Что будет означать снижение процентной ставки Федеральной резервной системой для мировой экономики?

Сегодня вечером ожидается, что Федеральная резервная система США сделает то, чего не делала с марта 2020 года: снизит процентные ставки!

Несмотря на готовность, инвесторы по всему миру нервничают, не зная точно, чего ожидать от финансовых рынков и мировой экономики после случившегося.

Федеральная резервная система отстает от своих аналогов, таких как Банк Англии, Европейский центральный банк, а также центральные банки Канады, Мексики, Швейцарии и Швеции. 

Они уже снизили процентные ставки, чтобы справиться с замедлением экономики и инфляцией. Но никто не оказывает такого влияния, как Федеральная резервная система, крупнейший центральный банк в мире.

Поэтому снижение процентных ставок, безусловно, потрясет все уголки финансового мира.

Валюты, сырьевые товары и рынки оказались под ударом

Изменения процентных ставок всегда влияют на валюты. Постоянно.

Более высокие процентные ставки означают более высокую доходность для иностранных инвесторов, что приводит к росту стоимости соответствующей валюты. 

Это наблюдалось в последние пару лет, когда доллар США резко вырос, в то время как валюты Японии и Турции, страны с низкими процентными ставками, обесценились. 

Йена и лира сильно пострадали, но доллар резко укрепился по отношению к корзине мировых валют, достигнув новых максимумов в течение 2022 года.

Разрыв между процентными ставками Федеральной резервной системы и других центральных банков уже вызывает трения. 

Видите ли, по мере того, какtron-доллар делает импорт дороже для стран с более слабыми валютами, это подпитывает инфляцию в этих странах.

Центральные банки, такие как японский, находятся в непростом положении, пытаясь сдерживать инфляцию, в то время как их валюта остается слабой. 

Однако, как мы видели 5 августа, Банк Японии, возможно, обладает такой же мощью, как и Федеральная резервная система, поскольку он в одиночку обрушил все финансовые рынки, включая криптовалютный. 

В считанные секунды Bitcoin впервые за несколько месяцев упал ниже отметки в 50 000 долларов.

Кроме того, есть еще и сама экономика США. Ослабление рынка труда и опасения по поводу рецессии все усиливаются. Золото, которое на этой неделе подскочило до рекордных максимумов на фоне ожиданий действий ФРС, может резко упасть.

Традиционно более высокие процентные ставки делают золото менееtrac, поскольку облигации и другие инвестиции с фиксированным доходом предлагают более высокую доходность.

Но золото также является средством защиты от инфляции, и при снижении процентных ставок инфляция может вырасти, что увеличит спрос на золото. 

Снижение процентной ставки ФРС может также принести пользу ценам на нефть и другие сырьевые товары, которые обычно оцениваются в долларах. Более низкая стоимость заимствований может стимулировать экономическую активность, увеличивая спрос на эти сырьевые материалы.

Развивающиеся и неразвитые экономики, в частности, крайне чувствительны к денежно-кредитной политике США. Любые действия ФРС, скорее всего, ударят по ним сильнее, чем по более крупным экономикам.

Фондовые рынки? Тоже не застрахованы. Уолл-стрит находится в напряжении с пятницы, реагируя на каждую новость о том, когда и насколько снизятся процентные ставки.

Предупреждение Рэя и основные глобальные силы

В преддверии решения о процентной ставке Рэй Далио, ведущий игрок Уолл-стрит и основатель Bridgewater Associates, обозначил три взаимосвязанные силы, движущие мировой экономикой.

Начнем с долга, денег и экономического цикла. Не секрет, что США обременены огромным долгом.

При самых высоких процентных ставках за последние 23 года федеральному правительству придется потратить 1,049 триллиона долларов только на обслуживание долга. 

Это на 30% больше, чем в прошлом году, и ожидается, что к 2024 году общая сумма долга достигнет 1,158 триллиона долларов. Рэй задается вопросом, как будет управляться этот долг после снижения процентной ставки.

Он также поднял вопрос о внутреннем порядке и беспорядке в США. 

Предстоящие выборы выявляют глубокие разногласия: согласно опросу CNBC, проведенному Федеральной резервной системой, Камала Харрис теперь воспринимается какtronсильный кандидат, чем Дональд Трамп.

Но помимо того, кто займет пост президента, Рэй отметил, что сам процесс передачи власти может быть сложным, поскольку резкие различия в уровне благосостояния и ценностях могут расколоть страну. 

Внутренний политический хаос, в свою очередь, может привести к еще большей нестабильности на рынке.

Третья сила, упомянутая — это напряженность между крупными мировыми державами, в частности между США и Китаем/Россией.

Он предупредил, что геополитические конфликты между этими сверхдержавами могут легко обостриться. Уже сейчас существуют разногласия по поводу торговли, тарифов, Украины и Ирана.

Между тем, фондовый рынок, возможно, готовится к разочарованию. На прошлой неделе трейдеры готовились к снижению процентной ставки на четверть процентного пункта. Но теперь рынок делает ставку на снижение на полпроцента. 

Эти изменения подтолкнули индексы S&P 500 и Dow Jones к историческим максимумам.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в 63%, что приведет к падению ставок с текущих 5,25%-5,50% до диапазона 4,75%-5%. Вероятность более скромного снижения на 25 пунктов составляет 37%.

Аналитики JPMorgan предупредили, что если ФРС снизит ставку на полпроцента, это может успокоить рынки, подтвердив ожидания агрессивного снижения ставок вплоть до декабря. 

Однако некоторые аналитики опасаются, что это может свидетельствовать о более глубоких экономических проблемах для самой могущественной страны на Земле.

Исторически снижение процентных ставок на полпроцента приводило к низкой доходности на фондовых рынках, как это было во время Великого финансового кризиса и краха пузыря доткомов.

Естьtronаргументы в пользу ускорения снижения процентных ставок. Но существует большая неопределенность.

Кроме того, для Джермо Пауэлла и его команды необычно оставлять рынки в неведении так близко к следующим президентским выборам в СШАdentПоскольку комитет ФРС разделился во мнениях, никто не может с уверенностью сказать, каким будет решение.

Сейчас нам остается только ждать.