Gli investitori cinesi si spostano verso azioni di infrastrutture per l'IA

Gli investitori cinesi hanno spostato il loro focus su aziende metalliche e di utilità dopo aver a lungo favorito i più grandi produttori di chip del mondo. Questi investitori, cercando un vantaggio nel settore dell'intelligenza artificiale, sostengono che le aziende sono cruciali per guidare l'industria in avanti.

Questo spostamento verso gli investimenti nella catena di approvvigionamento, dai generatori di energia ai materiali che alimentano i data center, indica una crescente preoccupazione tra gli investitori riguardo ai rincari sui puri Azioni IA.

D'altra parte, gli analisti hanno espresso la loro convinzione che le aziende che sostengono questo settore tecnologico presentino un approccio più conveniente per coinvolgersi nella tendenza principale di quest'anno. 

Gli effetti di questo spostamento hanno già iniziato a essere visibili nel mercato. Questo è stato scoperto dopo che rapporti da fonti hanno indicato che un indice che monitora le azioni energetiche cinesi è salito del 10% a ottobre, rafforzando le previsioni di outperformance rispetto all'Indice CSI 300 per il secondo mese consecutivo. Notabilmente, sette degli ultimi dieci migliori guadagnatori di questo benchmark sono collegati all'infrastruttura AI. 

Nessuna energia, nessuna AI

Il 31 ottobre, analisti di BofA Securities, tra cui Matty Zhao, hanno rilasciato una dichiarazione che evidenzia «Nessuna energia, nessuna AI». Questa dichiarazione sottolineava il loro argomento che la Cina è privilegiata rispetto all'Europa, agli Stati Uniti e al Sud-est asiatico. Questo è dovuto alla sostanziale capacità di generazione del paese, minori costi dell'elettricità, e abbondanti risorse di energia rinnovabile.

Seguendo questo ambiente ricco di energia, BofA Securities ha anticipato che circa un terzo della spesa totale della Cina per l'AI sarebbe stato allocato alla costruzione di strutture necessarie, con ingenti fondi allocati a metalli, energia e sistemi di raffreddamento entro il 2030.

Fonti affidabili hanno notato che alcuni dei principali beneficiari di questa crescita sono produttori di apparecchiature elettriche, che stanno beneficiando notevolmente poiché i data center richiedono un approvvigionamento elettrico più sostanziale. 

UBS Group AG ha anche condiviso la sua recente previsione riguardo alla situazione. La società ha aumentato la sua previsione per la crescita della domanda di energia della Cina all'8% entro il 2028-2030, delineando esportazioni, data center ed elettrificazione come componenti cruciali. 

Durante una briefing mercoledì di questa settimana, Ken Liu, che guida la ricerca sulla transizione energetica e le rinnovabili nella Grande Cina, ha menzionato che favoriscono i produttori locali di apparecchiature elettriche. Secondo Liu, il governo intende migliorare gli investimenti nelle infrastrutture energetiche nel suo prossimo piano quinquennale. 

Nel frattempo, recenti rapporti hanno rivelato che le azioni della società di apparecchiature solari CSI Solar Co. sono volate del 31% questo mese. In confronto, quelle del produttore di componenti elettrici TBEA Co. sono aumentate di quasi il 21% durante lo stesso periodo. Al contrario, l'indice CSI 300 è rimasto invariato.

Tuttavia, anche con questo aumento, rapporti da fonti hanno sottolineato che l'Indice Energetico CSI 300 ha un rapporto prezzo-utili forward di circa 13 per il prossimo anno. Questo rapporto è significativamente inferiore al rapporto del settore tecnologico di 34 all'interno dello stesso indice.

Per i metalli utilizzati nella costruzione di data center e strutture AI, come quelli nei sistemi energetici e nei server, gli analisti hanno scoperto che stanno nuovamente catturando i riflettori. Questo è avvenuto dopo che i loro prezzi erano aumentati e molti investitori hanno iniziato a vedere i metalli come un investimento economico valido nel boom dell'AI. 

I data center guidano la domanda di metalli in Cina 

BofA Securities ha menzionato che i data center stanno emergendo come un importante driver della domanda di rame in Cina. Seguendo questa scoperta, hanno previsto un aumento medio annuo del 20% del consumo di rame in queste strutture fino al 2030. 

I rapporti hanno anche indicato che la società di brokeraggio ha previsto che la crescita delle scorte di alluminio sarebbe rimasta robusta. In questo momento, fonti con conoscenza della materia hanno notato che Aluminum Corp. of China Ltd. era classificata tra i tier superiori sull'Indice CSI 300 e aveva registrato un guadagno di circa il 35% nel mese passato. Allo stesso modo, Shandong Nanshan Aluminum Co. e Yunnan Aluminum Co. hanno guadagnato ciascuna circa il 30%.

Questi risultati hanno portato gli analisti a prevedere che la domanda di attrezzature di emergenza di backup aumenterà anche mentre i data center mirano a mantenere l'approvvigionamento elettrico durante i blackout.

«Si prevede che questa area beneficerà significativamente le società quotate A-share in futuro», ha detto Yishu Yan, analista dei servizi pubblici presso UBS Securities.