La batalla de apuestas deportivas de Kalshi se extiende a otro estado de EE. UU.
- Connecticut demandó a Kalshi, argumentando que sus contratos de eventos deportivos son apuestas deportivas sin licencia en lugar de derivados protegidos federalmente.
- Los mercados de predicción están en auge: el volumen de la industria aumentó de aproximadamente 2.000 millones de dólares a 38.500 millones de dólares en un año.
- El conflicto podría determinar si las leyes estatales sobre juegos de azar o las normas federales de la CFTC rigen los mercados de predicción en todo Estados Unidos.
El estado de Connecticut presentó una demanda legal contra Kalshi el miércoles 26 de agosto, cuestionando la validez de varios contratos de la plataforma relacionados con eventos deportivos y añadiendo una nueva dimensión a una batalla legal que tiene el potencial de moldear el curso para los mercados de predicción relacionados con criptomonedas en los Estados Unidos. El estado presentó la demanda en el Tribunal Superior de Hartford bajo el nombre Connecticut v. KalshiEX, LLC, No. HHD-CV-26-6230345-S. El rastreador de litigios públicos muestra que Kalshi transfirió el caso al tribunal federal el mismo día bajo el número de caso D. Conn. No. 3:26-cv-01382.
Este desacuerdo se extiende mucho más allá de Connecticut. Gracias a una combinación de plataformas nativas de cripto y financiamiento cripto, los mercados de predicción se han expandido rápidamente, aunque las plataformas no procesan las operaciones de la misma manera. Los datos de Artemis muestran que el volumen total de operaciones de la industria de mercados de predicción aumentó de aproximadamente $2.0 mil millones el 1 de agosto de 2025 a $38.5 mil millones el 1 de agosto de 2026, más de 19 veces mayor en solo un año.
Esto presenta importantes implicaciones legales para los mercados de cripto de dos maneras principales: el primer escenario es si los estados dicen que los productos de cripto son juego, entonces el acceso a los productos se limitará y la liquidez puede cambiar dependiendo de la jurisdicción. El escenario opuesto es si se aplica la ley federal que rige los derivados; en este caso, las plataformas de cripto tendrán un marco regulatorio uniforme a nivel nacional para sus operaciones.
Por qué importa una demanda de Hartford a los traders de cripto
Desde 2020, Kalshi ha sido uno de los mercados de contratos designados (DCMs) supervisados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Su argumento ha sido bastante claro; bajo la ley federal de derivados, es la CFTC la que es responsable de supervisar sus contratos de eventos. Los estados, por lo tanto, no tienen el derecho de tratar tales contratos como juego. Connecticut, sin embargo, no está de acuerdo con esta interpretación.
“Los contratos de eventos deportivos no son diferentes de las apuestas deportivas y no están mágicamente protegidos por la ley federal de las leyes de protección al consumidor de sentido común de Connecticut”, dijo el Fiscal General William Tong al anunciar la demanda.
Para los traders de cripto, la lucha es más que una tecnicidad regulatoria. Los datos de Artemis para la semana que terminó el 23 de agosto de 2026, muestran que Kalshi manejó aproximadamente $9.10 mil millones en volumen total de operaciones, incluyendo aproximadamente $1.87 mil millones vinculados a mercados de cripto. Eso pone a cripto en aproximadamente el 20,6% del volumen semanal de Kalshi. Polymarket registró aproximadamente $2.04 mil millones en volumen total durante el mismo período, con aproximadamente $224,2 millones, o 11,0%, provenientes de mercados de cripto.
Aunque Kalshi liquida contratos de eventos en dólares estadounidenses, la industria general de mercados de predicción está cada vez más vinculada a la infraestructura de criptomonedas. Kalshi permite depósitos y retiros de criptomonedas, y Polymarket depende de garantías de stablecoin en cadena. Si los estados comienzan a cortar a sus ciudadanos, el tamaño total del mercado de la industria se reducirá drásticamente.
Cómo llegó el caso de Connecticut hasta aquí
El problema de Connecticut con Kalshi comenzó antes de la demanda que ocurrió esta semana. En diciembre de 2025, el Departamento de Protección al Consumidor ordenó a Kalshi, Robinhood y Crypto.com cesar la oferta de contratos basados en eventos deportivos dentro del estado. Kalshi demandó a los funcionarios del estado al día siguiente, alegando que sus mercados, regulados por la ley federal, no estaban sujetos a las leyes de juego del estado.
Hasta ahora, esa afirmación ha enfrentado dificultades en los tribunales. El 10 de agosto, el Juez del Tribunal Distrital de EE. UU. Vernon Oliver rechazó la moción de Kalshi para una orden preliminar de inhibición, fallando que los contratos deportivos en cuestión no son “swaps” según la Ley de Intercambio de Mercancías y que la ley federal no anula la ley de apuestas deportivas de Connecticut.
Kalshi decidió impugnar la resolución. Después de esto, el caso llegó a un tribunal superior bajo el nombre de KalshiEX LLC v. Cafferelli, No. 26-2239, registrado el 12 de agosto.
Según el Gobernador Ned Lamont, la demanda actual está asociada con las regulaciones de apuestas deportivas de Connecticut que los legisladores estatales adoptaron en 2021, las cuales tenían la intención de crear “un mercado seguro y responsablemente regulado para los consumidores de Connecticut, no para abrir un caos en las apuestas deportivas.”
