Экономика Японии переживает спад из-за сокращения объемов промышленного производства и уменьшения объема выкупа облигаций Банком Японии

В августе экономика Японии резко ослабла из-за падения промышленного производства и потребительских расходов, что создало новые риски для политиков.

Опубликованные во вторник Министерством экономики, торговли и промышленности данные показали, что объем промышленного производства снизился на 1,2% по сравнению с июлем, что хуже, чем ожидали экономисты (0,8%). Розничные продажи упали на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало первым годовым спадом за 42 месяца.

Эта новость появилась даже после того, как Токио заключил с Вашингтоном соглашение о снижении пошлин на японские товары. Аналитики предупредили, что новые условия торговли могут по-прежнему оказывать давление на производство и мировую экономику, что заставит Банк Японии проявлять большую осторожность в вопросе повышения процентных ставок.

Производители дали противоречивые сигналы относительно предстоящих месяцев. Министерство сообщило, что компании прогнозируют восстановление на 4,1% в сентябре и рост на 1,2% в октябре. Чиновники сохранили свою оценку того, что промышленное производство находится в «колеблющемся» состоянии. Пресс-секретарь Министерства экономики, торговли и промышленности заявил: «Осторожная позиция в отношении планирования производства остается глубоко укоренившейся»

Продажи электрооборудования и информационно-коммуникационного оборудования, включая ноутбуки, снизились на 5,7% по сравнению с июлем после резкого роста спроса в предыдущем месяце. Продажи металлопродукции упали на 7,8%, что свидетельствует о повсеместном снижении спроса на промышленном производстве.

Слабость заводского производства и восстановление автомобильной отрасли меняют перспективы Японии

В то время как большинство отраслей сократили объемы производства, производство автомобилей показало рост на 2,5% по сравнению с июлем, поскольку улучшился зарубежный спрос и уменьшился дефицит комплектующих.

Автомобильная промышленность является ключевой экспортной отраслью для Японии, и восстановление оказало некоторую поддержку общему объему производства, хотя этого было недостаточно, чтобы компенсировать спад в других секторах. Новое торговое соглашение, объявленное в конце июля, снизило тарифы до базового уровня в 15% почти на весь японский импорт в США, по сравнению с 27,5% на автомобили и угрожавшими 25% на большинство других товаров.

Это было призвано защитить экспортеров, но пока не смогло обратить вспять ослабление производственной активности. Разнонаправленные данные поступили в непростое для денежно-кредитной политики время. В тот же день Банк Японии объявил о сокращении покупок сверхдолгосрочных облигаций, начиная с октября.

В следующем квартале центральный банк будет ежемесячно выкупать облигации со сроком погашения от 10 до 25 лет на сумму 345 миллиардов иен (около 2,3 миллиарда долларов), что меньше, чем 405 миллиардов иен в период с июля по сентябрь. Объемы выкупа облигаций со сроком погашения более 25 лет останутся на уровне 150 миллиардов иен.

В этом году потери по японским облигациям со сроком погашения более 10 лет углубились, снизившись на 9%, что более чем вдвое превышает падение по всем срокам погашения. Сверхдолгосрочные облигации сильно пострадали от устойчивой инфляции, снижения спроса со стороны страховых компаний и политической нестабильности, которая может привести к дополнительным бюджетным расходам. Несмотря на изменение политики, реакция рынка была сдержанной: фьючерсы на 10-летние государственные облигации торговались практически стабильно во вторник вечером.

Банк Японии заявил, что его ежемесячные объемы покупки облигаций со всеми сроками погашения сократятся до 3,3 трлн иен в период с октября по декабрь по сравнению с 3,705 трлн иен в текущем квартале. Банк планирует продолжать сокращать объемы на 400 млрд иен каждый квартал до достижения 2,9 трлн иен в марте 2026 года.

Глава центрального банка Кадзуо Уэда заявил ранее в этом месяце, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, «если экономика и цены будут развиваться в соответствии с его прогнозом», но добавил, что ему необходимо больше данных, чтобы увидеть, как американские пошлины могут повлиять на экономику Японии, сильно зависящую от торговли.

Отдельные данные показали, что розничные продажи упали, поскольку потребители сократили расходы на автомобили, что подчеркивает нестабильность потребительских расходов. Медианный прогноз предполагал рост на 1,0% в августе, но вместо этого показатель оказался отрицательным. Это ослабило потребительский сектор экономики, в то время как темпы роста производства также снижаются.