Le combat de Kalshi contre les paris sportifs s'étend à un autre État américain
- Le Connecticut a intenté un procès contre Kalshi, soutenant que ses contrats sur des événements sportifs constituent des paris sportifs non autorisés plutôt que des produits dérivés protégés au niveau fédéral.
- Les marchés de prévisions sont en plein essor : le volume du secteur est passé d'environ 2 milliards de dollars à 38,5 milliards de dollars en un an.
- Ce litige pourrait déterminer si les lois sur les jeux d'argent des États ou les règles fédérales de la CFTC régissent les marchés de prévisions dans tout le pays.
L'État du Connecticut a intenté un procès contre Kalshi le mercredi 26 août, remettant en question la validité de divers contrats de la plateforme liés aux événements sportifs et ajoutant une nouvelle dimension à un combat juridique qui pourrait façonner le cours des marchés de prédiction liés aux cryptomonnaies aux États-Unis. L'État a déposé le procès devant le tribunal supérieur de Hartford sous le nom de Connecticut c. KalshiEX, LLC, No. HHD-CV-26-6230345-S. Le registre des litiges publics montre que Kalshi a transféré l'affaire devant le tribunal fédéral le jour même sous le numéro de dossier D. Conn. No. 3:26-cv-01382.
Ce désaccord va bien au-delà du Connecticut. Grâce à une combinaison de plateformes natives aux cryptos et de financement crypto, les marchés de prédiction se sont développés rapidement, bien que les plateformes ne traitent pas toutes les trades de la même manière. Les données d'Artemis montrent que le volume total de trading de l'industrie des marchés de prédiction est passé d'environ 2,0 milliards de dollars le 1er août 2025 à 38,5 milliards de dollars le 1er août 2026, soit plus de 19 fois plus en seulement un an.
Cela présente des implications juridiques importantes pour les marchés crypto de deux manières principales : le premier scénario est si les États disent que les produits crypto sont des jeux de hasard, alors l'accès aux produits sera limité et la liquidité peut changer en fonction de la juridiction. Le scénario opposé est si la loi fédérale régissant les produits dérivés est appliquée ; dans ce cas, les plateformes crypto auront un cadre réglementaire uniforme à l'échelle nationale pour leurs opérations.
Pourquoi un procès à Hartford est important pour les traders de crypto
Depuis 2020, Kalshi est l'un des marchés contractuels désignés (DCM) supervisés par la Commission des transactions sur produits à terme aux États-Unis (CFTC). Son argument est assez clair ; en vertu de la loi fédérale sur les produits dérivés, c'est la CFTC qui est responsable de la supervision de ses contrats d'événements. Les États n'ont donc pas le droit de traiter ces contrats comme des jeux de hasard. Le Connecticut, cependant, n'est pas d'accord avec cette interprétation.
« Les contrats sur les événements sportifs ne diffèrent pas des paris sportifs et ne sont pas magiquement protégés par la loi fédérale des lois de protection des consommateurs sensées du Connecticut », a déclaré le procureur général William Tong lors de l'annonce du procès.
Pour les traders de crypto, le combat est plus qu'une subtilité réglementaire. Les données d'Artemis pour la semaine se terminant le 23 août 2026 montrent que Kalshi a géré environ 9,10 milliards de dollars de volume de trading total, dont environ 1,87 milliard de dollars liés aux marchés crypto. Cela place les cryptos à environ 20,6 % du volume hebdomadaire de Kalshi. Polymarket a enregistré environ 2,04 milliards de dollars de volume total sur la même période, dont environ 224,2 millions de dollars, soit 11,0 %, provenant des marchés crypto.
Bien que Kalshi règle les contrats d'événements en dollars américains, l'industrie des marchés de prédiction est de plus en plus liée à l'infrastructure des cryptomonnaies. Kalshi permet les dépôts et retraits de cryptomonnaies, et Polymarket s'appuie sur des garanties de stablecoins sur la chaîne. Si les États commencent à couper l'accès à leurs citoyens, la taille totale du marché de l'industrie va diminuer drastiquement.
Comment l'affaire du Connecticut en est arrivée là
Le problème du Connecticut avec Kalshi a commencé avant le procès de cette semaine. En décembre 2025, le Département de la protection des consommateurs a ordonné à Kalshi, Robinhood et Crypto.com de cesser d'offrir des contrats basés sur des événements sportifs dans l'État. Kalshi a poursuivi les responsables de l'État le lendemain, affirmant que ses marchés, réglementés par la loi fédérale, n'étaient pas soumis aux lois sur les jeux de hasard de l'État.
Jusqu'à présent, cette affirmation a rencontré des difficultés devant les tribunaux. Le 10 août, le juge de district américain Vernon Oliver a rejeté la demande de Kalshi pour une injonction préliminaire, statuant que les contrats sportifs en question ne sont pas des « swaps » selon la loi sur les produits de base et que la loi fédérale ne remplace pas la loi du Connecticut sur les paris sportifs.
Kalshi a décidé de contester la décision. Par la suite, l'affaire est arrivée devant un tribunal supérieur sous le nom de KalshiEX LLC c. Cafferelli, No. 26-2239, enregistré le 12 août.
Selon le gouverneur Ned Lamont, le procès actuel est associé aux réglementations sur les paris sportifs du Connecticut que les législateurs de l'État ont adoptées en 2021, qui visaient à créer « un marché sûr et responsable réglementé pour les consommateurs du Connecticut, et non à ouvrir un marché libre pour les paris sportifs ».
