Китайские инвесторы переключаются на акции инфраструктуры ИИ

Китайские инвесторы сместили фокус на металлургические и коммунальные компании после того, как долгое время отдавали предпочтение крупнейшим в мире производителям чипов. Эти инвесторы, стремясь опередить в индустрии искусственного интеллекта, утверждают, что эти фирмы имеют решающее значение для продвижения отрасли вперед..

Этот сдвиг в инвестициях в цепочку поставок — от генераторов энергии до материалов, питающих центры обработки данных, — указывает на растущую обеспокоенность инвесторов повышением цен на чистые акций компаний, связанных с ИИ.

С другой стороны, аналитики выразили убеждение, что компании, поддерживающие этот технологический сектор, предлагают более бюджетный подход к участию в ведущем тренде этого года. 

Влияние этого сдвига уже начало проявляться на рынке. Это было обнаружено после сообщений источников, указывающих на то, что индекс, отслеживающий китайские энергетические акции, вырос на 10% в октябре, укрепив прогнозы об опережении индекса CSI 300 во второй месяц подряд. Примечательно, что семь из десяти лучших ростов прошлого месяца в этом бенчмарке связаны с инфраструктурой ИИ. 

Нет энергии — нет ИИ

31 октября аналитики BofA Securities, включая Мэтти Чжао, выпустили заявление, подчеркивающее «Нет энергии — нет ИИ». В этом заявлении они указали на свой аргумент о том, что Китай имеет преимущества перед Европой, США и Юго-Восточной Азией. Это связано с существенной мощностью генерации страны, более низкими расходами на электроэнергию, и обилием возобновляемых источников энергии.

Следуя этой энергетически изобильной среде, BofA Securities прогнозирует, что примерно одна треть общих расходов Китая на ИИ будет направлена на строительство необходимых объектов, при этом значительные средства будут выделены на металлургию, энергетику и системы охлаждения к 2030 году.

Надежные источники отметили, что одними из главных бенефициаров этого роста являются производители энергетического оборудования, которые получают огромную выгоду, поскольку центрам обработки данных требуется более значительное электроснабжение. 

UBS Group AG также поделилась своим недавним прогнозом относительно ситуации. Компания повысила свой прогноз роста спроса на электроэнергию в Китае до 8% к 2028–2030 годам, выделив экспорт, центры обработки данных и электрификацию как ключевые компоненты. 

На брифинге в среду этой недели Кен Лю, возглавляющий исследования по переходу на чистую энергию и возобновляемым источникам в Большом Китае, упомянул, что они отдают предпочтение местным производителям энергетического оборудования. По словам Лю, правительство намерено улучшить инвестиции в энергетическую инфраструктуру в своем следующем пятилетнем плане. 

Тем временем недавние сообщения показали, что акции компании по производству солнечного оборудования CSI Solar Co. взлетели на 31% в этом месяце. Для сравнения, акции производителя электротехнических компонентов TBEA Co. выросли почти на 21% за то же время. Напротив, индекс CSI 300 остался неизменным.

Однако, даже с этим ростом, сообщения источников указывали на то, что индекс CSI 300 Energy имеет форвардный коэффициент цена/прибыль примерно 13 на следующий год. Этот коэффициент значительно ниже коэффициента технологического сектора в 34 в том же индексе.

Для металлов, используемых в строительстве центров обработки данных и объектов ИИ, таких как те, что в энергетических системах и серверах, аналитики обнаружили, что они снова привлекают внимание. Это произошло после того, как их цены выросли, и многие инвесторы начали рассматривать металлы как жизнеспособную экономическую инвестицию в бум ИИ. 

Центры обработки данных стимулируют спрос на металлы в Китае 

BofA Securities упомянула, что центры обработки данных становятся основным драйвером спроса на медь в Китай. После этого открытия они прогнозируют средний годовой рост потребления меди на этих объектах на 20% до 2030 года. 

Сообщения также указывали, что брокер прогнозирует, что рост запасов алюминия останется устойчивым. В настоящее время источники, осведомленные о ситуации, отметили, что Aluminum Corp. of China Ltd. вошла в высшие эшелоны индекса CSI 300 и зафиксировала рост примерно на 35% за последний месяц. Аналогично, Shandong Nanshan Aluminum Co. и Yunnan Aluminum Co. выросли примерно на 30% каждая.

Эти результаты побудили аналитиков предсказать, что спрос на резервное аварийное оборудование также возрастет, поскольку центры обработки данных стремятся поддерживать электроснабжение во время перебоев.

«Ожидается, что эта область значительно выиграют компании, котирующиеся на A-рынке в будущем», — сказал Ишу Янь, аналитик коммунальных услуг в UBS Securities.