中国企業は米国市場よりも香港でのIPOを好んでいる

北京とワシントンの間の緊張の高まりや、米国の規制当局の監視強化を受け、中国企業は今年、米国での上場から撤退した。データプロバイダーのディールロジックは、香港での中国企業の新規株式公開（IPO）の件数が今年増加したと指摘した。.

ディールロジックのデータによると、2025年の米国における中国企業の新規株式公開（IPO）は、取引額ベースで前年比4％急落した。また、同データプロバイダーは、今年のIPOで調達された金額は23件でわずか8億7570万ドルにとどまり、2021年の同時期の上場総額130億ドルから93％減少したことも明らかにした。.

香港は2025年に上場物件数で世界トップになることを目指している

中国の新規株式公開（IPO） 迫る勢いだった 。しかし、世界有数の配車プラットフォームであるDiDi Globalが中国政府の反対にもかかわらずニューヨークでの上場計画を強行したことを受け、北京が国内企業への監督強化に乗り出したことで、IPOは減速した。この配車サービス事業者は、新規株式公開からわずか6カ月足らずで上場廃止の手続きを開始した。

ディールロジックのデータ による と、香港における中国企業のIPOは前年比164%増加した。上場企業は56件の新規株式公開（IPO）で総額184億ドルを調達した。

「滴滴出行グローバルの米国での不運なIPO以来、米国における中国企業の上場はほぼ皆無になった。特に中国政府が主導する戦略産業に属する企業にとっては、（米国での上場について中国から）ゴーサインを得ることがますます難しくなるだろう。」

- Mergemarket の APAC 株式資本市場責任者、Perris Lee 氏。.

リー氏は、中国企業が米国で上場する際の課題が、香港での上場へと方向転換を促していると述べた。.

の香港では trac今年、世界最大の新規株式公開（IPO）市場となる 増加 している。新規上場企業の中には、寧徳時代新能源科技（Contemporary Amperex Technology）の53億ドル規模のIPOや、紫金金（Zijin Gold）の32億ドル規模の上場などがある。

支援策によって資金調達環境が改善されたことなど、複数の要因が重なり、アジアの金融ハブである中国が新規株式公開（IPO）の場として注目を集めていると述べた 導入した 昨年9月に

同氏はまた、香港での上場への関心が高まっているのは、中国の新興企業 ディープシーク。

香港は5月に、特に香港で既に上場している専門技術・バイオテクノロジー企業のIPO承認を促進するため、「テクノロジー企業チャンネル」を導入しました。PwC は しています 、香港では今年最大100件のIPOが行われ、資金調達総額は 255億ドルを超えると 

JPモルガンは、2026年第4四半期から上半期にかけてIPOが急増すると予想している。

JPモルガンのアジア太平洋地域株式資本市場責任者である黄培浩氏は、第4四半期もこの勢いが 続く 。さらに、香港上場の中国企業が中国本土での二重上場と新規IPOの実現を加速させていることから、2026年上半期も非常に忙しい時期になると予想していると付け加えた。 

同氏はまた、バイオテクノロジーや先進製造業といった北京の厳選されたテクノロジーセクターの強さに後押しされ、投資家がtracチャイナにおける投資機会に楽観的になっていることも認めた。黄氏は、厳選されたテクノロジーセクターが中国株のバリュエーションを引き締め、長年アンダーウェイトだったグローバルファンドによる慎重なポジション変更を促していると述べた。.

中国はIPO手続きを厳しく管理しており、米国上場に関心を持つ中国企業にとって混乱を招いています。中国は2020年、アント・グループの香港と上海への上場計画を中止させました。これは、史上最大規模のIPOとなる可能性があったものの、そのわずか48時間前に行われたものです。. 

リー氏は、Sheinの米国上場の失敗は、同社が上場すべき場所に関する北京の規制上の制約を明らかにしたと述べた。Sheinはニューヨーク上場には失敗したが、ロンドンでのIPO計画が北京の承認を得られなかったため、香港上場に焦点を移した。.