Япония продала долговые обязательства США на сумму 30 миллиардов долларов, что стало крупнейшим сокращением продаж за четыре года

В первом квартале 2026 года японские инвесторы вывели из государственных облигаций США 29,6 миллиарда долларов, что стало крупнейшей квартальной продажей страны со второго квартала 2022 года, то есть примерно четыре года назад.

В первом квартале также наблюдалсяtronрост спроса, поскольку японские инвесторы покупали американские облигации в 11 из предыдущих 12 кварталов, и это была их первая чистая квартальная продажа с четвертого квартала 2024 года. В категорию ценных бумаг, обеспеченных государственными облигациями, входят ипотечные ценные бумаги и долговые обязательства, связанные с компаниями, поддерживаемыми государством.

Долг местных органов власти включает муниципальные облигации, выпущенные штатами, городами и местными органами власти США. Только за первые два месяца года японские инвесторы продали облигации американских агентств на сумму 4,14 миллиарда долларов, согласно последним данным Министерства финансов США.

Японские инвесторы сокращают свои позиции по американским государственным облигациям на фоне влияния инфляции на политику ФРС

активность вернулась к нормальному уровню. заложил Очевидно, это было до того, как Соединенные Штаты совместно с Израилем разбомбили Иран, цены на нефть подскочили на 50%, и трейдеры изменили свою позицию, склонившись к повышению ставки в предстоящий период.

Япония продолжает занимать большую долю американского долга среди всех иностранных держателей, её общая сумма составляет около 1,24 триллиона долларов. Далее следует Великобритания с 897 миллиардами долларов, за ней Китай с 693 миллиардами долларов. Однако данные свидетельствуют о том, что японцы распродают свои позиции в американских облигациях из-за более высокой доходности, предлагаемой на внутреннем рынке.

Доходность 10-летних японских государственных облигаций достигла 2,73%, что является самым высоким уровнем с мая 1997 года. Рынки прогнозируют повышение учетной ставки центрального банка на 25 базисных пунктов до 1% в июне из-за сохраняющейсяtronинфляции.

30-летних Доходность впервые с момента их выпуска в 1999 году достигла 4%. Доходность 5-летних и 20-летних JGB также достигла рекордных максимумов ранее на этой неделе.

Министр финансов Сацуки Катаяма заявил в пятницу, что доходность государственных облигаций растет на крупнейших мировых рынках. «Эти события взаимодействуют друг с другом, создавая накопительный эффект», — сказал Сацуки журналистам.

Мировые рынки облигаций падают на фоне падения цен на нефть, аукционов и предупреждений ФРС, что негативно сказывается на трейдерах

В феврале премьер-министр Японии Такаичи Санаэ одержал убедительную победу на выборах, пообещав увеличить государственные расходы и оказать помощь в борьбе с инфляцией.

Правительство Санаэ уже субсидирует цены на бензин. Экономисты предупреждают, что ее администрации может потребоваться дополнительный бюджет в конце этого года, что окажет дополнительное давление на цены на нефть марки JGB.

В Америке опасения Трампа по поводу роста цен, вызванные войной, приводят к повышению стоимости заимствований, а доходность 30-летних казначейских облигаций приближается к двадцатилетнему максимуму, превышающему 5%.

Доходность казначейских облигаций сейчас примерно на полпроцента или более выше уровня конца февраля. Доходность 2-летних облигаций достигла 4,07%, самого высокого уровня с начала 2025 года. Доходность 10-летних облигаций составила 4,59% после роста примерно на четверть процентного пункта на прошлой неделе, что стало самым большим недельным скачком с апреля прошлого года.

Доходность долгосрочных казначейских облигаций имеет значение, поскольку она влияет на ипотечные ставки и корпоративные кредиты. Инвесторы в облигации два месяца наблюдали за признаками того, что высокие цены на нефть могут нанести больший ущерб экономическому росту, чем инфляция. Более высокая доходность долгосрочных облигаций вновь подняла этот вопрос.

Аукционы прошлой недели не принесли трейдерам ничего приятного. Продажа 30-летних казначейских облигаций стала первой с 2007 года, где уровень одобрения достиг 5%, а спрос оставался низким. Аукционы 3-летних и 10-летних облигаций также вызвали средний интерес.

Опрос, проведенный JPMorgan Chase & Co. (JPM), показал, что короткие позиции по казначейским облигациям достигли самого высокого уровня за 13 недель. Теперь инвесторы будут следить за протоколом апрельского заседания ФРС в среду, чтобы увидеть, насколько сильно поддержали его несогласные избиратели. Президент Федеральногоdent банка Чикаго Остин Гулсби заявил, что общее ценовое давление может указывать на перегрев. Глава ФРС Майкл Барр назвал инфляцию «непреодолимым» риском для экономики.