Золото обогнало казначейские облигации США как главный резервный актив мира, показывает отчет ЕЦБ
- Золото стало крупнейшим компонентом золотовалютных резервов центральных банков мира, достигнув 27% к концу 2025 года по сравнению с 22% у государственных облигаций США, согласно новому отчёту ЕЦБ.
- Этот сдвиг ускорился после того, как западные страны заморозили российские долларовые резервы в 2022 году, что побудило центральные банки по всему миру диверсифицировать свои активы, снизив зависимость от инструментов, уязвимых для санкций.
- Президент ЕЦБ Кристин Лагард также связала эту тенденцию с сохраняющимися геополитическими напряжениями.
Недавний отчет, опубликованный Европейским центральным банком сегодня, заявил, что центральные банки по всему миру впервые в истории держат больше золота, чем государственных облигаций и казначейских векселей США в своих резервах.
Геополитическая напряженность, опасения по поводу риска санкций и растущее желание некоторых стран снизить свою экспозицию к активам, номинированным в долларах, стали ключевыми факторами, движущими этот сдвиг в распределении резервов центральных банков.
Золотой переключатель
ЕЦБ оценил международную роль евро за последний год и обнаружил, что золото составляло 27% глобальных резервов центральных банков на конец 2025 года. Этот показатель составлял всего 20% всего год назад. Казначейские облигации США, однако, двигались в противоположном направлении, упав с 25% до 22% в тот же период 2025 года, согласно отчету. Активы, связанные с евро, оставались стабильными на уровне 15% без роста или падения.
Этот «переключатель» означает, что золото официально вытеснило доминирующий резервный актив прошлых десятилетий после мировых войн. Долговые обязательства и казначейские векселя США служили резервом стоимости по умолчанию для центральных банков в управлении стабильностью обменных курсов и ликвидностью. Теперь этот выбор активно сместился в сторону золота как резерва стоимости.
Санкции США как катализатор
После вторжения России в Украину в 2022 году и последовавшей войны США и их союзники заморозили российские резервы в долларах в поддержку Украины. Этот шаг побудил правительства мира оценить, какая часть их национального богатства находится в активах, которые США могут ограничить, и как это можно изменить, как отмечается в выводах ЕЦБ.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард напрямую обратилась к этой тенденции в отчете. «Геополитическая напряженность продолжает стимулировать сильный спрос на золото среди центральных банков», — сказала Лагард.
Золото, с другой стороны, не несет такого риска и не может быть заморожено иностранным правительством, что сделало эту особенность более привлекательной для центральных банков и правительств мира после действий США в 2022 году.
Повлияет ли этот сдвиг на спрос на доллар?
Результаты оценки ЕЦБ не указывают на немедленное падение спроса на государственные облигации США. Казначейские облигации США по-прежнему составляют более одной пятой части глобальных валютных резервов, а доллар остается доминирующей валютой в международной торговле и финансах.
Важно отметить, что в отчете ЕЦБ также было обнаружено, что доля евро в глобальных резервах оставалась неизменной в течение этого периода, что в конечном итоге предполагает, что покупки центрального банка в основном направляются в золото, а не в конкурирующие резервные валюты.
Китай, Индия, Турция и Польша были крупнейшими покупателями золота для своих центральных банков в последние годы, поскольку покупки золота правительствами продолжали расти с 2022 года.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Опейеми Олареводжу
Опейеми специализируется на создании и совершенствовании высококачественного контента, посвящённого криптовалютам, глобальным финансовым рынкам и экономике. Он окончил Университет Ибадан со степенью MBBS. Работал главным редактором редакционного издания своего колледжа и ранее в CFA. Более шести лет он обеспечивал уникальность материалов как новостной редактор в Cryptopolitan.
