Welche Auswirkungen wird die Zinssenkung der Fed auf die Weltwirtschaft haben?

Heute Abend wird erwartet, dass die US-amerikanische Zentralbank (Federal Reserve) etwas tun wird, was sie seit März 2020 nicht mehr getan hat: die Zinssätze senken!

Obwohl sie vorbereitet sind, sind die Anleger auf der ganzen Welt nervös und unsicher, was genau sie von den Finanzmärkten und der Weltwirtschaft im Nachgang erwarten können.

Die Fed hinkt ihren Pendants wie der Bank of England, der Europäischen Zentralbank und den Zentralbanken in Kanada, Mexiko, der Schweiz und Schweden hinterher. 

Sie haben die Zinsen bereits gesenkt, um ihrer sich abschwächenden Wirtschaft und der Inflation entgegenzuwirken. Doch niemand bewirkt so viel wie die Fed, die größte Zentralbank der Welt.

Die Zinssenkungen werden natürlich jeden Bereich der Finanzwelt erschüttern.

Währungen, Rohstoffe und Märkte im Kreuzfeuer

Zinsänderungen wirken sich immer auf Währungen aus. Ständig.

Höhere Zinssätze bedeuten bessere Renditen für ausländische Investoren und treiben so den Wert der betreffenden Währung in die Höhe. 

Dies war in den letzten Jahren zu beobachten, als der US-Dollar stark anstieg, während die Währungen Japans und der Türkei, die beide niedrige Zinssätze aufweisen, stark an Wert verloren. 

Yen und Lira gerieten unter Druck, aber der Dollar schoss gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen in die Höhe und erreichte im Laufe des Jahres 2022 neue Höchststände.

Die Diskrepanz zwischen den Zinssätzen der Fed und denen anderer Zentralbanken führt bereits zu Reibungen. 

Sehen Sie, eintronDollar verteuert Importe für Länder mit schwächeren Währungen und heizt so die Inflation an.

Zentralbanken wie die japanische befinden sich in einer schwierigen Lage: Sie versuchen, die Inflation im Zaum zu halten, während ihre Währung schwach bleibt. 

Wie wir am 5. August gesehen haben, könnte die Bank von Japan genauso mächtig sein wie die US-Notenbank, da sie im Alleingang sämtliche Finanzmärkte, einschließlich des Kryptomarktes, zum Einsturz gebracht hat. 

Innerhalb von Sekunden stürzte Bitcoin zum ersten Mal seit Monaten unter die 50.000-Dollar-Marke ab.

Hinzu kommt die US-Wirtschaft selbst. Ein schwächelnder Arbeitsmarkt und Rezessionsängste machen sich breit. Der Goldpreis, der diese Woche im Vorfeld der Fed-Maßnahmen Rekordhochs erreichte, könnte einbrechen.

Traditionell macht ein höherer Zinssatz Gold wenigertrac, da Anleihen und andere festverzinsliche Anlagen höhere Renditen bieten.

Gold dient aber auch als Inflationsschutz, und mit sinkenden Zinsen könnte die Inflation steigen, was die Nachfrage nach Gold erhöhen würde. 

Öl und andere Rohstoffe, die üblicherweise in Dollar gehandelt werden, könnten ebenfalls von einer Zinssenkung der Fed profitieren. Niedrigere Kreditkosten können die Wirtschaft ankurbeln und die Nachfrage nach diesen Rohstoffen steigern.

Entwicklungs- und Schwellenländer reagieren besonders sensibel auf die US-Geldpolitik. Jede Maßnahme der Fed dürfte sie härter treffen als größere Volkswirtschaften.

Auch die Aktienmärkte sind nicht verschont. Die Wall Street ist seit Freitag in Aufruhr und reagiert empfindlich auf jede Neuigkeit darüber, wann und wie stark die Zinssenkung ausfallen wird.

Rays Warnung und die wichtigsten globalen Kräfte

Im Vorfeld der Zinsentscheidung erläuterte Ray Dalio, ein führender Akteur der Wall Street und Gründer von Bridgewater Associates, drei miteinander verbundene Kräfte, die die Weltwirtschaft antreiben.

Zunächst einmal: Schulden, Geld und der Konjunkturzyklus. Es ist kein Geheimnis, dass die USA auf einem enormen Schuldenberg sitzen.

Bei den höchsten Zinssätzen seit 23 Jahren muss die Bundesregierung allein für den Schuldendienst 1,049 Billionen Dollar aufbringen. 

Das sind 30 % mehr als im Vorjahr, und für 2024 wird ein Gesamtbetrag von 1,158 Billionen Dollar erwartet. Ray fragt sich, wie diese Schulden nach der Zinssenkung bewältigt werden sollen.

Er sprach auch das Thema der inneren Ordnung und Unordnung in den USA an. 

Die bevorstehende Wahl legt tiefe Spaltungen offen, wobei Kamala Harris laut einer CNBC Fed-Umfrage nun alstronKandidatin als Donald Trump angesehen wird.

Doch abgesehen von der Frage, wer das Amt übernimmt, wies Ray darauf hin, dass der Machtwechsel selbst chaotisch verlaufen könnte, da eklatante Unterschiede in Wohlstand und Werten das Land auseinanderreißen könnten. 

Das innenpolitische Chaos könnte wiederum zu weiterer Marktinstabilität führen.

Die dritte von Ray erwähnte ist die Spannung zwischen den großen Weltmächten, insbesondere den USA und China-Russland.

Geopolitische Konflikte zwischen diesen Supermächten könnten leicht eskalieren, warnte er. Schon jetzt gebe es Spannungen in den Bereichen Handel, Zölle, Ukraine und Iran.

Der Aktienmarkt könnte sich derweil auf eine Enttäuschung einstellen. Letzte Woche rechneten Händler noch mit einer Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte. Nun geht der Markt aber eher von einer Senkung um 0,5 Prozentpunkte aus. 

Diese Veränderung hat den S&P 500 und den Dow Jones auf Allzeithochs getrieben.

Laut dem CME FedWatch Tool schätzen Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte, von derzeit 5,25 % bis 5,50 %, auf 4,75 % bis 5 %. Die Wahrscheinlichkeit einer moderateren Senkung um 25 Basispunkte liegt bei 37 %.

JPMorgan warnte davor, dass eine Zinssenkung der Fed um einen halben Prozentpunkt die Märkte beruhigen könnte, da sie die Erwartungen aggressiver Zinssenkungen bis einschließlich Dezember bestätigen würde. 

Doch einige Analysten befürchten, dass dies ein Anzeichen für tieferliegende wirtschaftliche Probleme für die mächtigste Nation der Erde sein könnte.

Eine Senkung der Zinssätze um einen halben Prozentpunkt hat in der Vergangenheit zu schlechten Renditen an den Aktienmärkten geführt, wie man während der Finanzkrise und des Platzens der Dotcom-Blase sehen konnte.

Es gibttronArgumente für eine Beschleunigung der Zinssenkungen. Aber es herrscht große Unsicherheit.

im Unklaren lassendent. Da der Fed-Ausschuss gespalten ist, kann niemand mit Sicherheit sagen, wie die Entscheidung ausfallen wird.

Jetzt bleibt uns nichts anderes übrig, als abzuwarten.