- Данные Dealogic показали, что компании из Гонконга увеличили количество IPO в США.
- Объем китайских IPO в США снизился на 4% в годовом исчислении в этом году.
- Данные Dealogic также показали, что объем китайских IPO в Гонконге вырос на 164% в годовом исчислении.
Китайские компании withdrew from listing in the U.S. this year amid rising tensions between Beijing and Washington, as well as increased regulatory scrutiny in the U.S. Data provider Dealogic noted that the number of Chinese IPOs in Hong Kong has increased this year.
Согласно данным Dealogic, китайские первичные публичные предложения (IPO) в США упали на 4% в годовом исчислении по стоимости сделок в 2025 году. Поставщик данных также сообщил, что IPO привлекли всего $875,7 млн от 23 сделок в этом году, что на 93% меньше, чем $13 млрд от листингов в тот же период 2021 года.
Гонконг стремится стать глобальным лидером в листингах в 2025
китайских IPO взлетели в 2021 году до уровней, близких к рекордным. Тем не менее, они замедлились на фоне инициативы Пекина по усилению надзора за внутренними компаниями после того, как ведущая в мире транспортная платформа DiDi Global продвинула свои планы по выходу на биржу в Нью-Йорке, несмотря на возражения Китая. Оператор вызова такси инициировал процесс делистинга менее чем через шесть месяцев после своего IPO.
Данные Dealogic показали что китайские IPO в Гонконге выросли на 164% в годовом исчислении. Листинговые компании смогли привлечь в общей сложности $18,4 млрд от 56 первичных публичных предложений.
«Китайские листинги в США практически исчезли после неудачного IPO DiDi Global в США. Все сложнее будет получить зеленый свет [от Китая на листинг в США], особенно для компаний, попадающих под стратегические отрасли, организованные правительством Китая».
-Перрис Ли, глава рынка капитала акций для Азиатско-Тихоокеанского региона в Mergemarket.
Ли сказал, что сложность листинга китайских фирм в США побудила их сместиться в сторону листинга в Гонконге.
Гонконг, который на пути к тому, чтобы стать крупнейшим местом листинга в мире в этом году, видел рост в IPO, подпитываемый множеством сделок на миллиард долларов. Среди новых листингов — IPO Contemporary Amperex Technology на $5,3 млрд и листинг Zijin Gold на $3,2 млрд.
Юджин Хсяо, глава стратегии акций Китая в Macquarie, сказал, что азиатский финансовый центр привлек интерес к IPO благодаря совокупности факторов, включая лучшие условия привлечения средств после поддерживающих мер Гонконга закрепил в сентябре прошлого года.
Он также объяснил рост интереса к листингам в Гонконге бумом в технологической и искусственной индустрии, вызванным неожиданным подъемом китайских стартапов моделей DeepSeek.
В мае Гонконг также запустил канал для технологических компаний, чтобы упростить одобрение IPO для специализированных технологических и биотехнологических компаний, особенно тех, которые уже котируются на бирже в стране. PwC прогнозы что в этом году в Гонконге состоится до 100 IPO, а общий объем привлечения средств, как ожидается, превысит $25.5 млрд.
JPMorgan считает, что количество IPO вырастет в Q4 через H1 2026
Пэйхао Хуанг, глава отдела рынков капитала акций для Азиатско-Тихоокеанского региона в J.P. Morgan, признал, что ожидания высоки, что импульс сохранится продолжает в четвертом квартале. Хуанг добавил, что банк ожидает очень загруженной первой половины 2026 года, поскольку китайские компании, котирующиеся в Гонконге, ускоряют стремление к двойному листингу на материковом рынке и проведению нового IPO.
Он также отметил, что инвесторы стали оптимистично смотреть на возможности в Большом Китае, чему способствовала сила избранных технологий Пекина, таких как биотехнологии и передовое производство. Хуанг сказал, что избранные технологии привлекли оценки китайских акций и также побудили глобальные фонды, которые годами были недоинвестированы в этот регион, к осторожной перестройке портфелей.
В Китае действуют строгие правила проведения IPO, что вызвало затор среди китайских компаний, заинтересованных в листинге в США. В 2020 году страна приостановила запланированный листинг Ant Group в Гонконге и Шанхае менее чем за 48 часов до того, как это могло бы стать крупнейшим IPO в истории.
Ли заявил, что неудачная попытка Shein выйти на биржу в США выявила регуляторные параметры Пекина относительно того, где его компаниям следует проводить листинг. Shein не смогла провести листинг в Нью-Йорке, но сместила фокус на гонконгский листинг после того, как ее предложенное IPO в Лондоне не получило одобрения Пекина.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Коллинс Дж. Окот
Коллинс Окот — журналист и аналитик рынка с 8-летним опытом освещения криптовалютной и технологической отраслей. Он является сертифицированным финансовым аналитиком (CFA) и имеет степень в области актуарной математики. Ранее Коллинс работал писателем и редактором в Geek Computer и CoinRabbit.
