일본, 4년 만에 최대 규모인 300억 달러의 미국 국채 매각

일본 투자자들은 2026년 1분기에 미국 정부 관련 채권에서 296억 달러를 인출했으며, 이는 2022년 2분기(약 4년 전) 이후 최대 분기 매각 규모입니다.

1분기 또한 강력한 매수 행진을 깨뜨렸습니다. 일본 계좌는 지난 12개 분기 중 11개 분기 동안 미국 채권을 매입했으며, 이는 2024년 4분기 이후 첫 분기 순 매도였습니다. 기관 부문에는 모기지 backed 증권과 정부 지원 기업과 관련된 채권이 포함됩니다.

지방 정부 채권은 미국 주, 도시 및 지방 정부에서 판매된 지방채를 포함합니다. 올해 처음 두 달 동안 일본 투자자들은 미국 기관 채권을 41억 4천만 달러 매각했으며, 이는 최신 미국 재무부 자료에 따른 것입니다.

일본 투자자, 인플레이션 변화로 인한 연방준비제도(Fed) 거래 조정으로 미국 채권 보유량 축소

2월의 고통스러운 금리 재평가 이후 활동은 정상으로 돌아왔습니다. 이때 OIS는 차기 개월 동안 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 두 번 반영했습니다. 물론 이는 미국이 이스라엘과 함께 이란을 폭격하고, 유가가 50% 급등하며, 트레이더들이 향후 기간에 대한 금리 인상 관점으로 입장을 바꾼 전의 일이었습니다.

일본은 모든 외국인 중 미국 채권에서 더 큰 비중을 계속 보유하고 있으며, 총 1.24조 달러를 보유하고 있습니다. 다음은 8,970억 달러를 보유한 영국, 그 다음 6,930억 달러를 보유한 중국입니다. 그러나 현재 데이터는 일본이 국내에서 더 높은 수익률을 제공함에 따라 미국 채권 포지션을 매각하고 있음을 시사합니다.

10년물 JGB 수익률은 1997년 5월 이후 가장 높은 수준인 2.73%에 도달했습니다. 시장은 인플레이션이 지속적으로 강력함에 따라 6월 기준금리를 25bp 인상하여 1%로 높일 것으로 예측합니다.

30년물 일본 국채(JGB) 수익률은 1999년 채권 발행 이후 처음으로 4%에 도달했습니다. 5년물 및 20년물 JGB 수익률도 이번 주 초 기록적인 최고치를 기록했습니다.

사츠키 카타야마 재무장관은 금요일 가장 큰 글로벌 시장에서 국채 수익률이 상승하고 있다고 말했습니다. “이러한 발전은 서로 상호 작용하며, 이는 복합 효과를 창출합니다.”라고 사츠키는 기자들에게 말했습니다.

유가, 입찰 및 Fed 경고가 트레이더를 타격하며 글로벌 채권 시장 매도

사나에 다카이치 일본 총리는 2월 더 많은 공공 지출과 인플레이션 대응을 약속하며 압승으로 선거에서 승리했습니다.

사나에 정부는 이미 휘발유 가격을 보조하고 있습니다. 경제학자들은 그녀의 행정부가 올해 후반 추가 예산이 필요할 수 있다고 경고하며, 이는 JGB 가격에 더 많은 압력을 가할 것입니다.

미국에서는 트럼프의 전쟁에 따른 가격 우려가 차입 비용을 높이고 있으며, 30년물 국채 수익률은 20년 만에 5% 이상의 최고치를 향해 움직이고 있습니다.

국채 수익률은 이제 2월 말 수준보다 약 0.5%포인트 이상 높습니다. 2년물 수익률은 4.07%로 2025년 초 이후 최고치를 기록했습니다. 10년물 수익률은 지난주 약 0.25%포인트 상승한 후 4.59%를 기록했으며, 이는 지난해 4월 이후 가장 큰 주간 상승폭입니다.

장기 국채 수익률은 모기지 금리와 기업 대출에 영향을 미치기 때문에 중요합니다. 채권 투자자들은 지난 두 달 동안 높은 유가가 인플레이션보다 성장에 더 해를 끼칠 수 있다는 징후를 지켜봤습니다. 높은 장기 수익률은 이 질문을 다시 불러일으켰습니다.

지난주 입찰은 트레이더들에게 미소 지을 만한 것이 없었습니다. 30년물 국채 매각은 2007년 이후 처음으로 5%라는 높은 수익률로 청산되었으며, 수요는 여전히 평범했습니다. 3년물 및 10년물 입찰도 평균적인 관심을 끌었습니다.

JP모건 체이스 & 코(JPM)의 설문 조사에 따르면 국채 숏 포지션은 13주 만에 최고 수준을 기록했습니다. 투자자들은 이제 수요일의 Fed 4월 회의 요약을 통해 이의 투표자가 얼마나 많은 지지를 받았는지 지켜볼 것입니다. 시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴즈비는 광범위한 가격 압력이 과열을 나타낼 수 있다고 말했습니다. Fed 이사 마이클 바르는 인플레이션을 경제가 직면한 “압도적인” 위험이라고 불렀습니다.