Heute Abend wird von der Federal Reserve der Vereinigten Staaten erwartet, dass sie etwas tut, was sie seit März 2020 nicht mehr getan hat: Die Zinssätze senken!
Trotz aller Vorbereitungen sind Anleger auf der ganzen Welt nervös und unsicher, was genau sie in der Folgezeit von den Finanzmärkten und der Weltwirtschaft erwarten können.
Die Fed steht hinter ihren Pendants wie der Bank of England, der Europäischen Zentralbank und den Zentralbanken in Kanada, Mexiko, der Schweiz und Schweden.
Sie haben die Zinsen bereits gesenkt, um mit der sich verlangsamenden Wirtschaft und der Inflation zurechtzukommen. Aber niemand bewegt die Nadel so sehr wie die Fed, die größte Zentralbank der Welt.
Natürlich werden die Zinssenkungen jeden Winkel der Finanzwelt erschüttern.
Es gibt ein <a i=0 translate="no">tron</a> Argument für eine Beschleunigung der Zinssenkungen. Aber es gibt eine Menge Unsicherheit.
Zinsänderungen wirken sich immer auf Währungen aus. Die ganze Zeit.
Höhere Zinssätze bedeuten bessere Renditen für ausländische Anleger und treiben den Wert der jeweiligen Währung in die Höhe.
Dies war in den letzten Jahren zu beobachten, als der US-Dollar stark anstieg, während die Währungen Japans und der Türkei, beide mit niedrigen Zinssätzen, abstürzten.
Der Yen und die Lira waren angeschlagen, aber der Dollar schoss gegenüber einem Korb globaler Währungen in die Höhe und erreichte im Laufe des Jahres 2022 neue Höchststände.
Der Abstand zwischen den Zinssätzen der Fed und denen anderer Zentralbanken sorgt bereits jetzt für Spannungen.
DenntronDollar verteuert die Importe für Länder mit schwächeren Währungen und treibt in ihnen die Inflation in die Höhe.
Zentralbanken wie die Japans befinden sich in einer schwierigen Lage und versuchen, die Inflation unter Kontrolle zu halten, während ihre Währung schwach bleibt.
Doch wie wir am 5. August sahen, könnte die Bank of Japan genauso mächtig sein wie die Federal Reserve, da sie im Alleingang jeden einzelnen Finanzmarkt, einschließlich Krypto, zum Absturz gebracht hat.
Innerhalb von Sekunden fiel Bitcoin zum ersten Mal seit Monaten vollständig unter 50.000 US-Dollar.
Dann ist da noch die US-Wirtschaft selbst. Ein schwächelnder Arbeitsmarkt und Rezessionsängste lauern. Der Goldpreis, der diese Woche auf Rekordhochs kletterte, als der Markt den Schritt der Fed erwartete, könnte abstürzen.
Traditionell machen höhere Zinsen Gold wenigertrac, da Anleihen und andere festverzinsliche Anlagen bessere Renditen bieten.
Aber Gold ist auch ein Inflationsschutz, und wenn die Zinsen sinken, könnte die Inflation steigen und die Nachfrage nach Gold steigen.
Auch Öl und andere Rohstoffe, deren Preis normalerweise in Dollar angegeben wird, könnten von einer Zinssenkung der Fed profitieren. Niedrigere Kreditkosten können die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln und die Nachfrage nach diesen Rohstoffen steigern.
Insbesondere Entwicklungs- und Entwicklungsländer reagieren überempfindlich auf die US-Geldpolitik. Jeder Schritt der Fed dürfte sie härter treffen als größere Volkswirtschaften.
Aktienmärkte? Auch nicht immun. Die Wall Street ist seit Freitag nervös und schwankt bei jeder Nachricht darüber, wann und wie hoch die Zinssenkungen sein werden.
Rays Warnung und die großen globalen Kräfte
Im Vorfeld der Zinsentscheidung stellte Ray Dalio, Top-Wall-Street-Akteur und Gründer von Bridgewater Associates, drei miteinander verbundene Kräfte dar, die die Weltwirtschaft antreiben.
Zuerst: Schulden, Geld und der Wirtschaftskreislauf. Es ist kein Geheimnis, dass die USA auf einem Schuldenberg sitzen.
Angesichts der höchsten Zinssätze seit 23 Jahren muss die Bundesregierung allein für den Schuldendienst 1,049 Billionen US-Dollar berappen.
Das sind 30 % mehr als im letzten Jahr und es wird erwartet, dass der Gesamtbetrag im Jahr 2024 1,158 Billionen US-Dollar erreichen wird. Ray fragt sich, wie mit dieser Verschuldung nach der Zinssenkung umgegangen werden soll.
Er brachte auch die Frage der inneren Ordnung und Unordnung innerhalb der USA zur Sprache.
Die bevorstehenden Wahlen offenbaren tiefe Spaltungen: Einer CNBC-Fed-Umfrage zufolge gilt Kamala Harris nun alstronKandidatin als Donald Trump.
Aber abgesehen davon, wer sein Amt antritt, wies Ray darauf hin, dass der Machtwechsel selbst chaotisch sein könnte und große Wohlstands- und Werteunterschiede das Land auseinanderreißen könnten.
Das interne politische Chaos könnte wiederum zu mehr Marktinstabilität führen.
Die dritte Kraft, die Ray erwähnte, ist die Spannung zwischen den großen Weltmächten, insbesondere den USA und China-Russland.
Geopolitische Konflikte zwischen diesen Supermächten könnten leicht eskalieren, warnte er. Es gibt bereits Spannungen über Handel, Zölle, die Ukraine und den Iran.
Der Aktienmarkt könnte unterdessen auf eine Enttäuschung eingestellt sein. Letzte Woche bereiteten sich Händler auf eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt vor. Doch nun setzt der Markt auf eine Reduzierung um einen halben Punkt.
Diese Veränderung hat den S&P 500 und den Dow Jones auf Allzeithochs getrieben.
Das CME FedWatch Tool zeigt, dass Händler jetzt eine Chance von 63 % für eine Senkung um 50 Basispunkte einräumen und die Zinsen von derzeit 5,25 % bis 5,50 % auf eine Spanne von 4,75 % bis 5 % senken. Die Chance auf eine bescheidenere Kürzung um 25 Punkte liegt bei 37 %.
JPMorgan warnte davor, dass die Fed die Märkte beruhigen könnte, wenn sie sich für eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt entscheidet, indem sie die Erwartungen aggressiver Zinssenkungen bis Dezember bestätigt.
Einige Analysten befürchten jedoch, dass dies auf tiefere wirtschaftliche Probleme für die mächtigste Nation der Erde hinweisen könnte.
Zinssenkungen um einen halben Prozentpunkt führten in der Vergangenheit zu schlechten Renditen an den Aktienmärkten, wie während der Großen Finanzkrise und dem Platzen der Dotcom-Blase zu beobachten war.
Es gibt eintronArgument für eine Beschleunigung der Zinssenkungen. Aber es gibt eine Menge Unsicherheit.
dent im Dunkeln lassen . Da der Fed-Ausschuss gespalten ist, kann niemand mit Sicherheit sagen, in welche Richtung die Entscheidung ausfallen wird.
Jetzt können wir nur noch warten.
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