- Коннектикут подал в суд на Kalshi, утверждая, что его контракты на спортивные события представляют собой нелицензированное спортивное пари, а не защищаемые на федеральном уровне деривативы.
- Рынки прогнозов бум: объем индустрии вырос с примерно 2 млрд долларов до 38,5 млрд долларов за один год.
- Спор может определить, будут ли законы штата о азартных играх или федеральные правила CFTC регулировать рынки прогнозов по всей стране.
Штат Коннектикут подал юридический иск против Kalshi в среду, 26 августа, оспаривая действительность различных контрактов платформы, связанных с спортивными событиями, и добавляя новую грань в правовую битву, которая может повлиять на ход развития предсказательных рынков, связанных с криптовалютой, в Соединенных Штатах. Штат подал иск в Верховный суд Хартфорда под названием Connecticut v. KalshiEX, LLC, No. HHD-CV-26-6230345-S. Публичный трекер судебных дел показывает, что Kalshi перевела дело в федеральный суд в тот же день под номером дела D. Conn. No. 3:26-cv-01382.
Это разногласие выходит далеко за пределы Коннектикута. Благодаря сочетанию крипто-нативных платформ и крипто-финансирования предсказательные рынки быстро расширились, хотя платформы не все обрабатывают сделки одинаковым образом. Данные Artemis показывают, что общий объем торгов в индустрии предсказательных рынков увеличился с примерно 2,0 миллиарда долларов 1 августа 2025 года до 38,5 миллиарда долларов 1 августа 2026 года — более чем в 19 раз выше всего за один год.
Это создает важные юридические последствия для крипто-рынков двумя основными способами: первый сценарий заключается в том, что если штаты скажут, что крипто-продукты являются азартными играми, то доступ к продуктам будет ограничен, а ликвидность может измениться в зависимости от юрисдикции. Противоположный сценарий заключается в применении федерального законодательства, регулирующего деривативы; в этом случае крипто-платформы будут иметь единый национальный регуляторный каркас для своей деятельности.
Почему иск в Хартфорде важен для крипто-трейдеров
С 2020 года Kalshi является одним из назначенных контрактных рынков (DCM), находящихся под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Ее аргумент был довольно четким; согласно федеральному законодательству о деривативах, именно CFTC несет ответственность за надзор за ее контрактами на события. Следовательно, штаты не имеют права рассматривать такие контракты как азартные игры. Однако Коннектикут не согласен с этой интерпретацией.
«Контракты на спортивные события ничем не отличаются от спортивных ставок и не защищены магическим образом федеральным законодательством от здравомыслящих законов штата Коннектикут о защите потребителей», — заявил генеральный прокурор Уильям Тонг, объявляя о подаче иска.
Для крипто-трейдеров эта борьба — больше, чем просто регуляторная техническая деталь. Данные Artemis за неделю, закончившуюся 23 августа 2026 года, показывают, что Kalshi обработала общий объем торгов около 9,10 миллиарда долларов, включая примерно 1,87 миллиарда долларов, связанных с крипто-рынками. Это ставит крипто на уровень около 20,6% от недельного объема Kalshi. Polymarket зафиксировал примерно 2,04 миллиарда долларов общего объема за тот же период, из которых около 224,2 миллиона долларов, или 11,0%, пришлось на крипто-рынки.
Хотя Kalshi рассчитывает контракты на события в долларах США, вся индустрия предсказательных рынков все больше связана с крипто-инфраструктурой. Kalshi позволяет вносить и выводить криптовалюту, а Polymarket полагается на ончейн-гарантии стейблкоинов. Если штаты начнут отрезать своих граждан, общий размер рынка индустрии резко сократится.
Как дело в Коннектикуте дошло до этого
Проблема Коннектикута с Kalshi началась до иска, который произошел на этой неделе. В декабре 2025 года Департамент защиты потребителей приказал Kalshi, Robinhood и Crypto.com прекратить предлагать контракты, основанные на спортивных событиях в штате. Kalshi подала в суд на должностных лиц штата на следующий день, утверждая, что ее рынки, регулируемые федеральным законодательством, не подпадают под законы штата об азартных играх.
На данный момент это утверждение столкнулось с трудностями в суде. 10 августа судья окружного суда США Вернон Оливер отклонил ходатайство Kalshi о предварительном запрете, постановив, что рассматриваемые спортивные контракты не являются «свопами» согласно Закону о торговле товарными фьючерсами и что федеральное законодательство не отменяет закон Коннектикута о спортивных ставках.
Kalshi решила оспорить это решение. После этого дело достигло вышестоящего суда под названием KalshiEX LLC v. Cafferelli, No. 26-2239, зарегистрированного 12 августа.
Согласно губернатору Неду Ламонту, текущий иск связан с правилами ставок на спорт в Коннектикуте, которые законодатели штата приняли в 2021 году, которые предназначались для создания «безопасного, ответственно регулируемого рынка для потребителей Коннектикута, а не для открытия вседозволенности в ставках на спорт».
