- La Réserve fédérale américaine s'apprête à baisser ses taux d'intérêt pour la première fois depuis la pandémie de COVID, ce qui va secouer les marchés mondiaux, les devises et les matières premières.
- Un dollar plus fort a affaibli des devises plus fragiles comme le yen japonais et la livre turque, tandis que les banques centrales s'efforcent de maîtriser l'inflation.
- Ray Dalio met en garde : la décision de la Fed pourrait aggraver le problème de la dette américaine et provoquer davantage de chaos politique avant l'élection.
Le réseau Nervos (CKB) prolonge sa hausse avec une activité de trading maximale sur Upbit.
Ce soir, on s'attend à ce que la Réserve fédérale des États-Unis fasse quelque chose qu'elle n'a pas fait depuis mars 2020 : BAISSE DES TAUX D'INTÉRÊT !
Malgré leur préparation, les investisseurs du monde entier sont nerveux, incertains de ce qu'ils peuvent exactement attendre des marchés financiers et de l'économie mondiale dans la foulée.
La Fed est en retard par rapport à ses homologues, comme la Banque d'Angleterre, la Banque centrale européenne et les banques centrales du Canada, du Mexique, de la Suisse et de la Suède.
Ils ont déjà réduit les taux pour faire face à leurs économies en ralentissement et à l'inflation. Mais personne ne fait bouger les lignes comme la Fed, la plus grande banque centrale du monde.
Bien sûr, les baisses de taux vont secouer chaque coin du monde financier.
Devises, matières premières et marchés sur la ligne de mire
Les changements de taux d'intérêt affectent toujours les devises. Tout le temps.
Cela a été observé au cours des deux dernières années alors que le dollar américain a augmenté tandis que le Japon et la Turquie, tous deux avec de faibles taux, ont vu leurs devises s'effondrer.
Le yen et la lire ont été battus, mais le dollar a bondi contre un panier de devises mondiales, atteignant de nouveaux sommets tout au long de 2022.
L'écart entre les taux de la Fed et ceux des autres banques centrales crée déjà des frictions.
Vous voyez, un dollar plus fort rend les importations plus chères pour les pays aux devises plus faibles, ce qui alimente leur inflation.
Les banques centrales comme celle du Japon se trouvent dans une position difficile, essayant de maintenir l'inflation sous contrôle tout en voyant leur devise rester faible.
Bien que, comme nous l'avons vu le 5 août, la Banque du Japon soit peut-être aussi puissante que la Réserve fédérale, puisqu'elle a à elle seule fait s'effondrer tous les marchés financiers, y compris les cryptomonnaies.
En quelques secondes, Bitcoin est tombé en dessous de 50 000 $ pour la première fois depuis des mois.
Ensuite, il y a l'économie américaine elle-même. Un marché du travail affaibli et des craintes de récession planent. L'or, qui a atteint des sommets historiques cette semaine alors que le marché anticipait le mouvement de la Fed, pourrait chuter.
Traditionnellement, des taux plus élevés rendent l'or moins attrayant car les obligations et autres investissements à revenu fixe offrent de meilleurs rendements.
Mais l'or est aussi une couverture contre l'inflation, et avec la baisse des taux, l'inflation pourrait augmenter, augmentant la demande d'or.
Le pétrole et d'autres matières premières, généralement cotées en dollars, pourraient également bénéficier d'une baisse des taux de la Fed. Un coût d'emprunt plus bas peut stimuler l'activité économique, augmentant la demande pour ces matières premières.
Les économies en développement et non développées, en particulier, sont hypersensibles à la politique monétaire américaine. Tout mouvement de la Fed est susceptible de les toucher plus durement que les grandes économies.
Les marchés actions ? Pas épargnés non plus. Wall Street est sur les nerfs depuis vendredi, oscillant avec chaque nouvelle concernant quand et combien les taux seront réduits.
L'avertissement de Ray et les grandes forces mondiales
Avant la décision sur les taux, Ray Dalio, grand joueur de Wall Street et fondateur de Bridgewater Associates, a exposé trois forces interconnectées qui entraînent l'économie mondiale.
Premièrement : la dette, l'argent et le cycle économique. Il n'est pas secret que les États-Unis sont assis sur une montagne de dette.
Avec les taux les plus élevés en 23 ans, le gouvernement fédéral doit débourser 1,049 billion de dollars rien que pour le service de la dette.
C'est 30 % de plus que l'année dernière, et on s'attend à ce que cela atteigne 1,158 billion de dollars au total pour 2024. Ray se demande comment cette dette serait gérée à la suite de la baisse des taux.
Il a également soulevé la question de l'ordre et du désordre internes aux États-Unis.
La prochaine élection expose de profondes divisions, avec Kamala Harris désormais considérée comme une candidate plus forte que Donald Trump, selon un sondage CNBC Fed.
Mais au-delà de qui prendra ses fonctions, Ray a souligné que la transition du pouvoir elle-même pourrait être chaotique, avec des écarts marqués en matière de richesse et de valeurs qui déchirent le pays.
Le chaos politique interne pourrait, à son tour, créer plus d'instabilité sur les marchés.
La troisième force que Ray a est la tension entre les grandes puissances mondiales, en particulier les États-Unis et la Chine-Russie.
Les conflits géopolitiques entre ces superpuissances pourraient facilement s'escalader, a-t-il averti. Il y a déjà des frictions sur le commerce, les tarifs douaniers, l'Ukraine et l'Iran.
Le marché boursier, quant à lui, pourrait se préparer à une déception. La semaine dernière, les traders se préparaient à une baisse de taux d'un quart de point. Mais maintenant, le marché parie sur une réduction de demi-point.
Ce changement a poussé le S&P 500 et le Dow Jones à des sommets historiques.
L'outil CME FedWatch montre que les traders accordent désormais une probabilité de 63 % à une baisse de 50 points de base, faisant passer les taux de la fourchette actuelle de 5,25 %-5,50 % à une fourchette de 4,75 %-5 %. La chance d'une baisse plus modeste de 25 points est de 37 %.
JPMorgan a averti que si la Fed opte pour une baisse de demi-point, cela pourrait calmer les marchés en confirmant les attentes de baisses de taux agressives jusqu'en décembre.
Mais certains analystes s'inquiètent qu'il pourrait signaler des problèmes économiques plus profonds pour la nation la plus puissante de la planète.
Une baisse des taux de demi-point a historiquement conduit à de mauvais rendements sur les marchés actions, comme on l'a vu pendant la Grande Crise Financière et l'éclatement de la bulle internet.
Il y a un argument fort pour accélérer les baisses de taux. Mais il y a beaucoup d'incertitude.
De plus, il est inhabituel que Jerome Powell et son équipe laissent les marchés dans le noir si près de la prochaine élection présidentielle américaine. Avec le comité de la Fed divisé, personne ne peut dire avec certitude dans quelle direction la décision ira.
Tout ce que nous pouvons faire maintenant, c'est attendre.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
