Chinesische Investoren haben ihren Fokus von der langen Zeit, in der sie die weltgrößten Chiphersteller bevorzugten, auf Metall- und Energieversorgungsunternehmen verlagert. Diese Investoren, die eine führende Rolle in der KI-Branche anstreben, argumentieren, dass diese Unternehmen entscheidend für die Weiterentwicklung der Branche seien.
Diese Verlagerung hin zu Investitionen in die Lieferkette, von Stromerzeugern bis hin zu Materialien, die Rechenzentren mit Strom versorgen, deutet auf eine wachsende Besorgnis der Anleger hinsichtlich der Preissteigerungen bei reinen KI-Aktien.
Analysten brachten andererseits ihre Überzeugung zum Ausdruck, dass Unternehmen, die diesen Technologiesektor unterstützen, einen budgetfreundlicheren Ansatz bieten, um sich an dem führenden Trend dieses Jahres zu beteiligen.
Die Auswirkungen dieser Entwicklung sind bereits am Markt sichtbar. Dies wurde deutlich, nachdem Berichte verschiedener Quellen darauf hindeuteten, dass ein Index für chinesische Energieaktien im Oktober um 10 % gestiegen ist. Dies bestärkte die Prognose, dass er den CSI 300 Index den zweiten Monat in Folge übertreffen wird. Bemerkenswert ist, dass sieben der zehn größten Gewinner des letzten Monats in diesem Benchmark aus dem Bereich der KI-Infrastruktur stammen.
Ohne Strom keine KI
Am 31. Oktober veröffentlichten Analysten der Bank of America Securities, darunter Matty Zhao, eine Erklärung mit dem Titel „Ohne Strom keine KI“. Darin argumentierten sie, dass China gegenüber Europa, den USA und Südostasien privilegiert sei. Dies begründeten sie mit der beträchtlichen Stromerzeugungskapazität des Landes, den niedrigeren Stromkostenund den reichlich vorhandenen erneuerbaren Energieressourcen.
Vor diesem Hintergrund des reichlichen Energieangebots ging BofA Securities davon aus, dass etwa ein Drittel der gesamten chinesischen Ausgaben für KI für den Bau notwendiger Anlagen verwendet werden würde, wobei bis 2030 erhebliche Mittel für Metalle, Energie und Kühlsysteme bereitgestellt würden.
Zuverlässige Quellen wiesen darauf hin, dass einige der Hauptprofiteure dieses Wachstums die Hersteller von Stromversorgungsanlagen sind, die stark davon profitieren, da Rechenzentren eine deutlich größere Stromversorgung benötigen.
Die UBS Group AG veröffentlichte ebenfalls ihre jüngste Prognose zu dieser Situation. Das Unternehmen hat seine Prognose für das Wachstum des chinesischen Strombedarfs bis 2028–2030 auf 8 % angehoben und nennt Exporte, Rechenzentren und die Elektrifizierung als entscheidende Faktoren.
Bei einer Pressekonferenz am Mittwoch dieser Woche erwähnte Ken Liu, Leiter der Forschungsabteilung für Energiewende und erneuerbare Energien in Großchina, dass man lokale Hersteller von Energieanlagen bevorzuge. Laut Liu beabsichtigt die Regierung, die Investitionen in die Energieinfrastruktur in ihrem kommenden Fünfjahresplan zu erhöhen.
Unterdessen zeigen aktuelle Berichte, dass die Aktien des Solarenergieanlagenherstellers CSI Solar Co. in diesem Monat um 31 % gestiegen sind. Im Vergleich dazu legten die Aktien des Elektrokomponentenherstellers TBEA Co. im gleichen Zeitraum um fast 21 % zu. Der CSI-300-Index blieb hingegen unverändert.
Trotz dieses Anstiegs weisen Quellen darauf hin, dass der CSI 300 Energy Index für das kommende Jahr ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 13 aufweist. Dieses Verhältnis ist deutlich niedriger als das des Technologiesektors innerhalb desselben Index, das bei 34 liegt.
Metalle, die beim Bau von Rechenzentren und KI-Anlagen, beispielsweise in Energiesystemen und Servern, verwendet werden, rücken laut Analysten wieder in den Fokus. Dies geschah, nachdem ihre Preise stark gestiegen waren und viele Investoren begannen, diese Metalle als lohnende Investition im Zuge des KI-Booms zu betrachten.
Rechenzentren treiben die Metallnachfrage in China an
BofA Securities wies darauf hin, dass Rechenzentren sich in China. Im Anschluss an diese Erkenntnis prognostizierten sie einen durchschnittlichen jährlichen Anstieg des Kupferverbrauchs in diesen Einrichtungen um 20 % bis zum Jahr 2030.
Berichten zufolge prognostizierte das Brokerhaus weiterhin ein starkes Wachstum bei Aluminiumaktien. Quellen mit Kenntnis der Sachlage merkten an, dass die Aluminum Corp. of China Ltd. zu den führenden Unternehmen im CSI 300 Index zählte und im vergangenen Monat einen Kursanstieg von rund 35 % verzeichnete. Auch die Shandong Nanshan Aluminum Co. und die Yunnan Aluminum Co. legten jeweils um etwa 30 % zu.
Diese Ergebnisse veranlassten Analysten zu der Prognose, dass auch die Nachfrage nach Notfall-Backup-Ausrüstung steigen wird, da Rechenzentren bestrebt sind, die Stromversorgung während Stromausfällen aufrechtzuerhalten.
„Dieser Bereich dürfte künftig den an der A-Aktie notierten Unternehmen erhebliche Vorteile bringen“, sagte Yishu Yan, ein Analyst für Versorgungsunternehmen bei UBS Securities.