Коннектикут только что подал этот иск, чтобы немедленно закрыть @Kalshi, но при этом они в порядке с тем, что другие предсказательные рынки продолжают работать там. Это последнее в череде произвольных и непоследовательных правоприменительных мер со стороны штатов, что показывает, что это ничего общего не имеет с… pic.twitter.com/ZVnfeL4vnY
— Джови Деджай (@JovyDedaj) Август 26, 2026
Джови Деджай, глава отдела судебных разбирательств в Kalshi, выразил мнение, что Коннектикут проводит «линию произвольного и непоследовательного правоприменения» в посте в X, отметив, что другие аналогичные предсказательные рынки продолжают работать в штате. «Это неравное обращение — именно то, почему необходим федеральный надзор», — написал Деджай.
Всероссийское противостояние, к которому присоединилась CFTC
Коннектикут — лишь одна часть более широкого противостояния штатов и федеральных органов. Вашингтон добился предварительных ограничений для Kalshi, Балтимор подал в суд на Kalshi и Polymarket, Аризона возбудила уголовные дела, а действие о прекращении деятельности в Иллинойсе теперь является частью спора о федеральном преэмтивном праве.
| Юрисдикция | Ключевое действие и дата | Ключевой реестр дел | Результат/статус по состоянию на 27 авг. |
| Коннектикут | Штат подал в суд на Kalshi 26 авг. 2026 г.; Kalshi уже обжаловала отказ в предварительном запрете федерального суда 10 авг. | Хартфорд HHD-CV-26-6230345-S; Второй апелляционный округ 26-2239 | Подана апелляция во Второй апелляционный округ; публичный трекер дел указывает, что новое действие штата было передано в D. Conn. 3:26-cv-01382. |
| Вашингтон | Штат подал в суд 27 марта; суд утвердил предварительные ограничения в августе | Верховный суд округа Кинг 26-2-10264-3 SEA; временно передано как W.D. Wash. 2:26-cv-01062 | Федеральный суд вернул дело в мае. Августовский приказ требует от Kalshi прекратить рынки, включая спорт, выборы, политику, развлечения, культуру, технологии и науку, и внедрить геофенсинг. |
| Балтимор | Город подал отдельные жалобы в Kalshi и Polymarket 13 августа | Kalshi: C-24-CV-26-005532, передано как D. Md. 1:26-cv-03217; Polymarket: C-24-CV-26-005535, передано как 1:26-cv-03253 | Оба городских дела теперь находятся в федеральном суде; по жалобам августа вынесено решение по существу. |
| Аризона | Генеральный прокурор подал 20-пунктную уголовную информацию против Kalshi в марте | D. Ariz. 2:26-cv-01715 | Федеральный судья выдал предварительный запрет CFTC 5 мая, запрещающий Аризоне применять свои законы об азартных играх к контрактам на события на DCM, регулируемых CFTC. |
| Иллинойс | Игровой совет отправил Kalshi письмо о прекращении деятельности 1 апр. 2025 г.; CFTC подала в суд на штат 2 апр. 2026 г. | N.D. Ill. 1:26-cv-03659 | Федеральный вызов CFTC остается pending. |
CFTC поддержала аргумент Kalshi о юрисдикции. В апреле она подала в суд на Коннектикут, Аризону и Иллинойс, утверждая, что штаты не могут налагать ограничения на азартные игры на рынки, перечисленные федерально регулируемыми контрактными биржами.
«CFTC будет продолжать защищать свое исключительное регуляторное право над этими рынками и защищать участников рынка от чрезмерно рьяных государственных регуляторов», — заявил в то время председатель CFTC Майкл Селиг . Коннектикут подал ходатайство об отклонении этого дела. Экономика следует за законом. Artemis утверждает, что штат-за-штатный подход фрагментирует ликвидность, в то время как федеральная унификация может сконцентрировать ее в более глубоких национальных рынках. Оценка Kalshi в 22 миллиарда долларов показывает, сколько инвесторов уже делают ставку на это более широкое будущее. Правовой спор о том, являются ли эти продукты деривативами или азартными играми, поэтому также является борьбой за то, насколько великим будет связанный с криптовалютой предсказательный рынок
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Почему Коннектикут подал в суд на Kalshi?
Коннектикут добивается судебного запрета на предложение Kalshi нелицензированных контрактов на спортивные события, которые, как заявил генеральный прокурор Уильям Тонг, неотличимы от спортивных пари и подпадают под действие законов штата о защите прав потребителей.
Какова правовая защита Kalshi?
Kalshi утверждает, что поскольку CFTC предоставила ей статус биржи производных финансовых инструментов в 2020 году, федеральное законодательство о деривативах предоставляет CFTC исключительную юрисдикцию, и законы штата об азартных играх не применяются.
Насколько велики рынки прогнозов в крипто-терминах?
Ежемесячный объем торгов на рынках прогнозов вырос с примерно 1,2 млрд долларов в начале 2025 года до более чем 20 млрд долларов к январю 2026 года, согласно данным TRM Labs, при этом контракты, связанные с криптовалютами, составляли около 20% от торгового объема Kalshi в начале августа 2026 года.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостных редакциях. Он освещает события на крипторынках, регулирование, DeFi и экосистемы бирж. Ашиш работал в Coingape, Todayq и Newsroompost. Он получил степень PGDP по английской журналистике в IIMC. Среди его интервью — представители индустрии, такие как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и другие.
