일본, 300억 달러 규모 미국 국채 매각…4년 만에 최대 규모

일본 투자자들은 2026년 1분기에 미국 국채에서 296억 달러를 인출했는데, 이는 2022년 2분기 이후 분기별 최대 규모로, 약 4년 만의 일입니다.

1분기는 일본 투자자들이 미국 국채를 매수하는 흐름으로 인해tron를 보였습니다. 일본 투자자들은 지난 12분기 중 11분기 동안 미국 국채를 매수해 왔지만, 2024년 4분기 이후 처음으로 분기별 순매도를 기록했습니다. 정부기관 발행 채권은 모기지 담보 증권과 정부 지원 기업 관련 채권을 포함합니다.

지방 정부 채권은 미국 주, 시, 지방 정부가 발행하는 지방채를 의미합니다. 미국 재무부의 최신 자료에 따르면, 올해 첫 두 달 동안 일본 투자자들은 미국 정부 기관 채권 41억 4천만 달러를 매각했습니다.

일본 투자자들이 인플레이션으로 인해 연준의 투자 전략이 변화함에 따라 미국 국채 보유량을 줄였다

2월의 고통스러운 금리 재조정 이후 활동은 정상으로 돌아왔습니다. 당시 OIS는 인하 가 두 차례 있을 것으로 예상했습니다. 물론 이는 미국과 이스라엘이 이란을 공습하고 유가가 50% 급등하기 전의 상황이었으며, 이후 트레이더들은 향후 금리 인상을 예상하는 쪽으로 입장을 바꿨습니다.

일본은 약 1조 2400억 달러에 달하는 미국 국채를 보유하며 외국인 투자자 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 그 뒤를 이어 영국이 8970억 달러, 중국이 6930억 달러를 보유하고 있습니다. 하지만 최근 데이터에 따르면 일본 투자자들이 국내 시장에서 더 높은 수익률을 기대하며 미국 국채 보유량을 줄이고 있는 것으로 나타났습니다.

일본 국채 10년 만기 수익률이 2.73%까지 치솟아 1997년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 시장에서는 지속적인tron로 인해 중앙은행의 6월 정책금리가 25bp 인상되어 1%로 떨어질 것으로 예상하고 있습니다.

30년 만기 수익률이 1999년 발행 이후 처음으로 4%에 도달했습니다. 5년 만기 및 20년 만기 국채 수익률 또한 이번 주 초 사상 최고치를 경신했습니다.

가타야마 사츠키 재무장관은 금요일 기자들에게 "이러한 현상들이 서로 상호작용하면서 복합적인 효과를 내고 있다"고 밝혔습니다.

유가 하락, 채권 경매, 연준의 경고 등으로 글로벌 채권 시장이 매도세로 돌아섰다

일본의 사나에 다카이치 총리는 공공 지출 확대와 인플레이션 억제책을 약속하며 지난 2월 총선에서 압도적인 승리를 거두었습니다.

사나에 정부는 이미 휘발유 가격에 보조금을 지급하고 있습니다. 경제 전문가들은 사나에 정부가 올해 하반기에 추가 예산을 편성해야 할 수도 있으며, 이는 국채 가격에 더 큰 부담을 줄 것이라고 경고합니다.

미국에서는 트럼프 대통령의 전쟁 우려로 인한 가격 상승이 대출 비용을 부추기고 있으며, 30년 만기 국채 수익률은 5%를 넘어 20년 만에 최고치를 향해 가고 있습니다.

현재 미국 국채 수익률은 2월 말 수준보다 약 0.5%포인트 이상 높은 수준입니다. 2년 만기 국채 수익률은 4.07%까지 상승하며 2025년 초 이후 최고치를 기록했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 지난주 약 0.25%포인트 상승하여 4.59%를 기록했는데, 이는 지난해 4월 이후 가장 큰 주간 상승폭입니다.

장기 국채 수익률은 주택담보대출 금리와 기업 대출 금리에 영향을 미치기 때문에 중요합니다. 채권 투자자들은 지난 두 달 동안 고유가가 인플레이션보다 경제 성장에 더 큰 악영향을 미칠 수 있는지 여부를 예의주시해 왔습니다. 장기 국채 수익률 상승은 이러한 우려를 다시 불러일으켰습니다.

지난주 국채 경매는 투자자들에게 기뻐할 만한 소식을 전하지 못했습니다. 30년 만기 국채 경매는 2007년 이후 처음으로 5%라는 높은 금리로 낙찰되었으며, 수요는 여전히 높았습니다. 3년 만기 및 10년 만기 국채 경매 역시 평균적인 관심을 끌었습니다.

JP모건 체이스(JPM)의 설문조사에 따르면 미국 국채 공매도 포지션이 13주 만에 최고치를 기록했습니다. 투자자들은 이제 수요일에 공개될 연준의 4월 회의록을 통해 반대표를 던진 이사들의 지지 기반이 얼마나 되는지 주목할 것입니다. 오스틴 굴dent 시카고 연준 총재는 전반적인 물가 상승 압력이 과열을 시사할 수 있다고 말했습니다. 마이클 바 연준 이사는 인플레이션을 경제가 직면한 "압도적인" 위험 요소라고 지적했습니다.