Los inversores chinos han centrado su atención en las empresas metalúrgicas y de servicios públicos tras haber favorecido durante mucho tiempo a los mayores fabricantes de chips del mundo. Estos inversores, que buscan liderar la industria de la inteligencia artificial, argumentan que estas empresas son cruciales para impulsar el sector.
Este cambio hacia la inversión en la cadena de suministro, desde generadores de energía hasta materiales que alimentan centros de datos, indica una creciente preocupación entre los inversores con respecto al aumento de precios de las acciones de IA.
Por otro lado, los analistas expresaron su creencia de que las empresas que respaldan este sector tecnológico presentan un enfoque más económico para involucrarse en la tendencia principal de este año.
Los efectos de este cambio ya se empiezan a notar en el mercado. Esto se constató tras informes de diversas fuentes que indicaban que un índice que monitorea las acciones energéticas chinas subió un 10 % en octubre, reforzando las predicciones de que superaría al índice CSI 300 por segundo mes consecutivo. Cabe destacar que siete de las diez empresas con mayores ganancias en este índice el mes pasado están relacionadas con la infraestructura de inteligencia artificial.
Sin poder, sin IA
El 31 de octubre, analistas de BofA Securities, entre ellos Matty Zhao, publicaron un comunicado titulado «Sin energía, no hay IA». En él, argumentaban que China goza de una posición privilegiada frente a Europa, Estados Unidos y el sudeste asiático. Esto se debe a su considerable capacidad de generación eléctrica, sus menores costes de electricidady la abundancia de recursos de energía renovable.
En vista de este entorno de abundancia de energía, BofA Securities anticipó que aproximadamente un tercio del gasto total de China en IA se destinaría a la construcción de las instalaciones necesarias, con fondos considerables asignados a metales, energía y sistemas de refrigeración para 2030.
Fuentes confiables señalaron que algunos de los principales beneficiarios de este crecimiento son los productores de equipos eléctricos, quienes se están beneficiando enormemente a medida que los centros de datos requieren un suministro de electricidad más sustancial.
UBS Group AG también compartió su reciente predicción sobre la situación. La compañía ha aumentado su pronóstico de crecimiento de la demanda energética de China al 8 % para 2028-2030, destacando las exportaciones, los centros de datos y la electrificación como componentes cruciales.
Durante una sesión informativa el miércoles de esta semana, Ken Liu, quien lidera la investigación sobre la transición energética y las energías renovables en la Gran China, mencionó que favorecen a los fabricantes locales de equipos eléctricos. Según Liu, el gobierno pretende mejorar la inversión en infraestructura energética en su próximo plan quinquenal.
Mientras tanto, informes recientes revelaron que las acciones de la empresa de equipos de energía solar CSI Solar Co. se dispararon un 31 % este mes. En comparación, las del fabricante de componentes eléctricos TBEA Co. aumentaron casi un 21 % durante el mismo período. En contraste, el índice CSI 300 se mantuvo sin cambios.
Sin embargo, incluso con este aumento, informes de fuentes indican que el índice CSI 300 Energy presenta una relación precio-beneficio (P/B) anticipada de aproximadamente 13 para el próximo año. Esta relación es significativamente inferior a la del sector tecnológico, de 34, dentro del mismo índice.
Los analistas han descubierto que los metales utilizados en la construcción de centros de datos e instalaciones de IA, como los utilizados en sistemas de energía y servidores, vuelven a acaparar la atención. Esto ocurrió después de que sus precios se dispararan, y muchos inversores comenzaron a considerarlos una inversión económica viable en el auge de la IA.
Los centros de datos impulsan la demanda de metales en China
BofA Securities mencionó que los centros de datos se están convirtiendo en un importante impulsor de la demanda de cobre en China. Tras este descubrimiento, pronostican un aumento anual promedio del 20 % en el consumo de cobre en estas instalaciones hasta 2030.
Los informes también indicaron que la correduría predijo que el crecimiento de las acciones de aluminio se mantendría sólido. En ese momento, fuentes con conocimiento del asunto señalaron que Aluminum Corp. of China Ltd. se encontraba entre las primeras del índice CSI 300 y había registrado una ganancia de aproximadamente el 35 % durante el último mes. De igual manera, Shandong Nanshan Aluminum Co. y Yunnan Aluminum Co. han ganado aproximadamente un 30 % cada una.
Estos resultados llevaron a los analistas a predecir que la demanda de equipos de respaldo para emergencias también aumentará a medida que los centros de datos buscan mantener el suministro de energía durante los cortes.
"Se espera que esta área beneficie significativamente a las empresas que cotizan en acciones A en el futuro", dijo Yishu Yan, analista de servicios públicos de UBS Securities.