Connecticut acaba de presentar esta demanda para cerrar @Kalshi inmediatamente, pero están bien con otros mercados de predicción operando allí en el ínterin. Esta es la última en una serie de ejecuciones arbitrarias e inconsistentes por parte de los estados, lo que muestra que esto no tiene nada que ver con… pic.twitter.com/ZVnfeL4vnY
— Jovy Dedaj (@JovyDedaj) Agosto 26, 2026
Jovy Dedaj, el jefe de litigios en Kalshi, expresó que Connecticut está tomando “una línea de ejecución arbitraria e inconsistente” en una publicación en X, señalando que otros mercados de predicción similares continúan operando en el estado. “Este trato desigual es exactamente por qué la supervisión federal es necesaria”, escribió Dedaj.
Un enfrentamiento nacional al que se une la CFTC
Connecticut es solo una pieza de un enfrentamiento estatal-federal más amplio. Washington obtuvo restricciones preliminares contra Kalshi, Baltimore demandó tanto a Kalshi como a Polymarket, Arizona persiguió cargos criminales, y la acción de cese y desistimiento de Illinois ahora es parte de una disputa de preeminencia federal.
| Jurisdicción | Acción clave y fecha | Expediente clave | Resultado/estado a partir del 27 de agosto |
| Connecticut | El estado demandó a Kalshi el 26 de agosto de 2026; Kalshi ya había apelado la denegación de la orden federal del 10 de agosto | Hartford HHD-CV-26-6230345-S; Segundo Circuito 26-2239 | Apelación al Segundo Circuito pendiente; el rastreador de expedientes públicos enumera la nueva acción estatal como retirada a D. Conn. 3:26-cv-01382. |
| Washington | El estado demandó el 27 de marzo; el tribunal finalizó las restricciones preliminares en agosto | Tribunal Superior del Condado de King 26-2-10264-3 SEA; retirado temporalmente como W.D. Wash. 2:26-cv-01062 | El tribunal federal remitió el caso en mayo. La orden de agosto requiere que Kalshi detenga mercados incluyendo deportes, elecciones, política, entretenimiento, cultura, tecnología y ciencia e implemente geovallado. |
| Baltimore | La ciudad presentó quejas separadas contra Kalshi y Polymarket el 13 de agosto | Kalshi: C-24-CV-26-005532, retirado como D. Md. 1:26-cv-03217; Polymarket: C-24-CV-26-005535, retirado como 1:26-cv-03253 | Ambos casos de la ciudad ahora están en el tribunal federal; no hay fallo sobre los méritos de las quejas de agosto. |
| Arizona | El AG presentó una información criminal de 20 cargos contra Kalshi en marzo | D. Ariz. 2:26-cv-01715 | Un juez federal otorgó a la CFTC una orden preliminar de inhibición el 5 de mayo prohibiendo a Arizona hacer cumplir sus leyes de juego contra contratos de eventos en DCMs regulados por la CFTC. |
| Illinois | La Junta de Juegos envió a Kalshi una carta de cese y desistimiento el 1 de abril de 2025; la CFTC demandó al estado el 2 de abril de 2026 | N.D. Ill. 1:26-cv-03659 | El desafío federal de la CFTC sigue pendiente. |
La CFTC ha respaldado el argumento jurisdiccional de Kalshi. En abril, demandó a Connecticut, Arizona e Illinois, argumentando que los estados no pueden imponer restricciones de juego a mercados listados por exchanges de contratos regulados federalmente.
“La CFTC continuará salvaguardando su autoridad regulatoria exclusiva sobre estos mercados y defenderá a los participantes del mercado contra reguladores estatales excesivamente zelosos”, dijo el presidente de la CFTC Michael Selig en ese momento. Connecticut ha presentado una moción para desestimar ese caso. La economía sigue la ley. Artemis argumenta que un marco estado por estado fragmentaría la liquidez, mientras que la uniformidad federal podría concentrarla en mercados nacionales más profundos. La valoración de $22 mil millones de Kalshi muestra cuánto ya están apostando los inversores en ese futuro más amplio. La batalla legal sobre si estos productos son derivados o juego es por lo tanto también una batalla sobre qué tan grande es el mercado de predicción vinculado a cripto
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Preguntas frecuentes
¿Por qué Connecticut demandó a Kalshi?
Connecticut busca una orden judicial para detener que Kalshi ofrezca contratos de eventos deportivos sin licencia, lo cual el Fiscal General William Tong afirma que son indistinguibles de las apuestas deportivas y están sujetos a las leyes de protección al consumidor del estado.
¿Cuál es la defensa legal de Kalshi?
Kalshi argumenta que, dado que la CFTC le otorgó el estatus de mercado de contratos designados en 2020, la ley federal de derivados otorga a la CFTC jurisdicción exclusiva y las leyes de juego de Connecticut no aplican.
¿Qué tamaño tienen los mercados de predicción en términos de criptomonedas?
El volumen mensual en los mercados de predicción creció de aproximadamente 1.200 millones de dólares a principios de 2025 a más de 20.000 millones de dólares en enero de 2026, según TRM Labs, y los contratos relacionados con criptomonedas representaron aproximadamente el 20% del volumen de negociación de Kalshi a principios de agosto de 2026.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre lo que ocurre en los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFi y los ecosistemas de exchanges. Ha trabajado en Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish posee un PGDP en Periodismo Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras del sector como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y más.
