dent de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, dijo el lunes que la inflación en Estados Unidos no se ha movido durante años y que recortar las tasas ahora podría traer serios riesgos, según sus comentarios en Squawk Box Europe .
Beth explicó que la Reserva Federal no ha cumplido su objetivo de inflación del 2% durante más de cuatro años y medio. Señaló el aumento generalizado de los costos y enfatizó que los servicios son su mayor preocupación. "En cuanto a la inflación, sigo preocupada por nuestra situación actual", dijo.
“Hemos estado incumpliendo nuestro mandato en materia de inflación, nuestro objetivo del 2%, durante más de cuatro años y medio, y sigo viendo que tenemos presión sobre la inflación, tanto en la general como en la subyacente y, particularmente, donde me preocupa, es en los servicios”
Se le preguntó directamente a Beth si la Reserva Federal cometió un error al recortar las tasas a principios de este mes. No respondió afirmativamente, pero lo calificó como "un momento difícil para la política monetaria", dejando claro que el banco central se encuentra bajo presión desde ambos lados de su mandato.
La Reserva Federal redujo su tasa de interés de referencia a un día en 25 puntos básicos, a un rango de entre el 4,00 % y el 4,25 %, el primer recorte en meses, y anunció dos más antes de que finalice el año. Wall Street esperaba que este fuera el inicio de recortes más rápidos, pero lostrondatos económicos publicados desde entonces han obligado a los operadores atrac. El optimismo de que la Reserva Federal actuaría con rapidez se está desvaneciendo.
Beth destaca el riesgo inflacionario sobre el empleo
Beth afirmó que el mercado laboral aún se ve "bastante saludable" y "en general equilibrado", pero que la inflación no está bajo control. Añadió que no prevé que la inflación vuelva a la meta del 2% de la Reserva Federal hasta finales de 2027 o principios de 2028.
Ese es un plazo largo, y advirtió que mantener una política monetaria demasiado flexible ahora podría alargar el problema. "Por lo tanto, al sopesar ambos aspectos de nuestro mandato, creo que realmente necesitamos mantener una postura restrictiva para que la inflación vuelva a nuestro objetivo", afirmó.
Los mercados están esperando el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, cuya publicación está prevista para el viernes, pero existe la posibilidad de que se retrase si entra en vigor cierre del gobierno
Por ahora, los inversores no tienen claro si el crecimiento del empleo se está desacelerando o se mantiene estable. Beth admitió que esto dificulta aún más el equilibrio, ya que la Fed debe sopesar los riesgos para el empleo mientras lidia con una inflación que se ha negado a ceder.
Beth, quien se incorporó a la Reserva Federal tras su carrera en Goldman Sachs, no es miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto este año, pero sus comentarios siguen siendo importantes. Ya ha dicho en declaraciones anteriores que dudaría en apoyar recortes de tipos mientras la inflación siga alta. Su última advertencia la sitúa firmemente en el bando de los que prefieren la cautela.
Powell advierte sobre riesgos bilaterales
Las cifras gubernamentales de la semana pasada mostraron escasos avances en la reducción de la inflación. El índice de precios del gasto de consumo personal aumentó un 0,3 % en agosto, lo que elevó la inflación general al 2,7 % interanual.
El PCE básico , que excluye alimentos y energía y es trac con mayor atención por la Reserva Federal, se situó en el 2,9% tras un aumento mensual del 0,2%. Estas cifras confirman la opinión de Beth de que la inflación se mantiene estable, especialmente en el sector servicios.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se hizo eco de esa preocupación en sus propios comentarios a principios de este mes. En declaraciones realizadas en Rhode Island el 23 de septiembre, Powell afirmó: «Los riesgos a corto plazo para la inflación se inclinan al alza y los riesgos para el empleo a la baja, una situación compleja»
Añadió: «Los riesgos bilaterales implican que no existe una vía libre de riesgos». Su declaración subrayó que la Fed no puede evitar las disyuntivas. Reducir los tipos demasiado rápido podría provocar que la inflación vuelva a subir, mientras que mantener los tipos altos podría perjudicar el empleo.
