Les investisseurs chinois se tournent vers les actions d’infrastructure IA

Les investisseurs chinois ont déplacé leur focus vers les entreprises métallurgiques et de services publics après avoir longtemps privilégié les plus grands fabricants de puces au monde. Ces investisseurs, cherchant à prendre une longueur d’avance dans l’industrie de l’intelligence artificielle, soutiennent que ces entreprises sont cruciales pour faire avancer le secteur..

Ce changement vers l’investissement dans la chaîne d’approvisionnement, des producteurs d’énergie aux matériaux alimentant les centres de données, indique une préoccupation croissante parmi les investisseurs concernant les hausses de prix sur les Actions IA.

D’un autre côté, les analystes ont exprimé leur conviction que les entreprises soutenant ce secteur technologique offrent une approche plus abordable pour s’impliquer dans la tendance dominante de cette année. 

Les effets de ce changement ont déjà commencé à être visibles sur le marché. Cela a été découvert après que des rapports de sources aient indiqué qu’un indice surveillant les actions énergétiques chinoises a augmenté de 10 % en octobre, renforçant les prédictions de surperformance par rapport à l’indice CSI 300 pour un deuxième mois consécutif. Fait notable, sept des dix meilleures performances du mois dernier sur ce benchmark sont liées à l’infrastructure IA. 

Pas d’électricité, pas d’IA

Le 31 octobre, des analystes de BofA Securities, dont Matty Zhao, ont publié une déclaration soulignant « Pas d’électricité, pas d’IA ». Cette déclaration mettait en avant leur argument selon lequel la Chine dispose d’un avantage par rapport à l’Europe, aux États-Unis et à l’Asie du Sud-Est. Cela est dû à la capacité de production substantielle du pays, à des coûts électriques plus bas, et à des ressources énergétiques renouvelables abondantes.

Suite à cet environnement riche en énergie, BofA Securities a anticipé qu’environ un tiers des dépenses totales de la Chine en matière d’IA serait alloué à la construction des installations nécessaires, avec des fonds considérables destinés aux métaux, à l’électricité et aux systèmes de refroidissement d’ici 2030.

Des sources fiables ont noté que certains des principaux bénéficiaires de cette croissance sont les producteurs d’équipements électriques, qui tirent grandement profit du fait que les centres de données nécessitent une alimentation électrique plus importante. 

UBS Group AG a également partagé sa récente prédiction concernant la situation. L’entreprise a augmenté sa prédiction de la croissance de la demande électrique en Chine à 8 % d’ici 2028-2030, soulignant les exportations, les centres de données et l’électrification comme composants cruciaux. 

Lors d’une réunion d’information mercredi de cette semaine, Ken Liu, qui dirige la recherche sur la transition énergétique et les énergies renouvelables en Chine, a mentionné qu’ils privilégient les fabricants locaux d’équipements électriques. Selon Liu, le gouvernement entend améliorer l’investissement dans les infrastructures énergétiques dans son prochain plan quinquennal. 

Pendant ce temps, des rapports récents ont révélé que les actions de l’entreprise d’équipements solaires CSI Solar Co. ont bondi de 31 % ce mois-ci. En comparaison, celles du fabricant de composants électriques TBEA Co. ont augmenté de près de 21 % pendant la même période. En contraste, l’indice CSI 300 est resté inchangé.

Cependant, même avec cette augmentation, des rapports de sources ont souligné que l’indice Énergie CSI 300 présente un ratio cours/bénéfice forward d’environ 13 pour l’année prochaine. Ce ratio est significativement inférieur au ratio du secteur technologique de 34 au sein du même indice.

Pour les métaux utilisés dans la construction de centres de données et d’installations IA, tels que ceux dans les systèmes énergétiques et les serveurs, les analystes ont découvert qu’ils captent à nouveau les projecteurs. Cela est survenu après que leurs prix aient augmenté, et que de nombreux investisseurs aient commencé à considérer les métaux comme un investissement économique viable dans le boom de l’IA. 

Les centres de données stimulent la demande de métaux en Chine 

BofA Securities a mentionné que les centres de données émergent comme un moteur majeur de la demande de cuivre dans Chine. Suite à cette découverte, ils prévoient une augmentation annuelle moyenne de 20 % de la consommation de cuivre dans ces installations jusqu’en 2030. 

Des rapports ont également indiqué que la courtier a prédit que la croissance des stocks d’aluminium resterait robuste. À ce stade, des sources au courant de la question ont noté que Aluminum Corp. of China Ltd. était classée parmi les meilleurs niveaux de l’indice CSI 300 et avait enregistré une hausse d’environ 35 % au cours du mois dernier. De même, Shandong Nanshan Aluminum Co. et Yunnan Aluminum Co. ont chacune gagné environ 30 %.

Ces résultats ont conduit les analystes à prédire que la demande en équipements de secours d’urgence augmentera également, les centres de données visant à maintenir l’alimentation électrique lors des pannes.

« Ce secteur devrait bénéficier considérablement aux entreprises cotées en actions A à l’avenir », a déclaré Yishu Yan, analyste des services publics chez UBS Securities.