Le Connecticut vient de déposer ce procès pour fermer @Kalshi immédiatement, mais ils sont d'accord avec d'autres marchés de prédiction opérant là-bas en même temps. C'est le dernier d'une série d'applications arbitraires et incohérentes par les États, ce qui montre que cela n'a rien à voir avec… pic.twitter.com/ZVnfeL4vnY
— Jovy Dedaj (@JovyDedaj) Août 26, 2026
Jovy Dedaj, responsable des litiges chez Kalshi, a exprimé que le Connecticut prenait « une ligne d'application arbitraire et incohérente » dans un post sur X, notant que d'autres marchés de prédiction similaires continuent d'opérer dans l'État. « Ce traitement inégal est exactement pourquoi la supervision fédérale est nécessaire », a écrit Dedaj.
Un affrontement national auquel la CFTC a rejoint
Le Connecticut n'est qu'une pièce d'une confrontation État-fédérale plus large. Washington a obtenu des restrictions préliminaires contre Kalshi, Baltimore a poursuivi Kalshi et Polymarket, l'Arizona a poursuivi des accusations pénales, et l'action en cessation et abstinence de l'Illinois fait désormais partie d'un différend de préemption fédérale.
| Juridiction | Action clé et date | Registre clé | Résultat/statut au 27 août |
| Connecticut | L'État a poursuivi Kalshi le 26 août 2026 ; Kalshi avait déjà fait appel du rejet de l'injonction fédérale du 10 août | Hartford HHD-CV-26-6230345-S ; Deuxième Circuit 26-2239 | Appel devant le Deuxième Circuit en cours ; le registre public liste la nouvelle action d'État comme retirée vers D. Conn. 3:26-cv-01382. |
| Washington | L'État a poursuivi le 27 mars ; le tribunal a finalisé les restrictions préliminaires en août | Tribunal supérieur du comté de King 26-2-10264-3 SEA ; temporairement retiré en tant que W.D. Wash. 2:26-cv-01062 | Le tribunal fédéral a renvoyé l'affaire en mai. L'ordre d'août exige que Kalshi arrête les marchés incluant les sports, les élections, la politique, le divertissement, la culture, la technologie et la science et mette en œuvre le géofencing. |
| Baltimore | La ville a déposé des plaintes séparées contre Kalshi et Polymarket le 13 août | Kalshi : C-24-CV-26-005532, retiré en tant que D. Md. 1:26-cv-03217 ; Polymarket : C-24-CV-26-005535, retiré en tant que 1:26-cv-03253 | Les deux affaires de la ville sont maintenant devant le tribunal fédéral ; aucune décision sur le fond concernant les plaintes d'août. |
| Arizona | Le procureur général a déposé une information criminelle de 20 chefs contre Kalshi en mars | D. Ariz. 2:26-cv-01715 | Un juge fédéral a accordé à la CFTC une injonction préliminaire le 5 mai interdisant à l'Arizona d'appliquer ses lois sur les jeux de hasard contre les contrats d'événements sur les DCM réglementés par la CFTC. |
| Illinois | Le Gaming Board a envoyé à Kalshi une lettre de cessation et d'abstinence le 1er avril 2025 ; la CFTC a poursuivi l'État le 2 avril 2026 | N.D. Ill. 1:26-cv-03659 | Le défi fédéral de la CFTC reste en attente. |
La CFTC a soutenu l'argument de juridiction de Kalshi. En avril, elle a poursuivi le Connecticut, l'Arizona et l'Illinois, arguant que les États ne peuvent pas imposer des restrictions sur les jeux de hasard aux marchés listés par des échanges de contrats réglementés au niveau fédéral.
« La CFTC continuera de protéger son autorité réglementaire exclusive sur ces marchés et de défendre les participants au marché contre les régulateurs d'État trop zélés », a déclaré le président de la CFTC, Michael Selig à l'époque. Le Connecticut a demandé le rejet de cette affaire. L'économie suit la loi. Artemis soutient qu'un cadre État par État fragmenterait la liquidité, tandis que l'uniformité fédérale pourrait la concentrer dans des marchés nationaux plus profonds. La valorisation de 22 milliards de dollars de Kalshi montre combien les investisseurs parient déjà sur cet avenir plus large. Le combat juridique sur la question de savoir si ces produits sont des dérivés ou des jeux de hasard est donc aussi un combat sur la taille du marché de prédiction lié aux cryptos
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FAQ
Pourquoi le Connecticut a-t-il poursuivi Kalshi ?
Le Connecticut demande une injonction judiciaire pour empêcher Kalshi d'offrir des contrats sur des événements sportifs non autorisés, que le procureur général William Tong qualifie d'indiscernables des paris sportifs et soumis aux lois sur la protection des consommateurs de l'État.
Quelle est la défense juridique de Kalshi ?
Kalshi fait valoir que, puisque la CFTC lui a accordé le statut de marché contractuel désigné en 2020, la loi fédérale sur les produits dérivés confère à la CFTC une juridiction exclusive et que les lois sur les jeux d'argent du Connecticut ne s'appliquent pas.
Quelle est l'ampleur des marchés de prévisions en termes de cryptomonnaies ?
Selon TRM Labs, le volume mensuel des marchés de prévisions est passé d'environ 1,2 milliard de dollars au début de 2025 à plus de 20 milliards de dollars en janvier 2026, et les contrats liés aux cryptomonnaies représentaient environ 20 % du volume de négociation de Kalshi au début d'août 2026.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
