Глава Федеральной резервной системы Бет Хаммак утверждает, что инфляция не менялась годами, и снижение процентных ставок рискованно

Федерального резервного банка Кливлендаdent Бет Хаммак заявила в понедельник, что инфляция в Соединенных Штатах не менялась годами, и снижение процентных ставок сейчас может повлечь за собой серьезные риски, как она сообщила в эфире программы Squawk Box Europe.

Бет объяснила, что Федеральная резервная система не может достичь целевого показателя инфляции в 2% уже более четырех с половиной лет. Она указала на рост цен во всех секторах, подчеркнув, что наибольшую обеспокоенность у нее вызывает сфера услуг. «Что касается инфляции, то сейчас меня по-прежнему беспокоит текущая ситуация с инфляцией», — сказала она.

«Мы уже более четырех с половиной лет не выполняем свой мандат по инфляции, не достигая целевого показателя в 2%, и я по-прежнему вижу, что инфляционное давление ощущается как в целом, так и в базовом сегменте, и особенно меня беспокоит ситуация в секторе услуг»

Бет прямо спросили, допустила ли ФРС ошибку, снизив ставки в начале этого месяца. Она не ответила утвердительно, но назвала это «сложным временем для денежно-кредитной политики», дав понять, что центральный банк находится под давлением с обеих сторон своего мандата.

Федеральная резервная система снизила базовую ставку по однодневным кредитам на 25 базисных пунктов до диапазона от 4,00% до 4,25%, это первое снижение за несколько месяцев, и она дала понять, что планирует еще два снижения до конца года. Уолл-стрит ожидала, что это станет началом более быстрых снижений, ноtronэкономические данные, опубликованные с тех пор, заставили трейдеров пересмотретьtrac. Оптимизм по поводу быстрых действий ФРС сейчас угасает.

Бет подчеркивает риск инфляции в контексте занятости

Бет заявила, что рынок труда по-прежнему выглядит «достаточно здоровым» и «в целом сбалансированным», но инфляция не находится под контролем. Она сказала, что не ожидает, что инфляция вернется к целевому показателю ФРС в 2% до конца 2027 или начала 2028 года.

Это длительный период, и она предупредила, что слишком мягкая политика сейчас может отсрочить проблему. «Поэтому, опять же, на мой взгляд, когда я балансирую между этими двумя сторонами нашего мандата, нам действительно необходимо сохранять ограничительную политику, чтобы мы могли снизить инфляцию до целевого уровня», — сказала она.

Рынки ожидают публикации отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь, запланированной на пятницу, но существует вероятность задержки публикации в случае приостановки работы правительства .

На данный момент инвесторам неясно, замедляется ли рост занятости или остается стабильным. Бет признала, что это еще больше усложняет задачу балансирования, поскольку ФРС должна взвешивать риски для рынка труда, одновременно имея дело с инфляцией, которая никак не меняется.

Бет, которая пришла в ФРС после карьеры в Goldman Sachs, в этом году не является членом Федерального комитета по операциям на открытом рынке с правом голоса, но ее комментарии все равно имеют значение. Ранее она уже заявляла, что не стала бы поддерживать снижение процентных ставок, пока инфляция остается высокой. Ее последнее предупреждение твердо ставит ее в лагерь тех, кто выступает за осторожность.

Пауэлл предупреждает о рисках с обеих сторон

Опубликованные на прошлой неделе правительственные данные показали незначительный прогресс в сдерживании инфляции. Индекс цен на потребительские товары и услуги вырос на 0,3% в августе, в результате чего общая инфляция составила 2,7% в годовом исчислении.

Базовый индекс потребительских цен (PCE), исключающий продукты питания и энергоносители и tracФедеральной резервной системой, составил 2,9% после месячного роста на 0,2%. Эти цифры подтверждают мнение Бет о том, что инфляция остается устойчивой, особенно в секторе услуг.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выразил аналогичную обеспокоенность в своих комментариях ранее в этом месяце. Выступая в Род-Айленде 23 сентября, Пауэлл сказал: «Краткосрочные риски для инфляции смещены в сторону повышения, а риски для занятости — в сторону снижения, что создает сложную ситуацию»

Он добавил: «Двусторонние риски означают, что пути без риска не существует». В своем заявлении он подчеркнул, что ФРС не может избежать компромиссов. Слишком быстрое снижение ставок чревато повторным ростом инфляции, в то время как сохранение высоких ставок чревато ухудшением ситуации с занятостью.