인을 매수하고, 가격을 끌어올린 후, 더 많은 주식을 발행하고 이를 반복하는 것입니다. 월가가 그가 끝났다고 생각했을 때, 마이클은 새로운 재무 지표를 도입했습니다. 바로 '비트코인 수익률(BTC Yield)'입니다. 이는 회사의 완전 희석 주식 대비 비트코인 보유량 증가율을 측정합니다.

마이크로스트래티는 2024년 비트코인 수익률 74.3%를 보고했습니다. 월가는 그것이 임의적으로 보일지라도 이 신호를 무시할 수 없었습니다. 이제 그들(월가 투자자들)은 마이클의 문을 두드리고 있으며, 이 기회에 참여하고 싶어 합니다.

마이클의 금융 공학은 이제 다른 기업들의 모범 사례가 되었습니다. Bitwise는 테슬라와 블록을 포함해 90개 상장 기업이 비트코인을 재무에 추가하고 있다고 집계합니다. 2025년 3월, Bitwise는 각사당 1,000 BTC 이상을 보유한 35개 기업을 추적하는 비트코인 표준 ETF를 출시할 예정입니다.

마이크로스트래티지가 목록을 장악하고 있습니다. “규모가 모든 것입니다.”라고 Bitwise의 제프 파크는 말했습니다. “마이크로스트래티지는 비트코인 관련 리스크를 거래할 수 있는 가장 유동적인 출처입니다.”

비트코인이 폭락하면 어떻게 될까요?

여기서 질문입니다. 비트코인이 2018년이나 2022년처럼 하락한다면 어떻게 될까요? 마이클의 답변은 마이크로스트래티지가 시간이 있다는 것입니다. 비트코인이 80% 이상 하락하여 2년 동안 그 수준을 유지해야만 이 영웅이 위기에 처하게 됩니다.

“사실 마이크로스트래티지의 대차대조표에는 부채가 거의 없습니다.”라고 제프 파크는 말했습니다. 부채는 무담보이므로 상황이 악화되더라도 비트코인 자산의 강제 청산은 발생하지 않습니다.

마이클은 걱정하지 않습니다. 트럼프의 암호화폐 친화적인 행정부가 다시 집권했고, 미국의 국가 부채는 계속 급증하고 있습니다. 그는 포브스와의 인터뷰에서 “현금은 쓰레기다”라고 말하며 자신의 신조를 고수했습니다. 트럼프의 지출 정책은 달러에 확실히 타격을 줄 것이며, 이는 비트코인의 매력을 더욱 강화할 것입니다.

마이클은 “내 경력의 아이러니는 내가 20가지를 발명했고 그것들을 성공시키려 노력했지만, 그중 어느 것도 세상을 바꾸지는 못했다는 점입니다. 사토시는 하나의 것을 창조하고 세상에 주며 사라졌고, 이제 우리는 그 불씨를 이어가고 있습니다. 아이러니하게도 이것이 제가 자신의 모든 아이디어를 상업화하려 노력하는 것보다 더 성공적으로 만들었습니다. 이는 겸손에 대한 교훈입니다.”라고 말했습니다.