Битва Калши со ставками на спорт распространилась на еще один штат США

В среду, 26 августа, штат Коннектикут подал иск против компании Kalshi, оспаривая действительность различныхtracплатформы, касающихся спортивных событий, и добавляя новый аспект к судебной тяжбе, которая потенциально может повлиять на развитие рынков прогнозов, связанных с криптовалютами, в Соединенных Штатах. Штат подал иск в Верховный суд Хартфорда под названием Connecticut v. KalshiEX, LLC, № HHD-CV-26-6230345-S. Публичная tracсудебных дел показывает, что Kalshi в тот же день передала дело в федеральный суд под номером D. Conn. No. 3:26-cv-01382.

Эти разногласия выходят далеко за пределы Коннектикута. Благодаря сочетанию криптоплатформ и криптофинансирования рынки прогнозов быстро расширились, хотя платформы обрабатывают сделки не одинаково. Данные Artemis показывают, что общий объем торгов в индустрии рынков прогнозов вырос с примерно 2,0 млрд долларов 1 августа 2025 года до 38,5 млрд долларов 1 августа 2026 года — более чем в 19 раз всего за один год.

Это влечет за собой важные юридические последствия для криптовалютных рынков в двух основных аспектах: во-первых, если штаты признают криптовалютные продукты азартными играми, доступ к ним будет ограничен, а ликвидность может меняться в зависимости от юрисдикции. Во-вторых, если будет применено федеральное законодательство, регулирующее производные финансовые инструменты; в этом случае криптовалютные платформы будут иметь единую общенациональную нормативно-правовую базу для своей деятельности.

Почему судебный иск в Хартфорде важен для криптотрейдеров

С 2020 года Kalshi является одним из назначенных рынков контрактовtracDCM), находящихся под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Его аргументация достаточно ясна: согласно федеральному законодательству о производных финансовых инструментах, именно CFTC отвечает за надзор за контрактами на событияtracСледовательно, штаты не имеют права рассматривать такие контрактыtracазартные игры. Однако Коннектикут не согласен с такой интерпретацией.

касающиеся спортивных событий,tracничем не отличаются от ставок на спорт и не защищены волшебным образом федеральным законом от действия разумных законов штата Коннектикут о защите прав потребителей», — заявил генеральный прокурор Уильям Тонг, объявляя о подаче иска.

Для криптотрейдеров эта борьба — не просто формальность в регулировании. Данные Artemis за неделю, закончившуюся 23 августа 2026 года, показывают, что Kalshi обработала в общей сложности около 9,10 млрд долларов, включая примерно 1,87 млрд долларов, связанных с криптовалютными рынками. Это означает, что криптовалюты составляют около 20,6% от недельного объема Kalshi. Polymarket за тот же период зафиксировала общий объем торгов в размере приблизительно 2,04 млрд долларов, из которых около 224,2 млн долларов, или 11,0%, пришлись на криптовалютные рынки.

Хотя Kalshi осуществляетtracпо контрактам на события в долларах США, в целом индустрия рынка прогнозов все больше связана с криптовалютной инфраструктурой. Kalshi позволяет вносить и снимать криптовалюту, а Polymarket полагается на гарантии в стейблкоинах, хранящихся в блокчейне. Если государства начнут ограничивать доступ своих граждан к криптовалюте, общий размер рынка резко сократится.

Как дело в Коннектикуте дошло до этого момента

Конфликт штата Коннектикут с компанией Kalshi начался еще до судебного разбирательства, состоявшегося на этой неделе. В декабре 2025 года Департамент защиты прав потребителей обязал Kalshi, Robinhood и Crypto.com прекратить предлагатьtrac, основанные на спортивных событиях в штате. На следующий день Kalshi подала в суд на должностных лиц штата, утверждая, что его рынки, регулируемые федеральным законом, не подпадают под действие законов штата об азартных играх.

До сих пор это требование сталкивалось с трудностями в суде. 10 августа судья окружного суда США Вернон Оливер отклонил ходатайство о предварительном судебном запрете, постановив, что рассматриваемые спортивные контрактыtracявляются «свопами» в соответствии с Законом о товарных биржах и что федеральный закон не имеет приоритета над законом штата Коннектикут о ставках на спорт.

Калши решил обжаловать решение суда. После этого дело дошло до суда высшей инстанции под названием KalshiEX LLC против Кафферелли, № 26-2239, зарегистрировано 12 августа.

По словам губернатора Неда Ламонта, данный иск связан с правилами регулирования ставок на спорт в Коннектикуте, принятыми законодателями штата в 2021 году, которые были призваны создать «безопасный, ответственно регулируемый рынок для потребителей Коннектикута, а не устроить полный беспредел в сфере ставок на спорт»

В Коннектикуте только что подали иск с требованием немедленно закрыть @Kalshi , но при этом там спокойно работают другие рынки прогнозов. Это последний случай в череде произвольных и непоследовательных мер со стороны штатов, что показывает, что это не имеет никакого отношения к… pic.twitter.com/ZVnfeL4vnY

— Джови Дедай (@JovyDedaj) 26 августа 2026 г

Джови Дедай, руководитель отдела судебных разбирательств в компании Kalshi, в своем сообщении на X выразил мнение, что Коннектикут придерживается «произвольного и непоследовательного подхода к правоприменению», отметив, что в штате продолжают функционировать другие аналогичные рынки прогнозов. «Именно поэтому необходим федеральный надзор», — написал Дедай.

В общенациональное противостояние вступила и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC)

Коннектикут — лишь один из элементов более масштабного противостояния между штатом и федеральным правительством. Вашингтон добился предварительных ограничений в отношении Калши, Балтимор подал в суд на Калши и компанию Polymarket, Аризона возбудила уголовное дело, а требование Иллинойса о прекращении противоправных действий теперь стало частью спора о приоритете федерального законодательства над федеральным.

CFTC поддержала аргумент Калши о юрисдикции. В апреле она подала в суд на Коннектикут, Аризону и Иллинойс, утверждая, что штаты не могут вводить ограничения на азартные игры на рынках, котирующихся на регулируемых на федеральном уровне биржахtrac.

«CFTC продолжит защищать свои исключительные регулирующие полномочия в отношении этих рынков и защищать участников рынка от чрезмерно рьяных государственных регуляторов», — заявил тогда председатель CFTC Майкл Селиг. Штат Коннектикут подал ходатайство об отклонении этого иска. Экономика следует за законом. Компания Artemis утверждает, что единая система регулирования на уровне штатов приведет к фрагментации ликвидности, в то время как единообразие на федеральном уровне может сконцентрировать ее на более глубоких национальных рынках. Оценка Kalshi в 22 миллиарда долларов показывает, насколько инвесторы уже делают ставку на это более широкое будущее. Таким образом, юридическая борьба за то, являются ли эти продукты производными финансовыми инструментами или азартными играми, — это также борьба за размер рынка прогнозов, связанных с криптовалютами.